De wekelijkse dieselprijs die als basis dient voor de meeste brandstoftoeslagen daalde deze week, terwijl dieselfutures stegen naar een nieuw naoorlogs recordhoogtepunt. Dat onderstreept de vertraging tussen bewegingen in de groothandelsmarkt en de retailreferenties die veel verladers en vervoerders gebruiken om brandstofkosten te berekenen.

Ultra low sulfur diesel (ULSD) op de CME-grondstoffenbeurs sloot dinsdag op $4.6773 per gallon, een stijging van 18.36 cent, of 4.09%.

De vorige hoogste slotstand na het begin van de vijandelijkheden tussen Iran aan de ene kant en de VS en Israël aan de andere was $4.6084 per gallon op 20 maart.

De slotstand van dinsdag lijkt ook de op één na hoogste in de geschiedenis van het CME-contract, dat begon als een heating oil-contract voordat het een ULSD-contract werd toen de kwaliteitseisen tussen de twee middeldistillaten dichter bij elkaar kwamen te liggen.

De enige hogere slotstand vóór dinsdag was $5.1354 per gallon op 28 april 2022, enkele weken nadat Rusland Oekraïne binnenviel. Omdat die slotstand viel op de voorlaatste dag van het contract voor mei 2022, net vóór expiratie, suggereert dit dat de prijs hoger werd gedreven door een short squeeze waardoor sommige handelaren hun posities moesten afdekken.

De volgende dag, de laatste dag van het mei-contract, daalde de prijs met meer dan $1 per gallon, een duidelijk teken dat short covering waarschijnlijk de drijvende kracht achter de beweging van de vorige dag was.

Alles bij elkaar genomen kan de slotstand van dinsdag bijna worden gezien als de hoogste slotstand in de geschiedenis van het contract “zonder verklaring”.

Nu retailprijzen achterlopen op futures en ULSD-prijzen vorige week enkele dagen waren gedaald, zakte de gemiddelde wekelijkse retailprijs van het Department of Energy/Energy Information Administration met 5.3 cent per gallon naar $5.5999 per gallon, per maandag van kracht maar dinsdag gepubliceerd. Dat was pas de tweede daling in die prijs in de afgelopen acht weken.

De hoogste naoorlogse DOE/EIA-prijs werd een week eerder vastgesteld op $5.562 per gallon.

John Kingston schreef op X: "Today's ultra low sulfur #diesel settlement on CME set a new post-war record at $4.6773/g, up 18.36 cts/g, increase of 4.09%. Previous post-war record was $4.6084/g on 3/20. Post-Ukraine invasion high is $5.1354/g, but I am pretty sure today's settle is 2nd highest after that. pic.twitter.com/7iVGpCYG3X"

Er was maandag en dinsdag geen enkele specifieke nieuwsgebeurtenis die de dieselmarkt hoger stuurde. In plaats daarvan weerspiegelde de beweging een combinatie van ontwikkelingen die de dieselprijzen ruim boven de stijgingen van benzine en ruwe olie hebben geduwd: het wegvallen van ruwe-olieleveringen uit het Midden-Oosten met fysieke eigenschappen die in raffinaderijen een sterke dieselopbrengst opleveren; Oekraïense aanvallen op Russische raffinaderijen en exportfaciliteiten, die eveneens een bovengemiddelde blootstelling aan dieselprijzen hebben; en krappe wereldwijde voorraden nu de winter nadert, omdat diesel structureel sterk lijkt op stookolie.

Die mix is relevant omdat diesel centraal staat in vracht-, landbouw- en industriële activiteit, zodat veranderingen in groothandelsprijzen kunnen doorwerken in transportkosten, ook wanneer het retailgemiddelde langzamer beweegt. Recente stijgingen in ULSD-futures op de CME, samen met hogere fysieke dieselprijzen die via pijplijn of per barge in belangrijke markten worden verhandeld, hebben de daling weggevaagd die eerder deze week leidde tot de lagere DOE/EIA-prijs.

ULSD sloot op 21 augustus op $4.4948 per gallon. Daarna daalde de prijs in de volgende twee dagen scherp op optimisme dat de spanningen in de Straat van Hormuz mogelijk zouden afnemen, de nieuwste in een lange reeks schijnbewegingen die misschien tot enig extra scheepvaartverkeer door die knelpuntpassage leiden, maar niet tot een meer blijvende oplossing.

Kort daarna begonnen de prijzen weer te stijgen, om vrijdag terug te keren naar net onder $4.50 per gallon, voordat ze maandag en dinsdag verder omhoog schoten.

De recente stijging van dieselfutures vergroot waarschijnlijk ook de kans dat de hoogste naoorlogse retaildieselprijs die AAA dagelijks publiceert, kan worden overtroffen. AAA’s hoogste prijs was $5.689, genoteerd op 9 april. De prijs op dinsdag was $5.6325 per gallon.

Meer artikelen van John Kingston:

• Waarschijnlijke BMO-afscheidsronde laat zien dat het vrachtkrediet sterker wordt
• Nieuwkomer in top 5 van Roadcheck-driverovertredingen: Engels spreken
• 2 belangrijke truckinggroepen slaan in een indiening alarm over gevolgen van de Penske-beslissing