Intel-aandelen openden de vrijdagse handelssessie op $91,67 en stegen meer dan 3,6%, nu analistencommentaar de sterke resultaten van Dell koppelden aan een versnellende vraag naar Intel CPU's.

Trip Chowdhry van Global Equities Research publiceerde een analyse waarin hij stelt dat Dells recente toelichting op de resultaten concreet bewijs levert van een aantrekkende vraag naar Intel-processors. Hij stelde een waarderingsdoel van $200 voor INTC vast, onderbouwd door een geprojecteerde EPS van $20 in 2031 — een cijfer dat ver boven de huidige consensusverwachtingen voor het bedrijf ligt, dat de afgelopen jaren bezig was met productie- en concurrentieproblemen binnen een turnaroundstrategie onder leiding van CEO Lip-Bu Tan.

Chowdhry's stelling berust op een zestienvoudige jaarlijkse toename van de CPU-behoeften, gedreven door AI-trainingsworkloads die verschuiven van tekstgebaseerde verwerking naar intensievere mediaformaten zoals video, beelden en audio. Deze multimediaworkloads vereisen aanzienlijk meer rekenkracht, waarbij CPU's toenemende taken op zich nemen naast traditionele GPU-taken. Als deze verschuiving uitkomt, zou dit een opvallende verandering betekenen voor de server-CPU-markt, waar Intel de afgelopen jaren gestage marktaandelevaluatie heeft geleden ten opzichte van AMD's EPYC-lijn.

Dells Chief Operating Officer Jeff Clarke leverde tijdens de resultatenpresentatie van het bedrijf cruciaal ondersteunend bewijs. Clarke wees op een groeiende "vraag naar nieuwe servers met meer cores" en benoemde "een groeiende trend van klanten die aanzienlijke CPU-rekenkracht nodig hebben om AI- en agentic workflows te ondersteunen." Hij onthulde ook dat de traditionele serveromzet "met 122% steeg, aangezien de vraag uitzonderlijk sterk blijft." Chowdhry's conclusie was bot: "Dit zijn INTC CPU's."

Evoluerende CPU-GPU-balans

De basis voor de $200-projectie ligt bij veranderende CPU-GPU-verhoudingen binnen AI-infrastructuur. Waar eerder één CPU acht GPU's kon aansturen, vereisen huidige configuraties twee tot vier CPU's per GPU of TPU. Deze architectuurverschuiving impliceert een aanzienlijke groei van het CPU-volume per serverrack, onafhankelijk van eventuele marktaandelwinst die Intel zou kunnen behalen.

Intels Clearwater Forest-chip leidt de industrie in coredichtheid, met een configuratie van 576 cores die ver uitstijgt boven AMD's Turin Dense met 192 cores en Nvidia's Vera Rubin met 88 cores, die in augustus 2026 in gebruik werd genomen. Chowdhry omschrijft Nvidia's CPU-producten als "GPU-controllers" eerder dan echte CPU-concurrenten.

Aanvullende technische voordelen versterken Intels positie. Premium GPU's zijn beperkt tot 80-192 gigabyte HBM-geheugen, terwijl Intel x86-servers terabytes aan systeem-DRAM kunnen bevatten — een cruciaal voordeel voor inferentie met grote taalmodellen. Intels AMX-instructieset stelt x86-processors bovendien in staat matrixvermenigvuldiging native uit te voeren, waardoor realtime inferentie op middelgrote LLM's mogelijk is zonder toegewijde GPU-hardware.

Nieuwste financiële resultaten

Intels laatste kwartaalresultaten bevestigden de optimistische vooruitzichten. Het bedrijf boekte een EPS van $0,42, ruim boven de analystenconsensus van $0,21, terwijl de omzet $16,13 miljard bedroeg — 25,2% hoger dan een jaar eerder en ruim boven de projectie van $14,43 miljard.

Meer dan 70% van de huidige enterprise-datacenters draait op x86-architectuur, wat Intel een aanzienlijke geïnstalleerde basis en minimale migratiebarrières voor klanten biedt.

CEO Lip-Bu Tan toonde vorige augustus persoonlijke overtuiging door 105.263 aandelen te kopen tegen $95 per aandeel, in totaal circa $10 miljoen. Intel heeft de EPS-richtlijn voor Q3 2026 vastgesteld op $0,38. Beleggers die deze stelling volgen, zullen in de gaten houden of komende kwartalen aanhoudende omzetsterkte in traditionele servers bij Dell en andere OEM's laten zien, en of de opschaling van Intels Clearwater Forest vertaalt naar meetbare marktaandelwinst ten opzichte van AMD.

Dit artikel verscheen oorspronkelijk op Blockonomi.