De euro gaat deze week de ECB-vergadering (9–10 september) in met daadwerkelijke hawkish steun. Insiders geven aan dat beleidsmakers bereid zijn de rente opnieuw te verhogen om de inflatoire neveneffecten van het conflict in het Midden-Oosten tegen te gaan, ook al tonen zij weinig bereidheid om daarbuiten verder aan te trekken. In juli hield de ECB de rente vast op 2,25%, waarbij Lagarde expliciet waarschuwde dat hernieuwde vijandelijkheden en de daaruit voortvloeiende terugveren van de olieprijs opwaartse risico's vormen voor de inflatievooruitzichten. Dat houdt de deur wagenwijd open voor een terugkeer naar 2,50% deze week.

De Australische dollar verkeert ondertussen in een van zijn sterkste periodes van maanden en bereikte een nieuw drie maanden hoogtepunt nadat het Q2-bbp sterker uitviel dan verwacht met 0,4% op kwartaalbasis. Dit heeft de verwachtingen versterkt dat de RBA deze maand de aanpak zou kunnen hervatten. De markt prijst momenteel een kans van 50–58% in op een verhoging in september, waarbij een beweging in november vrijwel als zeker wordt beschouwd. De kracht van grondstoffen en de groeiende rol van Australië in de opmars van AI-infrastructuur bieden de munt verdere structurele steun.

Het resultaat: twee hawkish centrale banken die binnen enkele dagen van elkaar samenkomen bij rentebeslissingen, waardoor de volgende beweging van EUR/AUD afhangt van de vraag of Frankfurt of Canberra het meest overtuigende signaal afgeeft. Voor een kruiskoers als EUR/AUD—waarbij geen van beide valuta's de Amerikaanse dollar betreft—weegt het relatieve beleidspad zwaarder dan de beslissing van één bank afzonderlijk. Daarom heeft de combinatie van deze twee vergaderingen de gevoeligheid van het paar voor verrassingen in kerncijfers, voorzichtigstaal en herprijsing op de rentemarkt aan beide zijden versterkt.

Technische analyse van EUR/AUD

Zoals het EUR/AUD-grafiek toont, beweegt het paar zich sinds de hoogtes van half augustus nabij 1,6441 binnen een steil dalende trendlijn, waarbij de prijs nu de samenvloeiing van deze trendlijn en het 0 Fibonacci-niveau nabij 1,6086 test. Bijkomend interessant is dat de RSI een bullish divergentie vormt, met hogere bodems terwijl de prijs deze week een nieuw dieptepunt vestigde. Divergenties van dit soort—waarbij het momentum een nieuwe koerslaag niet bevestigt—worden door handelaren gezien als een vroeg signaal dat de verkoopdruk mogelijk afneemt, al blijven ze een signaal over momentum en geen garantie op een omkeer zolang de prijs zelf de neerwaartse trend nog respecteert.

Bullish scenario

Als kopers boven de dalende trendlijn uitbreken, zou de divergentie daadwerkelijke technische geloofwaardigheid krijgen, wat de weg opent naar de 0,382-retracement nabij 1,6222, waarbij een sterkere beweging mogelijk het 0,5-niveau rond 1,6264 kan aandoen.

Bearish scenario

Omgekeerd zou een aanhoudende afwijzing bij de trendlijn de verkopers in controle houden, de divergentie ongeldig maken en nieuwe dieptepunten onder het niveau van 1,6086 blootleggen, waarbij de bredere neerwaartse trend vanaf de hoogtes van augustus stevig intact blijft.

Met de prijs die precies op de trendlijn een nieuw dieptepunt test, terwijl de RSI stilletjes suggereert dat het neerwaartse momentum afneemt, lijkt EUR/AUD klaar voor een beslissende reactie. Zal de hawkish houding van de ECB zich eindelijk in de grafiek laten zien, of houdt het eigen aantrekkingsmomentum van de RBA deze neerwaartse trend in leven?