Greg Abel ging snel over tot hervorming van de aandelenportefeuille van Berkshire Hathaway in zijn eerste kwartaal als CEO, als opvolger van Warren Buffett, die op 1 januari 2026 officieel aftrad. Abel, die eerder toezicht hield op de niet-verzekeringsactiviteiten van Berkshire en in 2021 werd aangewezen als Buffetts beoogde opvolger, liquideerde 15 volledige aandelenposities — waarvan sommige Buffett meer dan 15 jaar had aangehouden — wat een beslissende verschuiving in de investeringsstrategie van het conglomeraat markeert.

Geliquideerde Posities

De verkopen omvatten verschillende opvallende namen die tot de sterkere presteerders van Berkshire hadden behoord: Visa, Mastercard en Amazon. Buffett had historisch gezien lof gehad voor betalingsnetwerken zoals Visa en Mastercard vanwege hun kapitaalefficiënte, tolpoortachtige bedrijfsmodellen, waardoor deze verkopen een opmerkelijke afwijking vormden van een van zijn meest consistente investeringsthema's. Abel beëindigde ook posities in zwembaduitrustingsleverancier Pool Corp, het in het VK gevestigde drankbedrijf Diageo en Domino's Pizza.

Een aantal van de verkochte aandelen was dividendgoed met hogere opbrengsten. Op het moment van verkoop bedroeg het rendement van Lamar Advertising 4%, Diageo 3,8% en Pool Corp 2,5%. Dit patroon suggereert dat Abel wellicht minder nadruk legt op dividendinkomsten dan zijn voorganger. Buffett hield daarentegen beroemd meer dan decennialang Coca-Cola aan — een positie die voor ongeveer $1,3 miljard werd verworven en nu ongeveer $1,7 miljard aan dividendinkomsten oplevert elke twee jaar.

Nieuwe Investeringen en Groeiende Kasreserves

Abels grootste nieuwe aankoop was Alphabet, het moederbedrijf van Google, dat een dividend uitkeert van slechts 0,2%. Zijn op een na grootste aankoop was Delta Air Lines, met een rendement van ongeveer 1%. Geen van beide posities wijst op een focus op inkomsten generatie. De aankoop van Alphabet markeert tevens de eerste aanzienlijke aandelenbelang van Berkshire in het bedrijf, wat blootstelling toevoegt aan digitale advertenties en cloud computing — sectoren waarin het conglomeraat voorheen beperkt direct had geïnvesteerd.

De kaspositie van Berkshire bleef gedurende het kwartaal verder groeien, van $373,3 miljard naar $397,4 miljard. Deze stijging geeft aan dat Abel reserveopbouw prioriteert boven snelle kapitaalinzet. Sommige analisten interpreteren de groeiende kasreserve als voorbereiding op een potentiële grootschalige overname, terwijl anderen het zien als een voorzichtige houding jegens een hoog gewaardeerde aandelenmarkt.

Marktprestaties en Reactie van Investeerders

De aandelen van Berkshire Hathaway reageerden positief op Abels vroege beslissingen en bereikten onlangs hun hoogste niveau sinds Buffett zijn pensionering aankondigde in mei 2025. Het aandeel steeg 3,7% over de afgelopen maand, deels gedreven door investeerders die uit technologie-aandelen roteerden naar meer stabiele, gevestigde bedrijven.

Berkshire exploiteert een gediversifieerde reeks bekende bedrijven, waaronder GEICO, de spoorwegmaatschappij BNSF, nutsbedrijven en industriële productieactiviteiten.

Ondanks de recente stijging staan Berkshire-aandelen dit jaar slechts 4% hoger in 2026, vergeleken met een winst van 12,6% voor de S&P 500 over dezelfde periode. Het prestatieverschil onderstreept de lopende overgang: Abel erft een bedrijf wiens identiteit onlosmakelijk verbonden is geweest met Buffetts reputatie als aandelenkiezer, en wiens volgende hoofdstuk zal worden bepaald door hoe hij een van de grootste kasreserves ooit samengesteld door een beursgenoteerd bedrijf inzet.

Buffett blijft voorzitter van de raad van bestuur van Berkshire en woonde de meest recente jaarvergadering van het bedrijf bij als toeschouwer, gezeten op de eerste rij als een zichtbaar blijk van steun voor Abels leiderschap. Investeerders en analisten omschreven Abels debuut op de vergadering als operationeel solide, hoewel opvallend anders van stijl dan Buffetts bekende benadering.