Fidelity-personlijk financieel specialist Marianna Hunt keert terug om persoonlijke financiële vragen van lezers te beantwoorden; deze week vraagt een lezer hoe hij een pensioenpot van £1 miljoen kan bereiken.

Vraag. Ik ben 32 en verdien £50.000 per jaar. Ik heb momenteel slechts ongeveer £55.000 in mijn pensioen en wil dat tegen mijn 60e laten groeien naar £1 miljoen. Wat moet ik doen om dat te bereiken?

Antwoord. Het stellen van een pensioendoel zo vroeg in je loopbaan is een goede positie om in te verkeren. Met bijna drie decennia voor de boeg kan potentiële investeringsgroei veel van het zware werk doen. Het bedrag van £1 miljoen heeft bovendien een historische betekenis voor Britse spaarders: het werd lang geassocieerd met de levenslange pensioenruimte, de grens aan fiscaal bevoorrechte pensioenbesparingen die in april 2024 werd afgeschaft en £1 miljoen tot een psychologische richtlijn voor veel pensioenplannen had gemaakt.

Als Hunt de cijfers door Fidelity's financiële modelleringstool haalt, schat zij dat vanaf nu tot leeftijd 60 elk jaar totale stortingen ter waarde van ongeveer 13 procent van het salaris in het pensioen zouden moeten worden gestort om een pot van £1 miljoen te bereiken. Belangrijk: dat £1 miljoen is de geprojecteerde contante waarde van de pot op 60-jarige leeftijd, niet £1 miljoen in geld van nu.

De stortingslast hangt af van de arbeidsstatus. Een zelfstandige spaarder zou het volledige bedrag van 13 procent zelf moeten storten. Een werknemer die in aanmerking komt voor automatische inschrijving ontvangt normaliter minstens drie procent van zijn kwalificerende inkomsten van de werkgever, en veel werkgevers storten meer of matchen aanvullende stortingen. Volgens de regels voor automatische inschrijving worden minimale stortingen berekend als acht procent van de kwalificerende inkomsten, waarvan minstens drie procent van de werkgever moet komen — ruim onder de door het model vereiste 13 procent, zodat bewust extra sparen nodig is.

Een belangrijke kanttekening: kwalificerende inkomsten betekenen niet het totale salaris. Kwalificerende inkomsten liggen momenteel tussen £6.240 en £50.270 per jaar, dus als stortingen worden berekend over kwalificerende inkomsten, kan een spaarder een hoger persoonlijk percentage moeten storten om ervoor te zorgen dat het equivalent van 13 procent van het totale salaris in het pensioen gaat.

De projecties gaan uit van een inflatie van 2,5 procent per jaar, inkomsten die gelijkmatig met de inflatie meegroeien, gemiddelde investeringsrendementen van 6,61 procent per jaar en pensioonkosten van 0,41 procent. Op basis van deze aannames lijkt het doel haalbaar, zeker als de inkomsten in de loop van de tijd sneller stijgen dan de inflatie.

Waarvoor wil je het geld gebruiken?

De belangrijkste vraag is volgens Hunt waar de pot van £1 miljoen eigenlijk voor dient — welke pensioenlevensstijl hij moet financieren. Het getal op zichzelf is enigszins betekenisloos als de spaarder niet weet wat dat geld kan kopen.

En hoewel £1 miljoen vandaag als een enorm bedrag klinkt, betekent bijna drie decennia inflatie dat £1 miljoen op 60-jarige leeftijd aanzienlijk minder zal kopen dan £1 miljoen nu doet.

Denk aan een gepensioneerde van 60 met een pensioen van £1 miljoen die een 'gematigde' levensstijl in de pensionering wil. Volgens brancheorganisatie Pensions UK omvat die levensstijl ongeveer £59 per week aan boodschappen, een kleine auto van drie jaar oud die elke zeven jaar wordt vervangen, een twee weken durende all-in zonvakantie van drie sterren in de Middellandse Zee en een lang weekenduitstapje buiten het hoogseizoen in het Verenigd Koninkrijk. Voor een eenpersoonshuishouden wordt de totale kosten op £32.700 per jaar in geld van nu geschat. Die cijfers gaan ervan uit dat de gepensioneerde het eigen huis volledig heeft afbetaald; wie nog huur of hypotheek betaalt, moet daar bovenop budgetteren.

Bij een gelijkwaardige levensstijl berekent Hunt dat de pot van £1 miljoen rond de leeftijd van 82 jaar kan zijn uitgeput, zelfs uitgaande van de volledige staatspensioenuitkering vanaf 68-jarige leeftijd. De wettelijke staatspensioenleeftijd stijgt naar 67 tussen 2026 en 2028, en een verdere stijging naar 68 staat gepland voor 2044 tot 2046 — binnen het verwachte pensioenvenster van deze spaarder — wat de moeite waard is om te onthouden bij het plannen wanneer het pensioeninkomen begint.

Cijfers van het Office for National Statistics suggereren dat een 32-jarige man een gemiddelde levensverwachting van 84 jaar heeft, terwijl een vrouw van dezelfde leeftijd naar verwachting 88 jaar wordt. Zij hebben respectievelijk 42 en 55 procent kans om 90 te worden. Er is dus een aanzienlijk risico — met ruime marge — om de besparingen te overleven.

In het gemodelleerde scenario zou het verhogen van de totale pensioenstortingen naar ongeveer 19 procent van het salaris die levensstijl veel langer kunnen volhouden. Op dat stortingsniveau zou de spaarder op 60-jarige leeftijd een pensioen van bijna £1,4 miljoen kunnen bereiken. Zelfs dan schat Hunt dat de private pensioenbesparingen rond de leeftijd van 95 jaar kunnen zijn uitgeput, hoewel het staatspensioeninkomen volgens de aannames zou doorlopen.

Natuurlijk geven veel mensen op 90-jarige leeftijd niet zoveel uit als op hun 60e, dus het kan mogelijk zijn de uitgaven in de loop van de tijd af te bouwen om het geld langer te laten meegaan.

Een veranderend landschap

Hunt benadrukt dat deze projecties uitgaan van gelijkmatige gemiddelde investeringsrendementen. In werkelijkheid stijgen en dalen de markten, en een grote neerwaartse correctie vroeg in de pensionering kan een bijzonder significante invloed hebben op hoe lang een pot meegaat. De modellering houdt ook geen rekening met grote kosten op latere leeftijd, zoals het betalen van zorg.

Bij het bepalen van hoeveel er op 60-jarige leeftijd in het pensioen moet zitten, stelt Hunt voor eerst na te denken over wanneer je wilt stoppen met werken en welke levensstijl je daarna wilt, om vervolgens te toetsen of het plan schokken kan weerstaan zoals een beurskrach, een inflatiesprong of zorgkosten, en hoe lang het geld mogelijk moet meegaan.

Zij suggereert ook te overwegen of sparen in een ISA naast het pensioen verstandig kan zijn. Pensioenen kunnen een uiterst belastingefficiënte manier zijn om voor de pensionering te sparen, met name dankzij de pensioenbelastingvoordelen — stortingen genieten aftrek tegen het marginale inkomstenbelastingtarief van de spaarder en de meeste spaarders in de basisbelastingschijf profiteren van een aanvulling van 25 procent op stortingen — en, voor werknemers, werkgeversbijdragen. Het nadeel is dat het geld meestal niet kan worden opgenomen tot de 'normale minimale pensioenleeftijd' — momenteel 55 voor de meeste mensen, oplopend naar 57 vanaf april 2028. Met een ISA kan geld op elk moment worden opgenomen.

De twee verschillen ook belastingtechnisch. Bij een pensioen genieten stortingen doorgaans belastingvoordeel en kunnen opnames gedeeltelijk belastingvrij zijn — doorgaans de eerste 25 procent volgens de huidige regels — maar kunnen ze anderszins aan inkomstenbelasting onderhevig zijn. Bij een ISA worden stortingen gedaan uit geld waar al belasting over is betaald, maar zijn opnames vrij van Britse inkomstenbelasting. Besparingen spreiden over zowel pensioenen als ISA's kan mogelijk meer flexibiliteit en opties bieden bij de pensionering.

Een pensioen van £1 miljoen is een ambitieus maar potentieel haalbaar doel, aldus Hunt. Het belangrijkste doel is echter het opbouwen van een pensioenplan dat de levensstijl die je wilt kan bieden, zo lang als je die misschien nodig hebt.

Dit is geen financieel advies. Als je niet zeker weet wat voor jou het juiste is, zou je met een gekwalificeerd financieel adviseur moeten spreken.

Heb je een vraag over persoonlijke financiën voor onze expert? E-mail asktheexpert@cityam.com