Belangrijkste marktevents van vandaag: Zwitserse werkloosheid en eurozone-BIP in de schijnwerpers nu de VS Labour Day viert
Belangrijkste punten
- •De Europese sessie staat in het teken van het Zwitserse werkloosheidscijfer en het definitieve BIP-rapport voor het tweede kwartaal van de eurozone, waarvan niet wordt verwacht dat ze de markten wezenlijk zullen bewegen of de verwachtingen over centrale banken zullen veranderen.
- •Van de ECB wordt algemeen verwacht dat zij op haar komende vergadering de rente met 25 basispunten verhoogt naar 2,50%, waarbij zij tevens een verminderde neiging tot verdere verstrakking signaleert.
- •De Amerikaanse markten zijn gesloten vanwege de feestdag Labour Day, wat resulteert in geen economische data en mogelijk dunne, rangegebonden handelsomstandigheden.
- •Het Amerikaanse CPI-rapport van vrijdag is het laatste grote gegeven vóór de komende beslissing van de Federal Reserve over het verhogen of vasthouden van de rente.
- •De kans op een renteverhoging daalde naar 48% na milde opmerkingen van Fed-bestuurslid Christopher Waller en herstelde vervolgens naar 56% nadat nonfarm payrolls ruwwes drie keer zo hoog uitkwamen als de consensusverwachtingen.
Europese sessie
De Europese sessie brengt twee geplane publicaties met zich mee: het Zwitserse werkloosheidscijfer en het definitieve BIP-rapport voor het tweede kwartaal van de eurozone. Van geen van beide publicaties wordt verwacht dat ze de beleidsafwegingen bij de betreffende centrale banken veranderen, waardoor de marktreactie waarschijnlijk beperkt zal blijven. Definitieve BIP-cijfers leiden zelden tot grote bewegingen omdat de globale groeivoor al bekend is uit eerdere schattingen, hoewel herzieningen van groei- of inflatiecomponenten het beeld van de economie van het eurogebied vóór de beslissing van de ECB toch kunnen aanscherpen.
Ter herinnering: van de Europese Centrale Bank (ECB) wordt algemeen verwacht dat zij op haar komende vergadering de rente met 25 basispunten verhoogt, waardoor de beleidsrente op 2,50% komt, terwijl zij tevens zal signaleren minder geneigd te zijn tot verdere verstrakking. De Zwitserse Nationale Bank (SNB) daarentegen wordt geacht de rente ongewijzigd te houden ten minste tot juni 2027, een divergentie die de frank in het vizier heeft gehouden van handelaren die op renteverschillen inspelen, ook al zijn de Zwitserse arbeidsdata op zichzelf zelden een marktbeweger.
Amerikaanse sessie
De Amerikaanse sessie kent geen economische data op de agenda, aangezien de Amerikaanse markten gesloten zijn vanwege de feestdag Labour Day. Labour Day, gevierd op de eerste maandag van september, markeert traditioneel een rustige periode voor de Amerikaanse handel, met een dunnere liquiditeit die kleine bewegingen kan versterken, en de afwezigheid van Amerikaanse deelnemers kan de prijsactie grotendeels in een range houden.
Handelaren wachten bovendien op het Amerikaanse CPI-rapport van vrijdag, dat zal helpen bepalen of de Federal Reserve op haar komende vergadering de rente verhoogt of de rente nog een maand ongewijzigd laat. Nu de renteverwachtingen de afgelopen week in beide richtingen scherp zijn geschommeld, is de inflatie-uitkomst het laatste grote gegeven vóór de beslissing van de Fed, wat verklaart waarom de positionering vooraf mogelijk voorzichtig blijft.
Ter herinnering: Fed-bestuurslid Christopher Waller deed donderdag verrassend milde (dovish) uitlatingen, wat een milde herprijsing van de renteverwachtingen teweegbracht en de impliciete kans op een renteverhoging deed dalen naar 48%. Deze door Waller gedreven bewegingen werden vrijdag echter grotendeels teruggedraaid nadat het nonfarm payoffs-rapport (NFP) ruwweg drie keer zo hoog uitviel als de consensusverwachtingen. De kans op een renteverhoging sprong terug naar 56%, ongeveer het niveau van vóór de uitspraken van Waller.
