De euro laat momenteel duidelijk havikachtig momentum zien. Hij noteert boven $1.165 tegenover de dollar, het hoogste niveau sinds half mei, terwijl de markten een renteverhoging van de ECB in september volledig inprijzen na de eerste verkrappingsstap in juni. Dat vertrouwen wordt ondersteund door recente data: de Duitse bbp-groei in het tweede kwartaal werd opwaarts herzien naar 0.3%, en de bedrijfsactiviteit in augustus verbeterde, vooral in de Duitse maakindustrie. Tegelijkertijd blijven de hogere energieprijzen als gevolg van het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten de voornaamste zorg van de ECB, terwijl de markten voor dit jaar alleen al meer dan 40 bp aan extra verkrapping inprijzen.

Die achtergrond is belangrijk voor EUR/AUD, omdat de cross niet alleen de beleidsverschillen weerspiegelt, maar ook de vraag of die beleidsverwachtingen worden bevestigd door binnenkomende data. In dit geval krijgt de euro beide steunfactoren, terwijl de Australische dollar te maken heeft met een lastiger mix van lokale havikachtigheid en externe onzekerheid.

De Australische dollar bevindt zich daarentegen nog altijd in een lastige positie. De RBA hield op 11 augustus op havikachtige wijze de rente onveranderd, en gouverneur Bullock zei dat de bank "raise rates again if needed" zou, maar die houding heeft zich niet vertaald in valutasterkte. RBA-plaatsvervangend gouverneur Andrew Hauser onderstreepte deze week de havikachtige toon en wees op het conflict in het Midden-Oosten, de investeringsgolf in AI en zwakke productiviteit als belangrijke opwaartse inflatierisico's. Toch presteerde de AUD nog steeds slechter dan de meeste grote tegenhangers, gevangen tussen binnenlandse havikachtigheid en een bredere risicobackdrop waar hij geen volledige controle over heeft.

Het resultaat is dat de ECB serieuze tractie krijgt op haar havikachtige koerswijziging, terwijl de RBA wel stevig klinkt maar moeite heeft om die boodschap door te laten werken in de valutamarkt.

Technische analyse van EUR/AUD

Zoals de grafiek van EUR/AUD laat zien, blijft het valutapaar begrensd door een bredere neerwaartse trendlijn vanaf de toppen eind juni rond 1.6600. De koers brak onlangs onder de steun op 1.6300 en test nu een steilere kortetermijn-neerwaartse trendlijn. Interessant is dat de RSI een bullish divergentie vormt, met hogere bodems terwijl de koers deze week een nieuwe bodem neerzette.

Dat maakt de komende sessie of twee belangrijk om te bevestigen of de recente verschuiving in momentum slechts een pauze is binnen de bredere daling of het begin van een diepere correctieve beweging. Voor nu blijft de grafiek nog steeds neigen naar de neerwaartse trend, maar het momentum is niet langer eenzijdig.

Bullish scenario

Als kopers boven de kortetermijn-neerwaartse trendlijn breken, krijgt de divergentie meer technische geloofwaardigheid en ontstaat ruimte voor een hertest van het gebied 1.6300–1.6350, waar ook de 50-period EMA ligt. Een bevestigde uitbraak boven die zone, samen met een doorbraak van de bredere junitrendlijn, zou de structuur duidelijk veranderen en weerstand op 1.6400–1.6450 in beeld brengen.

Bearish scenario

Als de koers opnieuw wordt afgewezen bij de kortetermijntrendlijn, blijven verkopers de controle houden, wordt de divergentie ongeldig en kan het paar verder dalen onder het huidige niveau van 1.6255. In dat geval blijft de bredere neerwaartse trend vanaf de junitoppen stevig intact.

Nu EUR/AUD een nieuwe bodem test terwijl de RSI voorzichtig wijst op afnemend neerwaarts momentum, lijkt het paar klaar voor een beslissende reactie.