Chinese staalrebok-termijncontracten zetten daling voort nu verliesmarges van staalfabrieken krimpen
Belangrijkste punten
- •Chinese rebok-termijncontracten noteerden in begin september rond 3.100 CNY per ton, waarmee de recente daling werd voortgezet.
- •Stijgende grondstoffenkosten duwden de gemiddelde verliezen bij grote staalfabrieken in Tangshan boven de 100 CNY per ton.
- •De niet-productie-PMI van China bleef op 49,0, het zwakste niveau sinds december 2022, wat wijst op aanhoudende krimp in diensten en bouw.
- •De staalexport van China steeg met 7,8% op weekbasis naar 2,55 miljoen ton in de week tot 31 augustus, een derde opeenvolgende weekstijging en het hoogste niveau in bijna acht weken.
- •De prijsrally van augustus, gedreven door seizoensgebonden verwachtingen, is gestaakt nu margedruk en zwakke bouwgegevens zwaarder wegen dan de exportsterkte.
Chinese staalrebok-termijncontracten zetten in begin september hun recente daling voort en noteerden rond 3.100 CNY per ton, terwijl stijgende grondstoffenkosten de verliezen bij staalfabrieken verdiepten en zwaarder wogen dan het effect van sterkere staalexport.
Cijfers uit de industrie toonden aan dat de gemiddelde kosten voor vloeibaar ruwijzer en staalbramen bij grote fabrieken in Tangshan — de grootste staalproductiehub van China — deze week scherp stegen, waardoor de gemiddelde verliezen bij producenten uitkwamen op meer dan 100 CNY per ton. Aanhoudende verliezen bij fabrieken wegen doorgaans op productiebeslissingen en werken door in het rebokaanbod in de weken daarna, een dynamiek die handelaren nauwlettend volgen wanneer de marges negatief worden.
De niet-productie-PMI van China, die de dienstensector en de bouwsector omvat, bleef stabiel op 49,0, in lijn met de meting van juli en onder de grens van 50 punten die krimp van expansie scheidt, op het zwakste niveau sinds december 2022. De bouwsector is een belangrijke afzetmarkt voor rebok, zodat de zwakke meting wijst op aanhoudende zwakte van de binnenlandse vraag, die het septemberseizoen zou moeten doen herleven.
Tegelijkertijd steeg de totale staalexport van China met 7,8% op weekbasis naar 2,55 miljoen ton in de week tot 31 augustus, een derde opeenvolgende weekelijkse stijging en het hoogste niveau in bijna acht weken. Sterke verzendingen naar het buitenland hebben dit jaar geholpen de binnenlandse aanboddruk op te vangen, al is handelsspanning rond Chinese staalexport een terugkerend thema bij producenten in het buitenland.
In augustus stegen de staalprijzen scherp nu beleggers herstel van de vraag verwachtten door seizoensfactoren voorafgaand aan het piekbouwseizoen in september. De daling van de termijncontracten in begin september suggereert dat deze rally is gestaakt nu margedruk en zwakke bouwgegevens de exportsterkte compenseren; toekomstige officiële activiteitsgegevens en productiebeslissingen van fabrieken zullen uitwijzen of het seizoensherstel werkelijkheid wordt.
Bron: Trading Economics via Hellenic Shipping News
