Wachten op de Trojka-prognose in de tussentijdse begrotingsherziening
Belangrijkste punten
- •De tussentijdse herziening, verplicht onder de Congressional Budget Act van 1974, heeft als deadline 15 juli, maar deze termijn wordt vaak gemist.
- •De herziening werkt halverwege het jaar de begrotingsschattingen van de regering en haar officiële economische vooruitzichten bij.
- •NEC-voorzitter Hassett voorspelde in mei dat de economie in 2027 met 5% zou groeien, voortbouwend op de al snelle groeiprognose van de regering voor 2026.
- •Het door het Bureau of Economic Analysis gerapporteerde bbp volgt tot dusver de gemiddelde prognose van de aprilenquête van de Wall Street Journal.
- •De groeiveronderstellingen van de Trojka vormen de basis voor de prognoses van inkomsten en tekorten in de begroting, waardoor de afstand tussen het gerapporteerde bbp en de vooruitzichten van de regering de belangrijkste kloof is om te volgen zodra de herziening wordt gepubliceerd.
De deadline voor de tussentijdse begrotingsherziening (mid-session review) is 15 juli, maar deze wordt vaak gemist. De herziening, verplicht gesteld onder de Congressional Budget Act van 1974, werkt halverwege het jaar de begrotingsschattingen van de regering en haar officiële economische vooruitzichten bij.
Terugkijkend op mei voorspelde NEC-voorzitter Hassett een groei van 5% in 2027, bovenop de snelle groei voor 2026 die de regering vooruitziet. Hoe staan de zaken ervoor, nu er twee kwartalen aan gerapporteerde groei zijn bijgekomen?
Figuur 1: Gerapporteerde bbp (vetgedrukt zwart); de FY2027-begrotingsprognose van de regering, ook wel de "Trojka" van OMB-Treasury-CEA genoemd (rode vierkanten); het gemiddelde van de WSJ-enquête van april (blauw); de mediaanprognose van de SPF (roze); Hassetts 5% groei in 2027 (turkooizen driehoek). Bron: BEA, WSJ-enquête van april, de Fed van Philadelphia en berekeningen van de auteur.
De grafiek zet de vooruitzichten van het Witte Huis af tegen twee referentiepunten uit de privésector — de enquête onder economen van de Wall Street Journal en de door de Fed van Philadelphia uitgevoerde Survey of Professional Forecasters — waarbij het gerapporteerde bbp afkomstig is van het Bureau of Economic Analysis. Tot dusver volgt het gerapporteerde bbp de gemiddelde prognose van de WSJ-enquête van april.
De vergelijking reikt verder dan alleen het voorspellen: de groeiveronderstellingen van de Trojka voeden de prognoses voor inkomsten en tekorten in de begroting, waardoor de afstand tussen het gerapporteerde bbp en de vooruitzichten van de regering de belangrijkste kloof is om in de gaten te houden zodra de tussentijdse herziening verschijnt.
Bron: Econbrowser
