Indexaanbieder MSCI heeft nieuwe regels aangenomen die ertoe kunnen leiden dat Strategy, Metaplanet en Upexi worden geschrapt uit zijn wereldwijde indexen, terwijl verschillende andere crypto-treasurybedrijven — bedrijven die digitale activa op hun balans houden — met mogelijke uitsluiting worden geconfronteerd.

MSCI zei donderdag dat het een methodologie zal aannemen die in augustus is voorgesteld en waaronder "niet-operationele bedrijven" niet meer in aanmerking komen voor opname in de MSCI Global Investable Market Indexes.

De indexaanbieder identificeerde Strategy (MSTR) eerder als een van de bedrijven die onder de "methodologie voor niet-operationele bedrijven" uit de indexen zouden worden geschrapt. Sharplink, Inc (SBET), Ton Strategy Company (TONX), Solana Company (HSDT) en DeFi Development Corp. (DFDV) behoren tot de bedrijven die op een "watchlist" voor mogelijke schrapping zouden worden geplaatst.

Schrapping uit de indexen zou fondsen die MSCI-benchmarks volgen kunnen dwingen de aandelen van de betrokken bedrijven te verkopen, wat mogelijk druk op de koersen kan zetten en de passieve beleggingsvraag kan verminderen.

"Het verwijdert een bedrijf uit de standaardportefeuilles van tientallen miljoenen mensen die er nooit voor hebben gekozen het te verwijderen", zei Conner Brown, executive director van het Bitcoin Policy Institute, in september, toen hij de gevolgen beschreef van uitsluiting uit brede marktindexen, met Strategy als voorbeeld.

Volgens de nieuwe methodologie zal MSCI bedrijven beoordelen op basis van hun operationele activa en vijf financiële ratio's, een toets die is gericht op het onderscheiden van operationele bedrijven en bedrijven waarvan de voornaamste functie het aanhouden van activa is. Bedrijven die bij ten minste vier van de vijf toetsen afvallen, kunnen als niet-kwalificerend worden aangemerkt. Bestaande indexleden moeten doorgaans gedurende twee jaarlijkse rapportageperiodes door de screening vallen voordat ze worden geschrapt.

Volgens MSCI wordt de definitieve lijst van bedrijven die voor schrapping zijn aangemerkt op 11 november bekendgemaakt — het volgende controlepunt voor de betrokken bedrijven — en treedt deze in werking op 30 november 2026.

JPMorgan-analisten schatten eerder dat de uitsluiting van Strategy uit de MSCI-indexen ongeveer $2,8 miljard aan verkopen kan veroorzaken, althans dat die schatting betrekking had op het eerdere digitale-activavoorstel van MSCI en niet op de donderdag aangenomen regels.

In augustus verzette Strategy zich tegen de voorgestelde wijzigingen, maar speelde tegelijkertijd de mog verstoring neer. Het bedrijf zei dat fondsen die MSCI's Global Investable Market Indexes volgen ongeveer 13 miljoen van zijn aandelen aanhouden, wat overeenkomt met 3,1% van het basisaantal uitstaande aandelen, een bedrag dat volgens het bedrijf gelijk is aan minder dan één handelsdag aan omzet.