Strateeg van Ned Davis Research zegt dat goud kan blijven stijgen zolang de schulden niet worden aangepakt
Belangrijkste punten
- •LaForge zei dat goud doorgaans pas een top bereikt wanneer overheden de schulden aanpakken, wat volgens hem nu niet gebeurt.
- •Hij zei dat de trend in goud opwaarts blijft en nog meerdere jaren kan aanhouden zolang beleidsmakers de overheidsschuld niet aanpakken.
- •De Amerikaanse federale uitgaven bedragen in fiscaal 2026 tot nu toe 6,28 biljoen dollar, 3,3% meer dan in dezelfde periode een jaar eerder.
- •LaForge zei dat er geen duidelijke uitweg is behalve het devalueren van de munt, wat hij een belangrijke stimulans voor goud noemde.
- •Hij zei dat centrale banken goud opbouwen en dat de rol van het metaal als bearer-asset het waarde geeft buiten het kredietsysteem.
Een eeuwigdurende bullmarkt in goud?
Mike Maharrey
Hoe lang zal de bullmarkt in goud aanhouden?
Voor eeuwig.
Dat is de visie van John LaForge, Chief Alternative Strategist van Ned Davis Research. Hij gebruikte het woord “eeuwig” niet, maar dat is de implicatie van zijn uitspraken op Kitco News.
“I think prices peak when we learn how to deal with the debt situation. The longer we let it go, and we don’t pay this stuff back, and we keep piling all these debts up, the higher gold prices can go.”
Aangezien niemand bereid lijkt te doen wat nodig is om “de schuldenproblematiek aan te pakken”, zouden goudprijzen voorlopig kunnen blijven stijgen, of tot het fiatsysteem uiteindelijk imploderen.
“All I know is the trend is up until we deal with government debt,” aldus LaForge. “I think we can still see multiple years of higher prices because I don’t get the sense at all that, globally, politicians and leaders want to deal with it.”
In de VS blijft de overheid ondanks een uitstaande schuld van 40 biljoen dollar elke maand meer dan een half miljard uitgeven. In fiscaal 2026 heeft de federale overheid tot nu toe 6,28 biljoen dollar uitgegeven. Dat is een stijging van 3,3 procent vergeleken met dezelfde periode vorig jaar.
Een stijging van 3,3 procent in de uitgaven klinkt misschien niet dramatisch. Maar waren er niet bezuinigingen aangekondigd?
DOGE leek aanvankelijk veelbelovend, maar zodra de krantenkoppen verbleekten, gingen de uitgaven onverminderd door. De “Big Beautiful Bill” schrapte enkele uitgaven, maar voegde er meer toe.
Ondanks herhaalde praatjes over “bezuinigingen” lijkt er in het Congres of het Witte Huis weinig tot geen bereidheid te bestaan om de ontsporende uitgaven aan te pakken. In de praktiek blijven beleidsmakers nieuwe redenen vinden om geld uit te geven, of het nu gaat om een crisis in eigen land of een oorlog in het buitenland. Voor goudbeleggers is de betekenis minder afhankelijk van één specifieke begrotingsmaatregel dan van de bredere context: aanhoudend lenen en uitgeven zijn precies de omstandigheden die het schuldendebat al jaren aan de vraag naar goud verbinden.
LaForge zei geen uitweg vooruit te zien.
“There’s no way to pay this thing beyond just debasing everything. This is the biggest tailwind gold has had.”
Analisten noemen de verschuiving van in dollars genoteerde activa naar goud en zilver de “debasement trade”.
Zelfs na de sterke stijging van goud in de afgelopen paar jaar zei LaForge dat er nog volop ruimte is voor verdere koerswinst. Volgens hem bevindt de markt zich mogelijk in een vroeg stadium van een bredere “superclij” in grondstoffen.
“We have plenty of room for this thing.”
Centrale banken lijken die inschatting te delen en hopen goud op, wat de rol van het metaal als reserve-activum buiten het kredietsysteem verder versterkt.
LaForge omschreef goud als een van de weinige “bearer assets” die buiten het kredietsysteem kunnen worden gehouden. Een bearer-asset is een financieel of digitaal activum dat volledig toebehoort aan degene die het fysiek in bezit of onder controle heeft, zonder registratie of officiële eigendomsregistratie. Dat betekent dat goud geen tegenpartijrisico met zich meebrengt.
“There just aren’t many bearer assets that you as a central bank can hold where everyone in the world pretty much agrees, if you sent them a bar of gold, they’d say, ‘All right, I’ll take payment for that,’” aldus LaForge.
Zou dit een historisch moment voor goud kunnen zijn? LaForge zei van wel.
“Gold has such a unique time in history.”
“This is the time it’s all coming together.”
