Michael Oliver: Goud en zilver gaan hun volgende fase in
Belangrijkste punten
- •Michael Oliver stelt dat goud en zilver een nieuwe fase ingaan, gedreven door structurele krachten zoals recordhoge wereldwijde staatsschuld en de erosie van fiatvaluta's, in plaats van door kortetermijnkoppen in de markt.
- •De renteverlaging van 50 basispunten door de Federal Reserve heeft de opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-rentedragende activa verlaagd en zo bijgedragen aan de opwaartse beweging van goud en zilver.
- •De volgende belangrijke weerstand voor goud ligt op $4,430, met mogelijke opwaartse doelen rond $4,500 en een langetermijndoel rond $4,900 als dat niveau overtuigend wordt doorbroken.
- •Zilver nadert een belangrijke weerstand op $64, en industriële toepassingen in de productie van zonne-PV hebben de aanboddynamiek aangescherpt en een vraagzijde toegevoegd aan de prijsstructuur.
- •Aankopen door centrale banken in opkomende markten die reserves diversifiëren weg van dollargerelateerde activa zijn een belangrijke drijvende kracht achter de stijging van goud in 2024.
Michael Oliver: Goud en zilver gaan hun volgende fase in
David Russell sprak onlangs met Michael Oliver, oprichter van Momentum Structural Analysis, over wat zijn analytische kader signaleert voor edelmetalen en de bredere financiële markten.
Ondanks een scherpe correctie eerder dit jaar stelt Oliver dat de onderliggende marktstructuur van zowel goud als zilver opmerkelijk veerkrachtig is gebleven. In zijn visie betekent de recente koersactie niet het einde van de bredere opwaartse trend; in plaats daarvan heeft deze volgens hem de basis gelegd voor de volgende stijging — een beweging waarvan hij verwacht dat die er heel anders uit zal zien dan de vorige rally. De opmars van goud in 2024 heeft al steun gekregen van aanhoudende aankopen door centrale banken, met name van instellingen in opkomende markten die hun reserves diversifiëren weg van in dollars luidende activa.
Oliver denkt dat goud en zilver een nieuwe fase ingaan die aanzienlijk explosiever kan blijken. Hij schrijft dit niet in de eerste plaats toe aan kortetermijnkoppen in de markt, maar aan diepere structurele krachten: toenemende druk op de wereldwijde schuldenmarkten en de voortdurende erosie van de waarde van fiatvaluta's. Nu de wereldwijde staatschuld op recordniveaus staat en meerdere belangrijke valuta's onder druk staan, is de aantrekkingskracht van edelmetalen als waardeopslag breder geworden dan de traditionele beleggers in edelmetalen.
Het gesprek ging ook verder dan edelmetalen en behandelde de Amerikaanse aandelenmarkt, staatsobligaties, de Japanse yen en de kwetsbaarheden die volgens Oliver onder ogenschijnlijk stabiele markten opbouwen. De volatiliteit van de yen eerder dit jaar, die het afbouwen van carry trades veroorzaakte en schokgolven door mondiale aandelen stuurde, onderstreepte het soort fragiliteit tussen verschillende activaklassen waar Oliver op wijst.
Marktupdate
De prijzen van goud en zilver zijn verder opgelopen, ondersteund door een zwakkere Amerikaanse dollar en marktverwachtingen rond het rentebesluit van de Federal Reserve in september. De koerswijziging van de Fed richting renteverlagingen — beginnend met een verlaging van 50 basispunten — markeerde een verschuiving in het monetaire beleid die traditioneel de opportuniteitskosten verlaagt van het aanhouden van niet-rentedragende activa zoals goud en zilver. Met aanstaande Amerikaanse inflatiecijfers (CPI) en verder oplopende olieprijzen kan de marktvolatiliteit in de rest van de week toenemen.
Na de recente uitbraak van goud is het volgende belangrijke niveau om te volgen $4,430. Dit gebied markeerde eerder de dieptepunten van maart en fungeert nu als een belangrijke weerstandszone. Een aanhoudende doorbraak boven $4,430 kan de weg openen naar $4,500, met een langetermijndoel rond $4,900. Aan de onderkant ligt steun rond het niveau van $4,100.
Zilver nadert ook een belangrijk weerstandsniveau op $64. Een doorbraak boven dit niveau zou de recente stijging versterken en de cruciale weerstandzone van $70–$72 nadrukkelijk in beeld brengen. De rol van zilver reikt verder dan de classificatie als edelmetaal; industriële toepassingen, met name in de productie van zonne-PV, hebben de aanboddynamiek aangescherpt en een vraagzijde toegevoegd aan de prijsstructuur.
Over het geheel genomen blijft de kortetermijnvooruitblik voor zowel goud als zilver positief. Beide metalen zullen echter hun respectieve weerstandsniveaus moeten doorbreken om het momentum vast te houden en verdere stijging mogelijk te maken.
Over de auteur
David Russell
David is de CEO van GoldCore.
Tot de zomer van 2023 was hij Director of Marketing and Communications, verantwoordelijk voor alle marketing- en communicatiestrategieën en branding.
David trad in 2008 in dienst bij GoldCore als Director of Business Development en nam in 2020 later de rol van Director of Marketing and Communications op zich.
Daarvoor leidde Dave zijn eigen marketingbureau en behaalde hij meerdere coachingskwalificaties.
"Werken voor GoldCore geeft je een fantastisch perspectief om mondiale financiële en geopolitieke ontwikkelingen te volgen. Ik ben zeer trots deel uit te maken van een bedrijf dat bijdraagt aan een beter begrip van deze ontwikkelingen bij beleggers."
Wanneer hij niet aan het werk is, heeft David een passie voor zeilen en heeft hij twee keer deelgenomen aan de ‘Round Ireland Yacht Race’.
