ECB-bestuurslid Isabel Schnabel herhaalde dat vroeg handelen nodig is om te voorkomen dat inflatie verankerd raakt, en waarschuwde dat tweede-ronde-effecten een belangrijk risico blijven nu de prijsdruk in de eurozone aanhoudt.

Zij zei dat de inflatie naar verwachting gedurende een langere periode boven de 2%-doelstelling van de ECB zal blijven, wat uiteindelijk kan doorwerken in lonen en bredere inflatie. Schnabel benadrukte hoe belangrijk het is om inflatieverwachtingen stevig verankerd te houden, een centrale uitdaging voor beleidsmakers wanneer de prijsdruk breed gedragen is en energiekosten volatiel blijven.

Schnabel voegde eraan toe dat de financiële markten de reactiefunctie van de ECB goed lijken te begrijpen en zei dat de mate van beleidsverkrapping zal afhangen van binnenkomende economische data. Daarmee kijkt de centrale bank niet alleen naar de headline-inflatie, maar ook naar indicatoren die laten zien of hogere prijzen zich door de economie verspreiden.

Zij zei ook dat de economie van de eurozone verder momentum lijkt te winnen, waardoor de inflatie langer hoog kan blijven zonder enige beleidsmatige rem. Daarnaast uitte zij zorgen over de aardgassituatie nadat de prijzen recent stegen tot het hoogste niveau sinds maart. Over het geheel genomen stegen de Europese aardgasprijzen in 2026 met meer dan 130%.

Schnabel blijft gefocust op inflatie, omdat sterker groeimomentum en hogere energieprijzen een risico vormen voor de 2%-doelstelling van de ECB. Haar opmerkingen passen bij haar reputatie als een van de meer havikachtige leden van de Raad van Bestuur. De markt prijst momenteel 40 basispunten aan verkrapping in tegen het einde van het jaar, met een kans van 95% op een renteverhoging tijdens de komende vergadering van de ECB in september.