Senator Bill Hagerty heeft grote bezorgdheid geuit over ISS, een in buitenlandse handen zijnd adviesbureau voor proxystemmen, dat volgens hem al jaren zonder transparantie of verantwoording opereert. Volgens Hagerty weigert ISS momenteel informatie te verstrekken die is opgevraagd door de Amerikaanse toezichthouder SEC (Securities and Exchange Commission), wat vragen oproept over wat het bedrijf mogelijk verbergt. De impasse zou bredere gevolgen kunnen hebben voor de manier waarop adviesbureaus voor proxystemmen in de Verenigde Staten verantwoording afleggen. (bron)

Analyse

De controle op ISS komt op een moment waarop de bredere markt gemengde signalen afgeeft, waarbij verschillende assets wisselende momentum vertonen. De opmerkingen van senator Hagerty onderstrepen een groeiende bezorgdheid over het gebrek aan transparantie in de proxy-advisorypraktijk, vooral nu de SEC meer verantwoording van dergelijke entiteiten eist. Het lopende onderzoek zou toekomstige regelgevingskaders voor corporate governance kunnen beïnvloeden.

De wrijving is niet geheel nieuw. Adviesbureaus voor proxystemmen staan al jaren ter discussie vanwege hun buitensporige invloed op aandeelhoudersstemmingen, en de SEC nam in 2020 regels aan die verduidelijken wanneer proxy-adviseurs hun aanbevelingen beschikbaar moeten stellen aan de bedrijven die zij dekken en belangenconflicten moeten openbaren. De buitenlandse eigendomsstructuur van ISS heeft ook eerder de aandacht van het Congres getrokken: de meerderheidsaandeelhouder van het bedrijf is sinds 2017 Deutsche Börse, de Duitse beursexploitant, wat in Washington zorgen heeft gevoed over buitenlandse invloed op aanbevelingen die de stemming bij Amerikaanse beursgenoteerde bedrijven beïnvloeden.

Wat we weten

• Senator Hagerty heeft het gebrek aan transparantie en verantwoording van ISS benadrukt.
• De SEC heeft amid deze zorgen informatie opgevraagd bij ISS.
• ISS is een in buitenlandse handen zijnd proxy-adviesbureau dat in de VS actief is; de meerderheidsaandeelhouder is Deutsche Börse.
• De controle zou de regelgeving voor proxy-adviesbureaus kunnen hervormen.
• Marktparticipanten volgen de ontwikkelingen rond de reactie van ISS nauwlettend.

In cijfers

Momenteel vertoont de market geen significante prijsbeweging of volume in verband met dit nieuws. Het totale volume blijft op nul, wat wijst op een afwezigheid van handelsactiviteit gekoppeld aan de ontwikkelingen rond ISS en de interacties met de SEC. De gematigde marktrespons kan bredere onzekerheid binnen het cryptolandschap weerspiegelen, waar het investeringssentiment zich nog aanpast aan recente regulatoire discussies.

ISS, of Institutional Shareholder Services, is een prominent proxy-adviesbureau dat beslissingen over corporate governance beïnvloedt door analyses en aanbevelingen te geven over aandeelhoudersstemmingen, waarbij zijn aanbevelingen vaak worden gevolgd door grote institutionele beleggers zoals indexfondsen. De jurisdictie van de SEC over ISS voortvloeit uit haar rol in het toezicht op effectenbedrijven en het waarborgen van naleving van de federale effectenwetgeving, met name wat betreft transparantie en aandeelhoudersrechten. De lopende controle duidt op een groeiende roep om verantwoording in de adviessector.

De weg vooruit

Handelaren en belanghebbenden letten scherp op de reactie van ISS op het informatieverzoek van de SEC. De situatie kan de druk op proxy-adviesbureaus vergroten om hun transparantiepraktijken te versterken. Beleggers moeten alert blijven op eventuele regelgevingswijzigingen die uit deze ontwikkelingen voortkomen, aangezien die aanzienlijke gevolgen kunnen hebben voor corporate governance-strategieën in de toekomst.