Signum Global Advisors heeft Wall Streets TACO-trade — een afkorting voor “Trump Always Chickens Out” — aangepast tot een index die is ontworpen om de druk rond het Iran-beleid van president Donald Trump te meten. De bijnaam raakte in zwang onder handelaren die tijdens Trumps eerste termijn een terugkerend patroon zagen: escalerende retoriek of dreigingen met tarieven, gevolgd door terugtrekkingen of compromissen, wat een handelsstrategie rond verwachte omkeringen mogelijk maakte. De Hormuz TACO Index van het bedrijf wijst op een mogelijke beleidswijziging tussen 22 juli en 30 juli, waarbij 26 juli het sterkst naar voren komt in de projectie van het model.

De graadmeter komt op een moment waarop olieprijzen, verstoringen in de scheepvaart, oorlogskosten en slachtoffers de druk op Washington vergroten. Signum zei dat eerdere beleidswijzigingen tussen Trump en Iran plaatsvonden nadat marktstressmetingen tussen 2,3 en 3,4 standaarddeviaties uitkwamen, met een gemiddelde van ongeveer 2,9.

Viermarktenmodel meet beleidsdruk

Signum-beleidschef Andrew Bishop ontwikkelde het model met vier indicatoren die verband houden met economische en geopolitieke stress: Brent-olieprijzen, de Amerikaanse 10-jaarsrente, de prestaties van de S&P 500 en scheepspassages door de Straat van Hormuz — een smalle knelroute waar ongeveer een vijfde van het dagelijkse wereldwijde olieverbruik doorheen gaat, waardoor elke verstoring daar bijzonder gevoelig is voor energiemarkten.

Elke indicator wordt omgezet in een gewogen z-score, gemeten ten opzichte van een basislijn van 7 maart. De aanpak is bedoeld om de huidige omstandigheden te vergelijken met die rond eerdere beleidsstappen. Hogere waarden duiden op grotere druk wanneer energiekosten stijgen, financiële markten verzwakken of scheepvaartverstoringen toenemen.

Volgens Signum vonden eerdere beleidsdraaiingen tussen Trump en Iran plaats wanneer de index waarden tussen 2,3 en 3,4 standaarddeviaties liet zien. Die waarden gingen vooraf aan de opening van gesprekken op 22 maart, het staakt-het-vuren van 7 april, de militaire pauze van 18 mei en de onderhandelingen van 11 juni — een ritme dat een bredere cyclus van escalatie en de-escalatie weerspiegelt die zichtbaar is in Trumps benadering van Iran, teruggaand tot zijn terugtrekking in 2018 uit het Joint Comprehensive Plan of Action.

Signum heeft de Hormuz TACO Index gepresenteerd als een experimentele maatstaf, niet als een geverifieerd voorspellingssysteem. De index garandeert niet dat diplomatie zal plaatsvinden of dat er een beleidswijziging zal volgen.

Olie, scheepvaart en militaire kosten voeren druk op

De economische en politieke druk nam toe toen Brent-olie op 22 juli boven $94 per vat steeg te midden van bedreigingen voor belangrijke energieroutes. De scheepvaart door de Straat van Hormuz kwam grotendeels tot stilstand, terwijl meerdere Saoedische tankers van koers veranderden na Houthi-dreigingen nabij de doorgang Bab el-Mandeb — een tweede cruciale knelroute die de Rode Zee met de Golf van Aden verbindt en waar aanhoudende aanvallen op commerciële schepen hebben plaatsgevonden.

Ook de binnenlandse kosten van het conflict namen toe. De gemiddelde benzineprijs in de VS bereikte op 20 juli $4,02 per gallon, wat de huishoudelijke uitgaven verhoogde en de impact van het conflict binnen de Verenigde Staten verbreedde.

De militaire uitgaven bleven eveneens stijgen. Minister van Defensie Pete Hegseth schatte de kosten op ongeveer $37,5 miljard en vroeg om nog eens $87,6 miljard.

De menselijke tol heeft de druk verder verhoogd. Achttien Amerikaanse militairen zijn tijdens het conflict omgekomen en meer dan 500 raakten gewond.

Diplomatieke kanalen blijven open. Minister van Buitenlandse Zaken Marco Rubio zei dat Washington bereid was te onderhandelen, terwijl Iran naar verluidt een voorstel voor een beperkt staakt-het-vuren overwoog. De aanvallen gingen echter voor een elfde dag door, waardoor de geopolitieke situatie rond Iran onderhevig blijft aan ontwikkelingen die de index snel kunnen beïnvloeden.