Door Hubert Moolman | Oorspronkelijk gepubliceerd op SilverSeek

Onafhankelijk goud- en zilveranalist Hubert Moolman stelt dat de Dow zich mogelijk in een “gevarenzone” bevindt — dicht bij een piek, al kan de index volgens hem nog minstens 3 maanden verder stijgen — terwijl de belangrijkste toppen in zilver waarschijnlijk nog voor de boeg liggen.

Zijn redenering is gebaseerd op de Dow/Gold-ratio — de Dow Jones Industrial Average gedeeld door de Amerikaanse dollarprijs van een ounce goud — een lang gebruikte graadmeter voor de vraag of financiële activa of harde activa in trek zijn. Historisch gezien bewoog deze ratio in lange golven: zij bereikte een top met aandelen in 1966 en opnieuw in 1999, zakte begin 1980 terug richting pariteit met goud en daalde in de jaren 2000 scherp terwijl goud steeg. Moolmans methode is fractaal- en cyclusanalyse, een nichebenadering die timing afleidt uit een klein aantal historische episodes in plaats van uit gangbare waarderings- of winstmodellen.

Samenvatting van de analyse:

• De Dow bevindt zich mogelijk in een gevarenzone, dicht bij een piek, maar kan nog minstens 3 maanden verder stijgen.
• Het is waarschijnlijk dat zilver niet vóór de Dow piekt.
• Zilver zou mogelijk binnen 1 jaar vanaf nu een significante piek kunnen maken.
• Zilver zou mogelijk een nog hogere piek kunnen bereiken tussen 2032 en 2034.
• Moolman blijft positief over zilver.

Nominale Dow-toppen volgen op Dow/Gold-ratio-toppen

Sinds 1966 heeft de Dow na elke belangrijke Dow/Gold-ratio-top een nieuwe nominale all-time high neergezet, merkt Moolman op. Opmerkelijk, schrijft hij, is dat deze nieuwe nominale all-time highs binnen 8.12 jaar na de betreffende Dow/Gold-ratio-toppen optraden.

De eerste belangrijke nieuwe nominale top van de Dow kwam in januari 1973, ongeveer 7 jaar na de Dow/Gold-ratio-top van januari 1966. De tweede nieuwe nominale top kwam in oktober 2007, ongeveer 8.12 jaar na de Dow/Gold-ratio-top van augustus 1999. Zelfs de nominale piek van de Dow in maart 1937 — hoewel geen nieuw hoogtepunt — kwam ongeveer 7.5 jaar na de Dow/Gold-ratio-top van september 1929.

Er zijn inmiddels ongeveer 7.87 jaar verstreken sinds de meest recente Dow/Gold-ratio-top, die in oktober 2018 plaatsvond. Op basis van deze eerdere patronen bevindt de Dow zich in de gevarenzone en kan hij zich op of nabij een piek bevinden. Er zijn geen garanties, maar deze mogelijkheid mag niet worden genegeerd.

Ik heb eerder ook geschreven over de relatie tussen zilvertoppen en Dow/Gold-ratio-toppen. De bovenste grafiek in de afbeelding hierboven laat die relaties zien.

Let op: de zilvertop van februari 1974 kwam ongeveer 8 jaar na de Dow/Gold-ratio-top van januari 1966, ongeveer 1 jaar na de nominale Dow-top van januari 1973. Bovendien kwam de zilvertop van maart 2008 ongeveer 8.5 jaar na de Dow/Gold-ratio-top van augustus 1999 (en dat was 5 maanden na de nominale Dow-top van oktober 2007).

Als de trend sinds 1966 zich voortzet, is het zeer waarschijnlijk dat de Dow vóór zilver piekt (mogelijk 5 tot 12 maanden eerder).

Als zilver en de Dow het pad van 1937 volgen, dan zou de Dow pas ongeveer 2 jaar na een zilverpiek toppen. In dat geval zou de zilverpiek al achter de rug kunnen zijn — wat onwaarschijnlijk is, aangezien een veel hogere piek dan de top van januari 2026 wordt verwacht (meer informatie in mijn premium-updates).

Bovendien is het 1937-pad ook onwaarschijnlijk omdat de nominale top van de Dow toen lager lag dan die van 1929.

Een ander belangrijk punt (dat ik eerder ook heb genoemd) is dat er eveneens een relatie lijkt te bestaan tussen belangrijke nominale Dow-toppen en belangrijke zilvertoppen (let op dat deze toppen niet noodzakelijk allemaal op de grafiek zijn aangegeven).

De nominale Dow-top van 1929, de all-time high van toen, viel samen met de Dow/Gold-ratio-top. Zilver bereikte tijdens de Grote Depressie een top, ongeveer 5.83 jaar na die nominale Dow-top van 1929.

De nominale all-time high van de Dow van januari 1973 was de top van de cyclus sinds het dieptepunt na de Grote Depressie; zilver piekte ongeveer 7 jaar na die nominale Dow-top van januari 1973.

De nominale all-time high van de Dow van januari 2000 was eveneens een zeer belangrijke top; zilver piekte ongeveer 8.16 jaar daarna.

Op vergelijkbare wijze als de drie bovenstaande gevallen zou zilver mogelijk 5.83 tot 8.16 jaar na de komende nominale all-time high van de Dow kunnen pieken. Als die Dow all-time high dit jaar plaatsvindt, zou zilver mogelijk een significante piek kunnen bereiken van rond 2032 tot ongeveer 2034.

Zilver heeft volgens deze grafiek nog veel opwaarts potentieel:

Met vriendelijke groet,

Hubert Moolman

Over de auteur

Hubert Moolman

Hubert Moolman is een onafhankelijke analist van goud en zilver, gespecialiseerd in fractalanalyse en de fundamenten van goud en zilver. Hubert is eigenaar van HGM and Associates en HGM Research. Zijn werk wordt regelmatig gepubliceerd in toonaangevende goud- en zilverpublicaties zoals: Kitco.com, GoldSeek.com, SilverSeek.com, Mineweb.com, Resourceinvestor.com, Seekingalpha.com en vele andere.

Investeringsonderzoeksdiensten – Onderzoek naar goud en zilver

HGM Research biedt onderzoeksdiensten van wereldklasse en dekt de goud- en zilvermarkten, JSE Gold Miners, HUI en andere geselecteerde markten. Wij bieden een gratis nieuwsbrief en daarnaast een premiumdienst (betaling per artikel) voor bovengenoemde financiële markten. Wij staan bekend om onze eigen Fractal Chart Analysis. Onze Fractal Analysis helpt ons om aantrekkelijke beleggingskansen te identificeren. Wij overwegen ook verzoeken voor onderzoek naar specifieke bedrijven die worden verhandeld op een beursgenoteerde markt, of onderzoek naar specifieke wereldwijde of lokale indices.

Aanmelden voor de nieuwsbrief