Christopher Wood van Jefferies ziet goud als de op één na beste hedge voor beleggers te midden van stijgende geopolitieke en fiscale risico's die samenhangen met het conflict met Iran, zo berichtte Economic Times Markets.

Hoewel Wood — bij Jefferies wereldwijd hoofd aandelenstrategie en auteur van de wekelijkse nieuwsbrief GREED & fear — olie- en energieaandelen verkiest als primaire hedge tegen deze risico's, verwacht hij dat goud en goudmijnbouwaandelen zullen profiteren van hernieuwde verwachtingen van monetaire versoepeling, geopolitieke schokken en aanhoudende fiscale zorgen. GREED & fear is een nauwlettend gevolgde wekelijkse strategiebrief, en Wood pleit daarin al jaren voor goud, waardoor het metaal een terugkerend onderdeel van zijn commentaar vormt.

Chris Woods' hernieuwde oproep om goud te kopen

Woods' nieuwste visie borduurt voort op zijn aanbeveling van vorige maand, toen hij zei dat beleggers na een langdurige pauze opnieuw goud en goudmijnbouwaandelen zouden moeten gaan opbouwen. Goudmijnbouwaandelen bieden via de aandelenmarkt exposure aan het metaal en worden breed beschouwd als een manier om met meer hefboomwerking op het metaal te beleggen dan via fysiek goud zelf, omdat de mijnbouwkosten relatief vast liggen terwijl de inkomsten de goudprijs volgen.

Vooruitzichten voor goud

Volgens Wood rust de case voor goud en goudmijnbouwbedrijven op drie drijfveren: hernieuwde verwachtingen van monetaire versoepeling, geopolitieke schokken in verband met het conflict met Iran, en aanhoudende fiscale zorgen. Elk daarvan kent een gevestigde logica binnen de goudmarktanalyse: verwachte renteverlagingen verlagen de opportunititeitskosten van het aanhouden van goud, dat geen rendement oplevert; gewapende conflicten hebben historisch gezien de vraag naar het metaal als veilige haven aangejaagd; en aanhoudende fiscale zorgen — doorgaans groeiende tekorten en stijgende overheidsschulden — onderbouwen het langlopende argument dat goud dient als waardeopslag wanneer het vertrouwen in fiatvaluta's afbrokkelt. Desondanks zet Wood goud slechts op de tweede plaats onder de beschikbare hedges, waarbij olie- en energieaandelen zijn voorkeur als primaire hedge blijven, in lijn met de gevoeligheid van olie voor leveringsrisico's in het Midden-Oosten. Wood legt zijn redenering elke week uit in GREED & fear, de nieuwsbrief waarin deze nieuwste oproep verscheen.

Bron: Economic Times Markets