Cryptoproxy's op de aandelenmarkt boekten woensdag hun scherpste eendagse rally van de zomer, nu de short squeeze van Bitcoin richting $70.000 oversloeg naar aandelen.

Bitcoin-treasury Strategy, dat als MSTR noteert, ging de groep voor met een stijging van 11,95% naar $103,58, terwijl Coinbase (COIN) 9,05% klom naar $159,47. Stablecoin-uitgever Circle (CRCL) steeg 9,44% naar $78,50 en Ethereum-treasury BitMine (BMNR) voegde 9,68% toe tot $20,05, waarmee de beweging compleet was in de kleine groep beursgenoteerde cryptoaandelen op Wall Street.

Elk van de vier bereikte onderweg een nieuw intraday-hoogtepunt, waarbij MSTR uitkwam op $106,90 (+13,07% ten opzichte van de opening), COIN op $165,74 (+12,37%), CRCL op $81,22 (+10,10%) en BMNR op $20,90 (+12,79%), voordat zij in de slotfase van de sessie een deel van die winsten weer inleverden.

Verschillende bedrijven, één aanjager

Elk van de vier bedrijven is op een andere manier met crypto verbonden, maar zij bewegen mee op dezelfde aanjager: de prijs van Bitcoin. Strategy houdt Bitcoin direct aan als bedrijfstreasury, Coinbase verdient vergoedingen op handelsvolumes in crypto, Circle geeft de stablecoin USDC uit en strijkt rendement op de reserves die deze dekken, en BitMine stapelt Ethereum en zet dit in via staking, waarbij Ethereum als belangrijkste altcoin van de markt eveneens reageert op de prijs van Bitcoin.

Dat maakt de groep tot een bruikbare barometer voor de vraag hoe cryptosentiment aanslaat op de publieke markten: wanneer Bitcoin scherp beweegt, kunnen deze aandelen sneller en heftiger reageren dan de onderliggende munten zelf. De koerssprong in aandelen op woensdag volgde de eigen short squeeze van Bitcoin richting $70.000, waarbij binnen één uur meer dan een miljard dollar aan bearish cryptoinzetten werd geliquideerd.

Macro- en beleidsachtergrond

De Amerikaanse Treasury maakte daarnaast bekend het terugkoopprogramma voor langlopende obligaties vanaf september minstens te zullen verdubbelen, een liquiditeitsverruimende maatregel die risicodragende activa woensdag breed deed stijgen; de totale cryptomarkt groeide in de lopende handelssessie met meer dan 5%.

De rally vond bovendien plaats binnen enkele uren rond een bijeenkomst op het Witte Huis, waar president Trump naar verwachting met de leiding van de SEC en de CFTC en met cryptobestuurders om de tafel gaat over regels voor de marktstructuur, alsmede de publicatie van de notulen van de juli-vergadering van de Federal Reserve, beiden later op woensdag verwacht. Elk van deze gebeurtenissen kan vóór de slotbel nog extra volatiliteit in de groep brengen, met name voor aandelen die als directe of indirecte uitdrukking van de cryptovraag worden verhandeld.

Shortsellers onder druk

Strategy en Coinbase dragen in deze beweging extra gewicht in de schaal: beide horen bij de meest geshorte large-cap-aandelen van Wall Street, waarbij Coinbase momenteel het op vier na meest geshorte aandeel in de financiële sector is. Dat betekent dat de rally van woensdag niet alleen inhoudt dat handelaren in cryptoderivaten in de knel komen — ook shortsellers in aandelen die tegen deze twee namen hebben gewed, worden gedwongen hun posities in een stijgende markt terug te kopen.

De eigen cijfers van Strategy laten zien waarom het aandeel zo nauw met Bitcoin meebeweegt. Het bedrijf bezat volgens de meest recente wekelijkse aangifte 840.447 BTC en $4,8 miljard aan cash, waardoor de koers van het aandeel vrijwel functioneert als een hefboominzet op de munt die het bezit. Bitcoin verkeert het hele jaar al in een sterk bearish trend, waardoor shortinzetten een “veilige” positie leken.

BitMine laat aan de kant van Ethereum een soortgelijk verhaal zien. Het bedrijf bezit 5,82 miljoen ETH-tokens, met een waarde van ruim $11,4 miljard en gelijk aan 4,8% van de circulerende voorraad Ethereum, zei voorzitter Tom Lee deze week, waarmee BMNR zo dicht bij een zuivere inzet op Ethereum komt als een Nasdaq-ticker maar kan komen.

Ontwikkeling sinds jaarbegin

Ook na de koerssprong van woensdag staan Strategy, Coinbase en BitMine dit jaar diep in het rood, en analisten zijn verdeeld over de vraag of de beweging een echte ommezwaai markeert of opnieuw een kortstondige opleving door short covering binnen een langere neerwaartse trend. Vervolgvolume in deze activa in de komende sessies, samen met de vraag of Bitcoin de weerstandszone van $70.284 die op de grafiek van woensdag was aangegeven kan vasthouden, zal naar verwachting bepalen welke lezing de juiste is.

Bron: Decrypt