Het aandeel Microsoft Corporation (MSFT) steeg donderdagochtend 3,7% naar $516,50, nadat het bedrijf een vernieuwde versie van zijn Copilot AI-platform uitrolde en nieuwe steunbetuigingen van Wall Street-analisten ontving.

De wijziging maakt van Copilot wat Microsoft een uniforme zakelijke “super app” noemt — een brancheterm voor één applicatie die vele dien op één plek bundelt. De nieuwe app combineert chat, Office-productiviteitstools, codegeneratie in natuurlijke taal en een nieuwe autonome AI-agent genaamd Autopilot.

De herontwerp Betty Microsofts grootste poging tot nu toe om zijn Microsoft 365-klantenbestand om te zetten in betalende Copilot-abonnees, en brengt het bedrijf in meer directe concurrentie met Claude van Anthropic in de zakelijke AI-markt.

De timing was geen toeval. Naast de productlance meer kondigde Microsoft grotere volumekortingen aan op zakelijke Copilot-abonnementen, die in oktober ingaan — een stap die de instapkosten verlaagt voor ondernemingen die Copilot voor meer werknemers overwegen.

Stifel-upgrade geeft extra momentum

Stifel verhoogde op 23 september het advies voor Microsoft van Hold naar Buy, onder verwijzing naar sterke fiscale Q4 2026-resultaten (het fiscale jaar van Microsoft loopt tot en met juni), waaronder stevige Azure-groei en Copilot dat de grens van 30 miljoen betaalde gebruikers passeerde.

De bredere markt bood slechts beperkte steun aan de beweging. De S&P 500 steeg 0,3%, de Dow won 0,5% en de Nasdaq voegde 0,4% toe — allemaal ruim achter de winst van Microsoft zelf aan.

Wat Oppenheimer op het hoofdkantoor van Microsoft hoorde

Oppenheimer-analist Brian Schwartz bezocht het hoofdkantoor van Microsoft en kwam met meer vertrouwen in de vooruitzichten van het bedrijf terug. Op 22 september verhoogde hij zijn koersdoel van $515 naar $570 en behield een Outperform-advies — een label dat analisten gebruiken wanneer ze verwachten dat een aandeel de bredere markt zal verslaan — op de aandelen. Dat koersdoel impliceert circa 14% koerswinst ten opzichte van de slotkoers van $501,61 op 21 september.

wartz omschreef het management als optimistisch, wijzend op nieuwe agent-functies en stevige klantvraag. Hij verwacht ook dat Azure dit kwartaal met ongeveer 46% groeit in constante valuta — een maatstaf die wisselkoersschommelingen uitsluit — met een pad richting 50% het volgende kwartaal, een tempo dat de eigen richtlijn van Microsoft van circa 45% zou overtreffen.

In zijn notitie schreef Schwartz dat klanten Microsoft in toenemende mate standaardiseren als hun belangrijkste zakelijke AI-platform. Zodra een bedrijf zijn workflow rond één AI-leverancier opbouwt, wordt overstappen duur en moeilijk.

De cijfers achter het optimisme

De cloudactiviteiten van Microsoft laten de laatste tijd sterke cijfers zien. De omzet van Azure en andere cloudservices groeide 43% in het fiscale vierde kwartaal, en de Azure-omzet kwam in fiscaal 2026 voor het eerst in de bedrijfsgeschiedenis boven de $100 miljard uit.

Die groei ging gepaard met een stijging van de uitgaven. De kapitaaluitgaven in het fiscale vierde kwartaal stegen 70% naar $41 miljard, en Microsoft verwacht in kalenderjaar 2026 circa $175 miljard aan kapitaaluitgaven. Dergelijke uitgaven financiereden de datacenters en computcapaciteit waarop cloud- en AI-diensten draaien, maar de hoge bestedingen vormen voor sommige beleggers een zorgpunt; zij zagen het aandeel dit jaar achterblijven bij de bredere markt.

Schwartz stelde dat de uitgaven voorspelbaarder worden. Hij schreef dat efficiëntiewinsten en kapitaaldiscipline helpen bij het produceren van voorspelbaardere kapitaaluitgaven en positieve vrije kasstromen dit jaar.

Het nieuwe koersdoel van $570 van Oppenheimer komt dicht bij het gemiddelde van Street van $571,51, volgens TipRanks. Andere bedrijven hebben hun eigen cijfers op het bord: Bank of America stelde begin september een koersdoel van $600, terwijl Morgan Stanley sinds juni een doel van $650 hanteert.

Schwartz wees ook op risico's. Hij noemde AI-disruptie en de pull-forward van de zakelijke IT-uitgaven in de tweede helft van 2026 als bedreigingen die de groei van Azure en Microsoft 365 richting 2027 kunnen vertragen. Pull-forward betekent dat bedrijven die eind 2026 haastig software en cloudcapaciteit kochten, begin 2027 mogelijk minder nodig hebben, wat de groeicijfers kan afremmen, zelfs als de onderliggende activiteiten gezond blijven.

De volgende resultatenpublicatie van Microsoft wordt eind oktober verwacht. Beleggers letten erop of de Azure-groei de richtlijn van 45% overtreft en beweegt richting de 46% die Schwartz projecteert.