Europese aandelen sloten de dag gemengd in relatief rustige handel, waarbij de Amerikaanse markten gesloten waren vanwege de Labor Day-feestdag — wat betekende dat er geen richtinggevende signalen uit Wall Street kwamen en de handelsvolumes doorgaans lager waren.

Hogere olieprijzen boden steun aan energieaandelen, maar het verhaal heeft ook een keerzijde. Stijgende energiekosten werken door in consumentenprijzen — energie is een belangrijke component van inflatiemandjes — en kunnen de inflatie hoog houden en de druk op centrale banken vergroten om de rente te verhogen. Die zorg hielp Europese rendementen omhoog te duwen en beperkte het enthousiasme op de bredere aandelenmarkten.

De belangrijkste indexen sloten als volgt:

• Duitsland's DAX: -0,15% op 26.006,53
• Frankrijk's CAC 40: +0,33% op 8.306,15
• Verenigd Koninkrijk's FTSE 100: -0,08% op 10.822,13
• Spanje's Ibex: -0,14% op 20.021,80
• Italië's FTSE MIB: +0,25% op 52.230

De pan-Europese Stoxx 600 sloot vrijwel onveranderd op 649,90.

Energieaandelen behoorden tot de betere performers nu Brent-aardolie dichter bij de $100 per vat kwam — een niveau dat voor het laatst in 2022 werd gezien na de Russische invasie van Oekraïne. Europese technologieaandelen kregen ook een impuls van de sterke rally in Aziatische halfgeleideraandelen. Aan de neergangszijde stonden gezondheidszorgaandelen onder druk door een daling van 3,2% bij Novartis na teleurstellende proefresultaten van een geneesmiddel.

Duitsland's DAX bleef bescheiden achter bij politieke onzekerheid na de verkiezingszege van de AfD in Saksen-Anhalt, een resultaat op statelijk niveau dat nationale aandacht trok gezien de eerste overwinning van de partij bij staatsverkiezingen. Frankrijk's CAC 40 sloot hoger nadat de index onlangs onder druk had gestaan door zorgen over de fiscale vooruitzichten van het land, die in recente weken ook het verschil tussen Franse en Duitse obligatierendementen hadden vergroot.

Op de Europese schuldmarkt stegen de referentierendementen op 10-jarige obligaties:

• Duitsland: 3,39%, +4,9 basispunten
• Frankrijk: 4,25%, +4,0 basispunten
• Verenigd Koninkrijk: 5,18%, +4,0 basispunten
• Spanje: 3,83%, +5,5 basispunten
• Italië: 4,22%, +7,0 basispunten

Obligatieprijzen en rendementen bewegen in tegengestelde richting, dus de stijging van de rendementen vertegenwoordigt verkoop op de Europese schuldmarkt. De aanjager is de hernieuwde zorg dat stijgende energieprijzen de inflatie hoog zullen houden en centrale banken zullen dwingen een strenger monetair beleid te handhaven. De ECB wordt breed verwacht donderdag de rente met 25 basispunten te verhogen — de nieuwste stap in de lopende aanscherpingscyclus die de inflatie terug naar het 2%-doel moet brengen. Deutsche Bank voorspelt daarnaast een verdere verhoging van 25 basispunten in december.

Voor aandelenhandelaren schept de oliestijging een push-pull-effect. Hogere grondolieprijzen zijn steunend voor energiebedrijven, maar ze verhogen ook de kosten in de hele economie en kunnen de rente hoger houden. Hogere rendementen kunnen vervolgens drukken op aandelenwaarderingen — vooral voor groeibedrijven wier verwachte winsten verder in de toekomst liggen. Met de ECB-beslissing op donderdag in het vooruitzicht zijn het tempo van toekomstige renteverhogingen en het verloop van de olieprijzen de belangrijkste variabelen waar de markten naar uitkijken.