Fed's Hammack: Monetair beleid moet restrictief blijven om inflatie te verlagen
Belangrijkste punten
- •Voorzitter van de Cleveland Fed Beth Hammack stemde vóór een renteverhoging op de meest recente FOMC-vergadering, waarbij ze zich aansloot bij Neel Kashkari en Lorie Logan in steun voor de verhoging.
- •Hammack stelde dat het monetaire beleid enige restrictie moet behouden om de inflatie te verlagen, waarmee ze zich onder de meer havikachtige FOMC-leden positioneert.
- •Ze karakteriseerde de huidige inflatiedruk als breed verspreid over sectoren in plaats van geconcentreerd, wat significant is omdat de Fed kijkt naar versmalling van categorieën als bewijs dat het aanscherpende beleid effectief is.
- •Hammack merkte op dat inflatie veroorzaakt door aanbodschocken aanhoudender is gebleken dan beleidsmakers oorspronkelijk hadden verwacht.
- •Ze omschreef recente loongegevens als ruis en adviseerde voorzichtigheid bij het interpreteren van maand-tot-maand werkgelegenheidscijfers.
Fed-officieel Beth Hammack stelde dat het monetaire beleid enige restrictie moet behouden om de inflatie te verlagen, waarmee ze haar havikachtige houding ten aanzien van het huidige renteklimaat onderstreepte. Hammack, die de Federal Reserve Bank of Cleveland leidt, is dit jaar stemgerechtigd lid van de FOMC.
Hammack stemde voor een renteverhoging op de meest recente vergadering van het Federal Open Market Committee, waarbij ze zich aansloot bij Neel Kashkari en Lorie Logan in steun voor de verhoging.
Kernpunten uit de opmerkingen van Hammack
In haar bespreking van het economische vooruitzicht merkte Hammack op dat bedrijven zich hebben aangepast aan zowel tarief- als olieschokken, en wees ze op aanhoudende veerkracht en investeringen in de economie. Ze waarschuwde echter dat, hoewel het verhogen van de rente pijnlijk kan zijn, beleidsmakers niet mogen toestaan dat groei en investeringen zo snel versnellen dat de economie oververhit raakt.
Over inflatie benadrukte Hammack dat de prijsdruk breed blijft in plaats van geconcentreerd in specifieke sectoren. Ze merkte ook op dat inflatie als gevolg van aanbodschocken aanhoudender is gebleken dan verwacht. Haar karakterisering van breed gedrukte prijsdruk is opvallend, omdat de Fed doorgaans kijkt naar een versmalling van inflatiecategorieën als signaal dat het aanscherpende beleid werkt.
Met betrekking tot de arbeidsmarkt omschreef Hammack de recente loongegevens als ruis, wat suggereert dat maand-tot-maand werkgelegenheidscijfers met voorzichtigheid moeten worden geïnterpreteerd.
Context
De opmerkingen van Hammack weerspiegelen een lopend debat binnen de Federal Reserve over het juiste traject van de rente. De FOMC heeft eraan gewerkt om de inflatie richting het doel van 2% te brengen, terwijl de risico's voor economische groei en werkgelegenheid in balans worden gehouden. Haar positie plaatst haar onder de meer havikachtige leden van het comité, die pleiten voor een aanhoudend restrictief beleid totdat de inflatie duidelijke en duurzame tekenen van daling vertoont.
De houding van stemgerechtigde leden zoals Hammack heeft direct gewicht in rentebeslissingen, aangezien elke FOMC-stemmer bijdraagt aan de federale fondsenrentedoelstelling van het comité. Marktparticipanten volgen dergelijke opmerkingen nauwlettend voor signalen over de vraag of het comité de rente zal handhaven, pauzeren of aanpassen op komende vergaderingen, waarbij toekomstige inflatiecijfers en arbeidsrapporten waarschijnlijk prominent zullen meewegen in die afweging.
