Het goud steeg scherp op vrijdag na een teleurstellend Amerikaans arbeidsrapport dat de verwachtingen voor verdere verstrakking door de Federal Reserve verminderde. Het metaal klom 2,3% naar $4.340,70 per ounce, de sterkste slotstand sinds medio juni.

Het ministerie van Arbeid meldde dat de Amerikaanse economie in juli 23.000 banen verloor, ver beneden de verwachting van economen van een stijging van 85.000. Het rapport bevatte ook aanzienlijke naar beneden bijgestelde cijfers voor eerdere maanden: de loongroei in juni werd bijgesteld naar 20.000 vanuit 57.000, terwijl het cijfer voor mei werd verlaagd naar 63.000 vanuit 129.000.

De markten reageerden snel op de cijfers. Het monitortool van CME Group toonde aan dat de kans op een renteverhoging in september daalde naar 42%, vanuit 57% voor het rapport. Goud, dat geen rente oplevert, profiteert doorgaans wanneer verwachtingen van renteverhogingen afnemen, omdat lagere rentes de opportuniteitskosten van het aanhouden van het metaal verlagen.

UBS Handhaaft Goudprognose van $5.000

In een onderzoeksnotitie zei Ulrike Hoffmann-Burchardi, chief investment officer bij UBS, dat de stijging van het goud fundamentele steun heeft. De Zwitserse bank blijft ervan uitgaan dat goud in de eerste zes maanden van 2027 $5.000 per ounce zal bereiken.

UBS verwacht dat de inflatie geleidelijk zal afnemen, waardoor de Federal Reserve dit jaar het beleid ongewijzigd kan houden voordat in 2027 de rente wordt verlaagd. Lagere renteverwachtingen zouden de reële rendementen verlagen, druk uitoefenen op de dollar en de vraag naar goud steunen.

De bank stelde dat terugvalbewegingen richting het niveau van $4.000 instapmomenten kunnen bieden voor langetermijnbeleggers.

UBS identificeerde ook mogelijke risico's voor de vooruitzichten, waaronder hogere energieprijzen of een verschuiving naar een meer havishoudend beleid van de Federal Reserve. Beide ontwikkelingen zouden vastrenten waardiger aantrekkelijk kunnen maken en druk kunnen uitoefenen op edelmetalen.

Chinese Aankopen en ETF-vraag Bieden Extra Steun

Aankopen door de officiële sector blijven een belangrijke steunpiloot. De centrale bank van China heeft 21 opeenvolgende maanden goud aan haar reserves toegevoegd.

In juli kocht de People's Bank of China 20 ton, de grootste maandelijkse stijging sinds oktober 2023, volgens gegevens van de World Gold Council. De accumulatie door China maakt deel uit van een bredere trend van centrale banken die hun reserves diversifiëren weg van de dollar, een structurele verschuiving die de goudvraag in recente jaren heeft ondersteund.

Aziatische particuliere beleggers en aankopen door beleggingsfondsen hebben eveneens bijgedragen aan de recente stijging. De SPDR Gold Shares ETF en vergelijkbare beleggingsproducten zagen aanhoudende toestromen parallel met de prijsstijging.

Zilver steeg op vrijdag eveneens, met een winst van 3,1% naar $63,33 per ounce, en sloot op het hoogste niveau sinds eind juni.

Over de afgelopen vijf handelsdagen steeg goud met 7,2%, de beste weekprestatie sinds eind januari. Zilver klom 10%, de sterkste weekwinst sinds eind februari.

Ondanks de recente surge is goud jaar-tot-datum ruwweg onveranderd na een stijging van 65% in 2025.

De aandacht richt zich nu op het consumptieprijsindexrapport van volgende week, dat meer duidelijkheid zal geven over de vraag of de inflatie het geleidelijke dalende pad volgt dat UBS en andere voorspellers anticiperen. Ook de energiemarkten blijven in de schijnwerpers staan nu de onderhandelingen tussen Washington en Teheran voortduren na de spanningen die eind februari ontstonden.