DeFi Development Corp heeft een nieuwe preferred stock-aanbieding geprijsd, nu het Solana-treasurybedrijf kapitaal inneemt voor zakelijke behoeften en mogelijke extra SOL-aankopen. Het op Nasdaq genoteerde bedrijf is van plan 2,2 miljoen aandelen van zijn Variable Rate Series C Perpetual Preferred Stock te verkopen tegen 9 dollar per stuk, volgens een aankondiging van het SEC-prospectus.

De stap maakt deel uit van een bredere golf van beursgenoteerde bedrijven die één digitaal activum als hun primaire treasury-activum aanhouden — een bedrijfsstructuur die populair werd gemaakt door bitcoin-treasurybedrijven en recentelijk is uitgebreid naar Solana. Voor dergelijke bedrijven zijn preferred stock en andere rendementdragende instrumenten een manier geworden om kapitaal aan te trekken terwijl hun onderliggende tokenbezittingen onaangetast blijven.

De aanbieding, bekend als CHAD Stock, moet naar verwachting 19,8 miljoen dollar aan bruto-opbrengst genereren vóór kosten en uitgaven. Een optie van de onderwriter kan het totaal verhogen tot 22,77 miljoen dollar indien alle extra aandelen worden verkocht.

Voorwaarden van CHAD

Elk CHAD-aandeel heeft een nominale waarde van 10 dollar en begint met een jaarlijks dividendpercentage van 13%. Omdat investeerders 9 dollar per aandeel betalen, is het aanvankelijke effectieve jaarlijkse rendement 14,44% op basis van het startdividend. Als preferred stock bevindt CHAD zich in de kapitaalstructuur tussen gewone aandelen en schuld: het staat qua aanspraken op activa en dividenden onder de schulden van het bedrijf, maar boven de gewone aandeelhouders.

Het dividendpercentage is variabel. De raad van bestuur kan het maandelijks herzien, rekening houdend met marktrente, handelsomstandigheden, vergelijkbare rendementen en de liquiditeitsbehoeften van het bedrijf. Elke maandelijkse verlaging is beperkt tot maximaal 50 basispunten onder het percentage van de voorgaande maand. Die structuur geeft de raad van bestuur flexibiliteit bij veranderende marktomstandigheden, terwijl de begrenzing bepaalt hoe snel de uitkering kan dalen.

Bij de afsluiting van de transactie wil DeFi Development Corp 1,30 dollar per uitgegeven aandeel in een afzonderlijke dividendreserve plaatsen. Voor 2,2 miljoen aandelen zou die reserve in totaal 2,86 miljoen dollar bedragen — genoeg om 12 maanden aan uitkeringen te dekken tegen het aanvankelijke percentage van 13%. De rekening kan worden gefinancierd met contant geld, financiële instrumenten of digitale activa. De reserve is geen garantie en het bedrijf is niet verplicht deze te verhogen als het dividendpercentage stijgt of er extra CHAD-aandelen worden uitgegeven.

Opbrengst kan meer Solana financieren

Het bedrijf zei dat de netto-opbrengst kan worden gebruikt voor werkkapitaal, SOL-aankopen, andere investeringen in digitale activa, overnames en strategische projecten. Er is geen vast bedrag aan Solana toegewezen, zodat de volledige aanbieding niet kan worden beschouwd als een bevestigde SOL-aankoop. Kapitaal aantrekken via preferred stock in plaats van gewone aandelen te verkopen, voorkomt bovendien de uitgifte van extra gewone aandelen — een overweging voor bestaande aandeelhouders van treasurybedrijven.

Het bedrijf verwierf onlangs ongeveer 19.000 SOL tegen een gemiddelde prijs van 98,14 dollar, waarmee de treasury uitkomt op ruwweg 2,33 miljoen SOL en SOL-equivalente activa, inclusief posities die verband houden met staking. Met staking kunnen SOL-houders beloningen verdienen door mee te helpen het netwerk te beveiligen — een van de kenmerken die treasurybedrijven aanhalen wanneer zij de token aanhouden.

DeFi Development Corp heeft een notering van CHAD op de Nasdaq Capital Market aangevraagd. De preferred stock heeft geen vervaldatum en staat onder de schulden van het bedrijf. R.F. Lafferty & Co. treedt op als enige book-running manager.

Aankomende bevestigde mijlpalen zijn onder meer de afsluiting van de aanbieding, de noteringsbeslissing van Nasdaq en de eerste geplande dividenduitkering op 1 oktober 2026.