CPI-inflatiedata kan kans op renteverhoging door Federal Reserve onder 50% houden vóór september
Belangrijkste punten
- •Het CPI-rapport van het ministerie van Arbeid is een van de laatste belangrijke inflatiecijfers die functionarissen van de Federal Reserve in overweging zullen nemen vóór hun beleidsvergadering in september.
- •De kans op een aanvullende renteverhoging tijdens de septembervergadering van de centrale bank staat net onder de 50%, wat de groeiende marktonzekerheid over het verloop van het monetaire beleid weerspiegelt.
- •Recente prijsverhogingen door Apple voor delen van zijn hardware-assortiment kunnen bijdragen aan een steviger dan verwachte inflatie-uitkomst in de categorie consumentenelektronica.
- •De Federal Reserve verhoogde de referentie-rente in juli naar een bandbreedte van 5,25%–5,50%, het hoogste niveau in meer dan twee decennia, als onderdeel van de inspanning om de inflatie terug te brengen naar het streefcijfer van 2%.
- •Investeerders wachten daarnaast op de prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE) en het werkgelegenheidsrapport van augustus, beide verwacht vóór de septembervergadering, als aanvullende gegevens voor hun beleidsverwachtingen.
De consumentenprijsindex(CPI)-inflatiedata die om 8:30 a.m. ET wordt gepubliceerd, kan de waarschijnlijkheid van een renteverhoging door de Federal Reserve tijdens de beleidsvergadering in september verder verminderen, op de voet gevolgd door het zwakkere dan verwachte juli-werkgelegenheidsrapport van vrijdag.
De kans op een aanvullende renteverstrakking tijdens de volgende vergadering van de centrale bank staat momenteel net onder de 50%, wat de groeiende marktonzekerheid over het verloop van het monetaire beleid weerspiegelt. De Fed verhoogde de referentie-rente (federal funds rate) in juli naar een bandbreedte van 5,25%–5,50%, het hoogste niveau in meer dan twee decennia, als onderdeel van de campagne om de inflatie terug te brengen naar het streefcijfer van 2%. Het CPI-rapport van het ministerie van Arbeid is een van de laatste belangrijke inflatiecijfers die functionarissen van de Fed zullen meewegen vóór hun beslissing in september.
Technologische goederen behoren tot de productcategorieën die kunnen bijdragen aan een steviger dan verwachte inflatie-uitkomst, deels gedreven door recente prijsverhogingen van Apple (AAPL). De maker van de iPhone heeft prijzen verhoogd voor delen van zijn hardware-assortiment, wat van invloed kan zijn op de component consumentenelektronica binnen de inflatiemeter. Economen volgen daarnaast nauwlettend de kern-CPI, die de volatiele voedsel- en energiekosten uitsluit en vaak wordt beschouwd als een betere graadmeter voor onderliggende inflatietrends.
S&P 500-futures waren actief vóór de publicatie van de gegevens, waarbij marktdeelnemers zich positioneerden voor de mogelijke impact op de verwachtingen voor toekomstige rentebeslissingen. Naast de CPI kijken investeerders ook vooruit naar de prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE) — de door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf — evenals het werkgelegenheidsrapport van augustus, die beide vóór de septembervergadering worden verwacht.
Het vrijdag gepubliceerde juli-werkgelegenheidsrapport wees op een afkoelende arbeidsmarkt, wat het bewijsmateriaal aanvult dat het argument van de Federal Reserve voor een pauze in de verstrakkingscyclus kan ondersteunen. Functionarissen van de Fed hebben herhaaldelijk benadrukt dat hun beslissingen gegevensafhankelijk blijven, waarbij inflatie- en werkgelegenheidsindicatoren de belangrijkste input vormen voor de beleidsberaadslagingen.
