Deribit lanceert op 31 augustus perpetual-contracten op aandelen en ETF's, waarmee het zijn infrastructuur voor cryptoderivaten uitbreidt naar blootstelling aan getokeniseerde aandelen en fondsen. De stap brengt producten in perpetual-stijl die gekoppeld zijn aan real-world assets naar een beurs die vooral bekendstaat om zijn Bitcoin- en Ether-opties.

De lancering draait om Deribits real-world asset perpetuals, die zijn uitgewerkt in de documentatie over RWA-perpetualcontracten van de beurs. Het gaat om perpetual futures: ze hebben geen vervaldatum en maken in plaats daarvan gebruik van fundingbetalingen tussen long- en shorthandelaren om de prijs van elk contract te verankeren aan de onderliggende waarde.

Anders dan spotproducten, waarbij het onderliggende aandeel of de ETF-share in bezit moet worden gehouden, stelt een perpetual-contract een handelaar in staat long- of shortblootstelling aan te gaan zonder dat er wordt afgewikkeld in het actief zelf. Productvoorwaarden over de margestelling en afwikkeling van deze instrumenten staan in het handelsreglement van Deribit, gepubliceerd door Deribit FZE, de in Dubai gevestigde exploitant van de beurs, dat geldt als primaire bron voor contractspecifieke details. De datum van 31 augustus en de bovenstaande lanceergegevens zijn afkomstig uit Deribits eigen materiaal en het hier aangehaalde nieuws; handelaren dienen de definitieve specificaties vóór die datum te toetsen aan de primaire aankondiging van de beurs.

Deribit is overgenomen door Coinbase, en het moederbedrijf heeft laten weten dat na de overname van Deribit voor 2,9 miljard dollar meer deals mogelijk blijven.

Waarom perpetuals op aandelen en ETF's belangrijk zijn voor crypto-native handelaren

Het product bevindt zich op het snijvlak van de infrastructuur voor cryptoderivaten en traditionele blootstelling aan aandelen of ETF's. Voor handelsdesks die al posities in Bitcoin en Ether op Deribit draaien, maakt een aandeel- of ETF-perpetual hedging over activaklassen mogelijk binnen één marge- en onderpandkader, in plaats van via afzonderlijke brokerages.

Dat snijvlak weerspiegelt de bredere beweging om wereldwijde cryptoderivaten dichter bij conventionele markten te brengen, een richting die Coinbase heeft uiteengezet in zijn eigen uitbreidingsplannen voor derivaten. MarketWatch heeft producten in perpetual-stijl eveneens neergezet als een van de heetste cryptoinstrumenten die nu nieuwe markten bereiken.

Die verkeersstroom liep historisch gezien de andere kant op. Traditionele beurzen begonnen eind 2017 cryptoblootstelling aan hun eigen noteringen toe te voegen, toen CME Group contant afgewikkelde Bitcoin-futures introduceerde, terwijl de perpetual future zelf een crypto-native instrument is, populair geworden nadat BitMEX in 2016 de perpetual swap introduceerde en offshore venues het uitbouwden tot een van de meest verhandelde formaten in wereldwijde cryptoderivaten. Deribits aandeel- en ETF-perpetuals draaien die pijplijn om: ze brengen aandelengebonden blootstelling naar crypto-native infrastructuur.

Voor kwantitatieve en agentgedreven handelssystemen zijn perpetuals aantrekkelijk omdat hun fundingmechanica en doorlopende prijsvorming goed passen bij geautomatiseerde strategieën die funding arbitreren, voorraad afdekken of systematische basistrades over activaklassen draaien zonder rollovers bij afloop te hoeven beheren.

Diezelfde doorlopende blootstelling brengt risico's mee. Deribit heeft eerder gewaarschuwd hoe scherpe bewegingen tot gedwongen liquidaties kunnen leiden, waarbij een bestuurder aanhaalde dat een koersval van Bitcoin onder de 60.000 dollar liquidaties zou kunnen veroorzaken. Met hefboom financierde perpetuals op aandelen en ETF's introduceren een vergelijkbare liquidatiedynamiek, gekoppeld aan de volatiliteit van de aandelenmarkt.

De lancering komt bovendien in een periode waarin ETF-producten gestage institutionele geldstromen aantrekken, met spot-Bitcoinfondsen die op 17 augustus 137,3 miljoen dollar aan instroom registreerden. Een perpetual die naar ETF-blootstelling verwijst, biedt crypto-native handelaren een route via derivaten om op diezelfde vraag in te spelen zonder fundshares direct te kopen.

De geplande uitrol op 31 augustus is het concrete ijkpunt om in de gaten te houden, waarbij de definitieve contractvoorwaarden vóór de go-live via Deribits primaire kanalen worden bevestigd.

Disclaimer: dit artikel dient uitsluitend ter informatie en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Cryptomarkten en markten voor digitale activa brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Doe altijd zelf onderzoek voordat u beslissingen neemt.