Chinese raffinaderijen betalen een aanzienlijke premie voor Russische ESPO-ruwe olie, nu zij op zoek zijn naar een vervanging voor de Iraanse ruwe olie die onafhankelijke raffinaderijen importeerden voordat de Verenigde Staten een marineblokkade rond Iran instelden.

East Siberia-Pacific Ocean-ruwe olie, of ESPO, met levering in november, noteert een premie van meer dan $7 per vat, waarbij aanbiedingen oplopen tot $10 per vat boven Brent-ruwe olie, aldus Bloomberg onder verwijzing naar handelaren. De blend wordt geladen aan de kust van het Russische Verre Oosten en kan de kopers in China binnen minder dan een week bereiken. Deze korte vaart is een van de redenen waarom ESPO de vanzelfsprekende vervanger is geworden van Iraanse vaten voor de onafhankelijke "teapot"-raffinaderijen in Shandong, die historisch gezien steunden op met korting aangeboden Iraanse en Russische grades om hun verwerking te voeden.

China blijft de grootste koper van ESPO-ruwe olie met een marktaandeel van 83% in de eerste zeven maanden van het jaar. Dat aandeel ligt echter lager dan de 88% van een jaar eerder. De verschuiving weerspiegelt het sterkere ESPO-bod van Indiase raffinaderijen, wier marktaandeel van de Russische blend uit het Verre Oosten in de eerste zeven maanden van het jaar steeg van 12% naar 16%, volgens gegevens van Kpler en Vortexa. De totale olie-uitvoer via de Russische haven in het Verre Oosten, Kozmino, nam in dezelfde periode met 6% toe.

India verhoogde zijn ESPO-import als gevolg van de daling van de totale Chinese olie-import in mei en juni, evenals leveringsverstoringen in het Midden-Oosten die vele termijnladingen vertraagden die Indiase raffinaderijen in het vroege voorjaar hadden verwacht.

Indiase raffinaderijen geven normaal gesproken de voorkeur aan de Urals-blend, maar zijn ESPO gaan omarmen, ook al duurt het langer voordat de blend zijn bestemmingen in India bereikt en is hij duurder dan Urals. Energie-analisten merken echter op dat de blend uit het Verre Oosten voor Indiase kopers een goed backup-alternatief vormt in tijden van verstoring.

De premies onderstrepen ook het spanningsveld waarin kopers van Russische olie verkeren onder de westerse sancties. Sinds de G7-prijsplafond op Russische olie werd opgelegd, is de handel in ESPO grotendeels verschoven naar tankers en verzekeraars buiten westers toezicht, en moeten kopers afwegen tegenover elkaar: met korting aangeboden Russische grades versus vrachtkosten, sanctiegerelateerde kosten en, in het geval van China, het verlies van goedkope Iraanse aanvoer. De toenemende concurrentie tussen Chinese en Indiase raffinaderijen om dezelfde vaten uit het Verre Oosten zet de differentielen die handelaren volgen onder nog grotere druk.

Ondertussen wordt geschat dat de invoer van ruwe olie uit Rusland door India in augustus is afgenomen ten opzichte van het recordniveau van juli, aangezien Oekraïense aanvallen op de Russese exportinfrastructuur en concurrentie van China om Russische vaten de Indiase inname van Moskous olie hebben beperkt.

Bron: OilPrice.com — Door Irina Slav voor Oilprice.com