In deze weekeditie van de marktinzichten van FXOpen onderzoekt Gary Thomson drie belangrijke gebeurtenissen in de eerste week van september die de verwachtingen voor de euro, de Nieuw-Zeelandse dollar en de Amerikaanse dollar kunnen vormgeven: inflatiecijfers van de Eurozone, de rentebeslissing van de Reserve Bank of New Zealand en het meest recente Amerikaanse werkgelegenheidsrapport.

Behandelde kernonderwerpen:

Inflatie Eurozone — 1 september. De jaarlijkse inflatie in de Eurozone steeg in juli naar 2,9% en bleef daarmee boven de doelstelling van 2% van de Europese Centrale Bank. De ECB, die het monetaire beleid voor het 20 landen tellende eurogebied vaststelt, gebruikt deze doelstelling als ijkpunt voor haar mandaat van prijsstabiliteit. Het cijfer verschijnt vlak voor de eigen septembervergadering van de ECB, waardoor handelaren zullen letten op de vraag of de data het argument versterken voor de voortgezette strakke beleidscyclus van de ECB, die sinds 2022 een reeks snelle renteverhogingen heeft gezien als reactie op stijgende prijzen. Thomson stelt de vraag of een nieuw sterk cijfer de verwachtingen van verdere renteverhogingen kan versterken en de euro kan ondersteunen.

Rentevoetbesluit RBNZ — 2 september. De markt verwacht breed dat de Reserve Bank of New Zealand haar officiële kasrente met 25 basispunten verhoogt naar 2,75%. Het besluit valt in een gevoelige periode voor de centrale bank: de inflatie ligt boven het doelbereik van de RBNZ, terwijl de werkloosheid is gestegen tot het hoogste niveau in meer dan tien jaar. Die spanning — tussen afkoelende prijsgroei en een verzwakkende arbeidsmarkt — maakt juist de begeleidende verklaring van de bank net zo marktgevoelig als de rentebeslissing zelf. Thomson overweegt wat de guidance van de bank kan betekenen voor de Nieuw-Zeelandse dollar.

Amerikaanse NFP en werkloosheidspercentage — 4 september. Het rapport over de niet-landbouwwerkgelegenheden van juli viel tegenvallend uit, met een daling van 23.000 banen en een neerwaartse herziening van eerdere cijfers. De maandelijkse NFP-publicatie, uitgebracht door het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics, is een van de meest gevolgde indicatoren van de economische gezondheid van de VS en vormt direct input voor de verwachtingen over de volgende beleidsstappen van de Federal Reserve — waardoor een zwak cijfer het debat over het tempo van toekomstige rentebeslissingen doorgaans aanscherpt, terwijl een sterk cijfer daartegenin kan werken. Thomson vraagt zich af of de nieuwste data een bredere vertraging van de Amerikaanse arbeidsmarkt zullen bevestigen of tekenen van stabilisatie zullen tonen.

Met belangrijke centrale-bankvergaderingen in het vooruitzicht merkt Thomson op dat markten niet alleen kunnen reageren op de kerncijfers, maar ook op wat de data impliceren voor de toekomstige koers van het monetaire beleid. Beslissingen van centrale banken over rentetarieven beïnvloeden doorgaans valutawaarderingen, rendementen op obligaties en de bredere marktsentiment, waardoor deze publicaties significant zijn voor zowel handelaren als investeerders. Belangrijke vervolgaanwijzingen zijn onder meer de septembervergadering van de ECB na het inflatiecijfer en de forward guidance van de RBNZ, die beide de verwachtingen voor de euro en de kiwi in de komende weken kunnen hertekenen.

De volledige video is hier beschikbaar. Kijkers kunnen liken, reageren en zich abonneren voor wekelijkse marktinzichten van FXOpen.

Bron: FXOpen Blog