Europese aandelen daalden dinsdag toen stijgende olieprijzen inflatievrees aanwakkerden en Novartis een van de zwaarste eendagsdalingen in zijn geschiedenis leed.

De pan-Europese STOXX 600 zakte 0,6% tot rond de 646 punten tegen de late ochtend. De DAX in Duitsland, de CAC 40 in Frankrijk en de FTSE 100 in Londen daalden elk tussen 0,4% en 0,6%. De brede daling zet een wisselvallige periode voort voor Europese aandelen, die de afgelopen sessies een verkopingsgolf op de obligatiemarkt en verschuivende verwachtingen over centrale banken moesten verwerken.

Novartis getroffen door opeenvolgende mislukte geneesmiddelproeven

Novartis was de grootste verliezer op de STOXX 600, met een daling van meer dan 10% en op koers voor zijn slechtste handelsdag ooit. De Zwitserse farmaceut kondigde aan dat zijn laatfase-proef met del-desiran, een behandeling voor myotone dystrofie, de primaire eindpunten niet haalde. Myotone dystrofie is een zeldzame, erfelijke neuromusculaire aandoening waarvoor momenteel geen goedgekeurde behandeling bestaat die de onderliggende oorzaak aanpakt, waardoor laatfase-programma's voor deze ziekte veel investeerdersaandacht trekken.

Het nieuws kwam slechts één dag nadat Novartis bekendmaakte dat pelacarsen, zijn experimentele cholesterolverlager, eveneens was mislukt in een laatfase-proef. Twee tegenslagen in twee dagen deden investeerders massaal uitstappen. De dubbele klap toont een bredere realiteit voor grote farmaceutische bedrijven: kandidaat-geneesmiddelen in kostbare laatfase-proeven kunnen miljarden aan toekomstige omzet vertegenwoordigen, en één mislukte uitkomst kan jaren van ontwikkelingskosten en verwachte verkopen in één handelssessie wissen.

Fiona Cincotta, senior marktanalist bij Stone-X, merkte op dat Novartis eerder dit jaar, vóór deze tegenslagen, nog solide koerswinsten had geboekt.

Sandoz daarentegen steeg 4,5% nadat het Zwitserse farmaceutische bedrijf zei het netto-omzet tussen 2025 en 2035 te willen meer dan verdubbelen. Sandoz, het voormalige generica- en biosimilarsonderdeel van Novartis, werd in 2023 afgesplitst als een apart begenoteerd bedrijf.

Ook zoog Poste Italiane haar overnamebod voor Telecom Italia op. Telecom Italia-aandelen stegen 2,5% op het nieuws, terwijl Poste Italiane vlak noteerde. Het bod is de nieuwste stap in de langlopende consolidatie van de Italiaanse telecomsector.

Olieprijs nabij 100 dollar door stijgende spanningen in het Midden-Oosten

Brent-futures noteerden rond 98,50 dollar per vat, ruim 2% hoger, nadat Iran had gedreigd energie-infrastructuur in de hele Golfregio aan te vallen, inclusief Amerikaanse olie- en gasactiva, als het wordt aangevallen. De beweging duwde energieaandelen 0,6% omhoog, terwijl de rest van de markt daalde. Een duurzame stijging boven 100 dollar zou aardolie terugbrengen naar niveaus die voor het laatst werden gezien tijdens de aanbodsschokken van 2022, een drempel die historisch zwaar heeft gewogen op economieën die afhankelijk zijn van geïmporteerde energie, zoals het grootste deel van Europa.

Hogere olieprijzen vergroten de inflatiedruk in Europa en wereldwijd. Obligatiemarkten zagen vorig week een verkopingsgolf, en centrale banken worden nu geacht de rente langer hoog te houden. Van de Europese Centrale Bank wordt breed verwacht dat zij op haar vergadering van donderdag de rente met 25 basispunten verhoogt. De beslissing zal nauwlettend worden gevolgd voor signalen over het beleid na de zet van deze week.

Investeerders kijken ook uit naar Amerikaanse inflatiecijfers die later deze week verschijnen. Dat rapport volgt op een sterker dan verwachte Amerikaanse baanrapport, dat de inzetten op nog een renteverhoging van de Federal Reserve deze maand vergrootte.

Europese bankaandelen daalden 1,3%. Analisten zeggen dat banken doorgaans als eerste zorgen over een vertragende economie weerspiegelen, en hogere olieprijzen voeden zorgen over een mogelijke recessie in de eurozone.

De euro bleef stabiel rond 1,16 dollar. Het rendement op 10-jaars Britse staatsobligaties steeg 2 basispunten tot 5,19%, terwijl het 10-jaars rendement in Duitsland licht opliep tot 3,39%.

Op handelsgebied rapporteerde Duitsland een overschot van 21,27 miljard euro, terwijl het handelstekort van Frankrijk in juli uitkwam op 6,7 miljard euro. De cijfers onderstrepen het aanhoudende verschil tussen Europa's grootste economie, gedreven door exportindustrie, en de op één na grootste, die sterk afhankelijk is van energie-import.

De druk op de Europese markten komt na een rustige maandag, toen de Amerikaanse markten gesloten waren vanwege de Labour Day-feestdag.