Nobelprijswinnaar en econoom Paul Krugman heeft gewaarschuwd dat de inflatiecrisis onder president Trump zich verder zal aan scherpen, met het argument dat een scherpe stijging van de groothandelsprijzen geen verlichting biedt voor Amerikaanse huishoudens die worstelen met de stijgende kosten van levensonderhoud.

In zijn Substack wees Krugman op het nieuwste rapport over de Producer Price Index (PPI) — een indicator van het ministerie van Arbeid voor de prijzen die bedrijven ontvangen voor hun goederen voordat deze in de winkel liggen — en noemde die alarmerender dan de consumenteninflatiecijfers van de afgelopen dagen. Hij schreef de extra druk op de huishoudbudgetten rechtstreeks toe aan Trumps beleid, met name de oorlog met Iran en de invoerrechten van de regering.

Volgens het ministerie van Arbeid stegen de groothandelsprijzen in september met 1,3 procent — de sterkste maandstijging sinds maart 2022. De producentenprijzen klommen ook met 6,3 procent ten opzichte van een jaar eerder, ruim boven de verwachtingen.

De cijfers volgden op een rapport over de Consumer Price Index (CPI) — de belangrijkste maatstaf voor wat Amerikaanse huishoudens betalen voor goederen en diensten — waaruit bleek dat de jaarlijkse inflatie in september versnelde naar 3,7 procent, tegen 3,4 procent in augustus.

Krugman betoogde dat de groothandelsgegevens bijzonder zorgwekkend zijn, omdat hogere bedrijfskosten doorgaans doorwerken in de prijzen die consumenten uiteindelijk betalen. Naar zijn mening kondigt het rapport nog komende prijstijgingen aan, in plaats van slechts de kosten weer te geven waarmee bedrijven nu worden geconfronteerd. Aankomende CPI- en PPI-publicaties zullen uitwijzen of de septemberstijging van de producentenprijzen doorwerkt in wat consumenten daadwerkelijk betalen.

Hij wees op de dieselprijzen, die het afgelopen jaar twee keer zo sterk zijn gestegen als benzine. Omdat diesel wordt gebruikt door vrachtwagens, landbouwbedrijven en andere schakels in de toeleveringsketen, werken die stijgingen door in de prijzen van levensmiddelen en industrieel vervaardigde goederen.

Krugman legde de schuld rechtstreeks bij Trumps beleidsbeslissingen, met het argument dat de president een beersbare inflatie erfde voordat hij deze verder deed oplopen met Iran en zijn handelsoorlog.

"Mijn fundamentele punt — dat Trump een relatief gunstige inflatiesituatie erfde en die erfenis verspilde met zijn invoerrechten en oorlog — is uit de PPI nog duidelijker af te lezen dan uit de CPI. En de PPI is vaak een vooroaanduiding van toekomstige consumentenprijzen, dus er is op korte termijn geen verlichting in zicht," schreef hij.

Krugman bekritiseerde ook Trumps "schandaleuze" deal voor de aankoop van Russische diesel, met het argument dat de hoeveelheid die Poetin zou leveren te weinig zou zijn om een wezenlijk verschil te maken.

Hij provocer de herhaalde beweringen van de president dat de inflatie daalt, en schreef: "Liegt hij opzettelijk, of weet hij echt niet wat er gaande is?"

De econoom stelde vervolgens de vraag of Trump wel accurate informatie over de economie ontvangt: "Bedenk dat Trump niet leest, en hij leest zeker geen BLS-databulletins. En hoewel hij vermoedelijk medewerkers heeft die wel weten wat de cijfers zeggen, zijn zij bereid hem dingen te vertellen die hij niet wil horen? Waarschijnlijk niet."

Krugman verwees naar een nieuwe peiling van Fox News waaruit bleek dat 55 procent van de kiezers vindt dat de inflatie helemaal niet onder controle is — waaronder 30 procent van de Republikeinen. Dezelfde peiling zette Trumps goedkeuring op 36 procent, zijn laagste score in Fox News-peilingen, nu de Republikeinen de tussentijdse verkiezingen van november naderen te midden van groeiende kiezersfrustratie over de kosten van levensonderhoud.

Hij voegde eraan toe dat kiezers zich grote zorgen maakten over overheidscomuptie, een ander probleem dat de Republikeinen voor hoofdpijn zorgt.

"Als deze cijfers geen blauwe golf teweegbrengen, doet niets dat," besloot Krugman.