Politiek, geopolitiek & conflicten

Hormuz is "open", maar functioneert nog lang niet normaal. De VS hebben mijnen geruimd uit de internationaal erkende scheepvaartroutes en kunnen er technisch gezien schepen doorheen loodsen, maar de militaire capaciteit van Iran houdt de meeste commerciële rederijen nog steeds weg. Dinsdag staken slechts vijf commoditieschepen de straat over, tegen ongeveer 130 schepen per dag vóór de oorlog — een illustratie van hoe snel een knelpunt formeel beschikbaar kan blijven terwijl het commercieel gezien beperkt is.

Iran biedt een tijdelijke en beperkte corridor aan, terwijl het volledige normalisatie afhankelijk maakt van sanctieverlichting, een einde aan de Amerikaanse blokkade en inmiddels ook een einde aan de Israëlische operaties in Gaza, Libanon en Syrië. De Israëlische eis is onbespreekbaar. Washington kan niet garanderen dat Israël de militaire operaties in drie afzonderlijke strijdtonelen stopt, en Israël heeft op geen enkel moment in deze oorlog bereidheid getoond om daaraan te voldoen. Voor de scheepvaartmarkten betekent dit dat de kwestie niet alleen gaat om de vraag of de routes bevaarbaar zijn, maar of verzekeraars, rederijen en kopers van grondstoffen ze op grote schaal bruikbaar achten.

Trump heeft het idee van een terugkeer naar het eerdere juniaakkoord afgewezen, dat Iran aanzienlijk meer concessies opleverde dan Washington nu bereid lijkt te bieden. De regering zet erop in dat economische isolatie en de blokkade Teheran onder slechtere voorwaarden terug aan tafel kunnen dwingen. Iran zet in op het tegengestelde: dat het de economische druk langer kan weerstaan dan Washington en de Golfstaten een verlamde Hormuz kunnen tolereren.

Saoedi-Arabië herhaalde donderdag dat het de relaties met Israël niet zal normaliseren zonder een onafhankelijke Palestijnse staat, ook al heeft Trump normalisatie tot voorwaarde gemaakt voor het van kracht worden van het nucleaire akkoord van het koninkrijk met Washington. Trump heeft het civiele nucleaire akkoord van 30 jaar formeel naar het Congres gestuurd, waarmee een parlementaire beoordeling van 90 wetgevingsdagen is gestart die Amerikaanse bedrijven vrij baan kan geven om nucleaire technologie naar Saoedi-Arabië te exporteren.

Het akkoord laat binnenlandse uraniumverrijking onder Amerikaans toezicht na een beoordeling van twee jaar eveneens open, waarmee wordt gebroken met het model van de VAE dat verrijking verbiedt. Riyad wil kernenergie om de voor elektriciteit verbrandde olie en gas te verminderen en meer koolwaterstoffen voor export te behouden, terwijl Washington wil dat Amerikaanse bedrijven de nucleaire vloot van het koninkrijk bouwen in plaats van China of Rusland. Het Congres heeft het nucleaire akkoord nu in handen, maar Trump heeft nog steeds een Saoedi-Israëlisch normalisatieakkoord nodig, dat volgens Riyad een Palestijnse staat vereist.

Turkije geeft 2,4 miljoen dollar uit om zijn lobbypositie in Washington te versterken, terwijl Ankara en Israël concurreren over het Amerikaanse beleid in Syrië en de bredere regio. Het Turkse ministerie van Defensie heeft Ballard Partners ingehuurd, een van de best vertakte bureaus in Trumps politieke netwerk, voor 200.000 dollar per maand om te lobbyen bij de regering en het Congres.

Turkije wil terugkeren in het F-35-programma en overweegt zijn Russische S-400-systeem af te stoten om de belangrijkste Amerikaanse hindernis uit de weg te ruimen. De lobbyinspanning komt echter in een periode waarin Ankara verwikkeld is in een veel groter geschil met Israël over Syrië. Israël probeert te voorkomen dat Turkije daar een diepere militaire aanwezigheid opbouwt, terwijl Washington Ahmed al-Sharaa steunt en zwaar op Turkije leunt bij de wederopbouw en training van het Syrische leger.

Ankara heeft voor dat gevecht een lobbyteam samengesteld. Daarin zitten voormalig Democratisch congreslid Robert Wexler, al jarenlang een pleitbezorger van Turkije met sterke contacten in pro-Israëlische kringen, en voormalig Trump-functionaris van de Nationale Veiligheidsraad Thomas Boodry. Ballard zelf heeft ongewoon nauwe banden met Trump: stafchef van het Witte Huis Susie Wiles en voormalig minister van Justitie Pam Bondi hebben allebei voor het bureau gewerkt. Israël heeft decennia lang invloed opgebouwd op het Amerikaanse Midden-Oostenbeleid. Turkije is nu bereid om op uitgaven met hen te concurreren.

De president van de VAE, Mohamed bin Zayed, is de Saoedische kroonprins MBS voorbijgegaan en heeft rechtstreeks een brief geschreven aan de 90-jarige koning Salman van Saoedi-Arabië, nu het geschil tussen Abu Dhabi en Riyad verder verdiept. De brief bevatte een uitnodiging voor een VN-waterconferentie in december, terwijl Saoedische berichten meldden dat hij ook over bilaterale betrekkingen ging.

Amerikaanse en Arabische diplomaten zien de zet als een bewuste poging om MBS te omzeilen, die het koninkrijk bestuurt en de belangrijkste buitenlandrelaties behartigt. De twee partijen botsen inmiddels over Jemen, steunen tegenovergestelde kampen in Soedan en bewegen zich naar concurrerende regionale veiligheidsblokken. Saoedi-Arabië is toegetreden tot het defensiepact van Mekka met Turkije en Pakistan, terwijl de VAE een steeds hechter veiligheidspartnerschap met Israël heeft opgebouwd.

Riyad had al voorgesteld het geschil af te handelen via de Emiratische nationale veiligheidsadviseur Tahnoon bin Zayed en de Saoedische minister van Defensie Khalid bin Salman, maar dat kanaal heeft geen zichtbare doorbraak opgeleverd. Ook de Amerikaanse bemiddeling heeft niets opgeleverd: geplande bezoeken aan Abu Dhabi door hoge Amerikaanse functionarissen, waaronder Trumps gezant Steve Witkoff, zijn geannuleerd. MBZ brengt het geschil nu boven MBS rechtstreeks naar zijn vader.

Canada zal vanaf 8 september vergeldingstarieven van tot 50% opleggen aan bijna 20 miljard dollar aan Amerikaanse goederen, nadat de handelsonderhandelingen met Washington in het weekend stukliepen. Ottawa zal de Amerikaanse tarieven "dollar voor dollar, tarief voor tarief" evenaren, met heffingen van 15%, 25% of 50% op meer dan 700 Amerikaanse producten.

De stap volgt op Trumps 50%-tarieven op ongeveer 20 miljard dollar aan Canadese export en zijn besluit om de tarieven op Canadese voertuigen, auto-onderdelen en staal vanaf januari 2027 te verhogen naar 50%.

Deals, fusies & overnames

Energean voert exclusieve gesprekken om voor ongeveer 1 miljard dollar olie- en gasactiva van BP in Egypte over te nemen, nu het bedrijf zijn zware afhankelijkheid van Israël wil verminderen.

Het pakket omvat de belangen van BP in de producerende gasactiva van de West-Nijldelta en het 50%-aannemersbelang in de Temsah-concessie in het oostelijke Middellandse Zeegebied, waar Eni onlangs naar schatting 2 biljoen kubieke voet gas ontdekte. BP behoudt zijn Egyptische activa die via Arcius worden gehouden, de joint venture met de XRG van de VAE, waaronder het reusachtige Zohr-gasveld.

Voor Energean biedt Egypte producerende activa en nieuwe gasontwikkeling buiten Israël, waar herhaalde stilleggingen als gevolg van het conflict het concentratierisico rond zijn kernvelden bloot hebben gelegd.

Gunvor voert gesprekken om voor tot 1,5 miljard dollar aardgasactiva in de Haynesville over te nemen, terwijl de handelaar in grondstoffen een Amerikaans gasbedrijf opbouwt rond lng-export en de groeiende elektriciteitsvraag.

De activa van Silver Hill Energy Partners beslaan ongeveer 58.000 netto acres in Oost-Texas en Louisiana en produceren circa 370 miljoen kubieke voet equivalent per dag. Western Natural, dat Gunvor al financiert, zou de activa exploiteren als er een deal wordt gesloten.

Het zou de tweede Haynesville-deal van Gunvor dit jaar zijn, na de financiering van de overname van ongeveer 300 miljoen dollar aan producerende activa in het bekken door Western Natural. Gunvor voegde in mei bovendien een tweede langetermijnafnamecontract voor lng met Delfin Midstream toe. Haynesville is een van de dichtstbijzijnde grote gasbekkens bij de exportterminals aan de Golfkust, waardoor Gunvor upstream-aanbod krijgt naast zijn groeiende lng-portfolio nu nieuwe exportcapaciteit beschikbaar komt en de oorlog met Iran kopers richting Amerikaans gas duwt.

Uniper heeft met een nieuw leveringscontract van 15 jaar met Equinor Noors gas verzekerd tot 2041, waarmee de afhankelijkheid van Duitsland van Noorwegen veel verder reikt dan de directe vervanging van Russische leveringen.

Equinor zal vanaf 2027 meer dan 30 TWh gas per jaar leveren, gelijk aan ongeveer 2,8 miljard kubieke meter per jaar, of meer dan 40 miljard kubieke meter over de gehele looptijd van het contract. De volumes worden geprijsd tegen marktbenchmarks en geleverd aan Duitsland en Noordwest-Europa.

Duitsland heeft de afgelopen jaren Russisch pijpleidinggas vervangen door Noorse leveringen en lng, en Noorwegen is nu zijn grootste gasleverancier.

Ontdekking & ontwikkeling

Iran meldt meer dan 7,5 biljoen kubieke voet aardgas te hebben ontdekt in de zuidelijke provincie Fars, waarvan naar schatting 5,7 biljoen kubieke voet winbaar is.

Olieminister Mohsen Paknejad zegt dat het winbare gas gelijkstaat aan ongeveer 15 jaar productie uit één fase van South Pars, met zoet gas dat minder verwerking zou moeten vergen en aanzienlijke condensaatvolumes die de waarde van het veld verhogen. Aardgas ontbreekt Iran niet: het land heeft al de op een na grootste reserves ter wereld. Wat het mist, is het kapitaal en de technologie om ze snel te ontwikkelen, en de oorlog heeft dat aanzienlijk moeilijker gemaakt.

De Iraanse gasproductie werd na Amerikaanse en Israëlische aanvallen met circa 230 miljoen kubieke meter per dag verminderd, terwijl Teheran nog steeds beschadigde energie-infrastructuur herstelt.

Shell heeft zijn offshore-gasproject Aphrodite in Trinidad stilgelegd nadat het geen commerciële voorwaarden kon afspreken met het staatsbedrijf National Gas Company.

Van Aphrodite werd verwacht dat het circa 100 miljoen kubieke voet per dag zou produceren en het project had al een positieve eindbeslissing over de investering bereikt, maar Shell heeft de boorinstallatie die aan het project was toegewezen inmiddels vrijgegeven. Het probleem van Trinidad is het upstream-aanbod: dalende binnenlandse gasproductie laat Atlantic LNG onder de capaciteit draaien en dwingt petrochemische fabrieken te concurreren om beperkte grondstoffen. De overheid probeert dat gat te dichten met nieuwe binnenlandse projecten en import uit Venezuela, waaronder de Dragon-gasontwikkeling.

TotalEnergies zoekt naar meer olie en gas in Noorwegen nu Europa zich in een langetermijnafhankelijkheid van Noors aanbod werkt.

CEO Patrick Pouyanné zegt dat het bedrijf een nieuwe exploratiedirecteur in Stavanger installeert en zijn positie op het Noorse continentaal plat wil uitbreiden, waar het al circa 220.000 boe/d produceert. Volgens TotalEnergies zal Europa langer Noorse productie nodig hebben dan voorheen werd verwacht.