Het aandeel Applied Optoelectronics (AAOI) noteerde rond de 129,10 dollar per aandeel voordat het vrijdag 22 augustus circa 10% daalde in de handel na sluitingstijd. De daling volgde op de aanmelding door het bedrijf voor nog een at-the-market-aandelenemissie (ATM) van 600 miljoen dollar, in een jaar waarin het bedrijf herhaaldelijk een beroep heeft gedaan op de aandelenmarkt om de expansie te financieren.

De nieuwe emissie wordt begeleid door Raymond James en Needham, die een commissie van maximaal 2% van de brutoverkopen ontvangen. De aandelen kunnen direct op de Nasdaq Global Market worden verkocht, via market makers of in onderhandse transacties.

Het is niet de eerste keer in 2026 dat AAOI gebruikmaakt van de ATM-markt. Het bedrijf rondde in april een ATM-programma van 500 miljoen dollar af en startte in mei een nieuwe faciliteit van 600 miljoen dollar. Eind juni had het via deze programma's circa 1,05 miljard dollar opgehaald en bijna 7,8 miljoen gewone aandelen verkocht.

Beleggers worden het hele jaar al geconfronteerd met verwateringszorgen, en de aankondiging van vrijdag van wederom een faciliteit van 600 miljoen dollar leek de aanleiding voor de daling na sluitingstijd.

Recordgroei drijft de kapitaalswerving aan

Het bedrijf zegt dat het kapitaal wordt ingezet om de expansie te ondersteunen. AAOI breidt zijn productiefaciliteit in Pearland, Texas, uit met bijna 400.000 vierkante voet om de productie van 800G- en 1.6T-optische transceivers voor AI-datacenters te verhogen.

Applied Optoelectronics verwacht dat de vraag naar deze producten tot medio 2027 boven de productiecapaciteit blijft. Om dat gat te verkleinen, streeft het bedrijf tegen het einde van het jaar een maandelijkse productie van ongeveer 650.000 eenheden na, tegenover circa 200.000 eenheden per maand op het moment dat de resultaten van het tweede kwartaal werden gepubliceerd.

De resultaten van het tweede kwartaal waren sterk. De omzet bereikte een record van 191,9 miljoen dollar, een stijging van 86% op jaarbasis, waarmee het bedrijf voor het vijfde kwartaal op rij recordomzet noteerde. Het bedrijf keerde terug naar non-GAAP-winstgevendheid met een winst van 0,06 dollar per aandeel, en de volumes van 800G-producten meer dan verdubbelden ten opzichte van het voorgaande kwartaal.

Vooruitzichten derde kwartaal blijven sterk

De directie voorspelt voor het derde kwartaal een omzet tussen de 255 miljoen en 290 miljoen dollar. De non-GAAP-winst per aandeel wordt verwacht tussen de 0,11 en 0,26 dollar.

De combinatie van snelle omzetgroei, toenemende capaciteit en herhaalde aandelenemissies verklaart waarom het aandeel scherp kan reageren op nieuws over financiering, zelfs terwijl de operationele trends sterk blijven. Wall Street blijft ondanks de reactie na sluitingstijd van vrijdag breed positief over het aandeel. AAOI heeft een consensusbeoordeling van 'Moderate Buy', gebaseerd op drie 'Buy'- en twee 'Hold'-beoordelingen. Het gemiddelde koersdoel over twaalf maanden bedraagt 163,40 dollar, circa 31% boven de slotkoers van vrijdag.