Aandelen van Cerebras Systems (CBRS) zakten maandag 10% in de namiddelhandel, tot $147,76, een nieuw 52-weeks laagtepunt voor de AI-chipmaker.

Het aandeel sloot de vorige sessie op vrijdag af op $164,17. Eerder in de sessie van maandag toonde MarketBeat een verlies van 7% op een intraday-laagtepunt van $155,50, en de daling versnelde gedurende de dag. Het handelsvolume overschreed op dat eerdere moment 2,1 miljoen aandelen. Het 50-daags gemiddelde ligt op $199,54, ruim boven het huidige handelsniveau — een drempel die veel handelaren beschouwen als een graadmeter voor de korte-termijntrend en waar het aandeel zich nu duidelijk onder bevindt.

De verkoopdruk gaat terug op een brancherapport dat eind september werd gepubliceerd en waarin staat dat OpenAI's GPT-6.1 Sol "Ultrafast"-inferentieniveau draait op Nvidia-GPU's in plaats van op Cerebras-hardware. Inferentie — de fase van AI-computing waarin een ingezet model antwoorden genereert voor gebruikers — is een terugkerende, rekenintensieve werkbelasting, en dat is waarom de keuze van hardware commercieel van belang is voor chipleveranciers. Het rapport weegt zwaar omdat OpenAI een meerjarige, miljardenzware rekenovereenkomst heeft met Cerebras, en het ondermijnde een kernonderdeel van het verhaal waarop veel kopers hadden ingezet.

Microsoft Voegt Extra Druk Toe

Ook Microsoft maakte maandag nieuws bekend met de aankondiging dat zijn Maia-chipfamilie vanaf 2027 het primaire inferentiesysteem wordt voor de eigen producten en diensten. Deze stap past in een breder patroon waarin de grootste cloudbedrijven eigen silicon ontwikkelen om meer van hun eigen workloads te draaien, waardoor externe AI-chipmakers een extra concurrentiefront in de inferentiemarkt krijgen. Voor een aandeel dat al onder druk stond, introduceerde de aankondiging een nieuwe concurrent om zich zorgen over te maken, en handelaren lijken het te hebben opgevat als nog een reden om afstand te nemen.

De bredere markt bood weinig steun. De S&P 500 zakte 0,06% naar .807,24, de Dow won 0,38% en de Nasdaq Composite zakte licht.

Cerebras handelt nu meer dan 60% onder zijn allerhoogste niveau van $386,34, een piek die werd bereikt op de eerste beursdag na de IPO. De marktkapitalisatie bedraagt $36,16 miljard. Het bedrijf heeft een current ratio van 5,82 en een debt-to-equity-ratio van 0,02 — balanscijfers die aangeven dat de vlottende activa ruim boven de kortetermijnverplichtingen liggen en dat de schuldenlast minimaal is, beide relevant nu het bedrijf blijven verliezen rapporteert.

Verkopen door Insiders en Analistenoordelen

Het bedrijf publiceerde op 12 augustus voor het laatst zijn resultaten. De omzet kwam uit op $209,87 miljoen, een stijging van 74,3% ten opzichte van een jaar eerder. Het aangepaste verlies per aandeel was $2,98, tegen een consensusraming van een verlies van $0,21. Analisten verwachten over het hele jaar een verlies van $0,52 per aandeel.

Insiders hebben verkocht. Chief Technology Officer Sean Lie verkocht op 25 september ongeveer $25,1 miljoen aan aandelen tegen een gemiddelde prijs van $208,97, in het kader van een vooraf vastgelegd Rule 10b5-1-plan — een type vooraf ingeplande handelsprogramma dat bestuursleden vooraf aangaan en dat verkopen onafhankelijk van materiële niet-openbare informatie laat verlopen. Directeur Steven Vassallo verkocht op 4 september ongeveer $10,5 miljoen tegen $210,30. In totaal verkochten insiders het afgelopen kwartaal voor $387,7 miljoen aan aandelen, en een Form 4 gedateerd 7 oktober toonde aanvullende transacties.

Enkele grote fondsen zijn kopers. Value Aligned Research Advisors nam in het tweede kwartaal een nieuwe positie van $241,9 miljoen in, en Wellington Management voegde een belanging toe ter waarde van ongeveer $194,9 miljoen.

Analistenoordelen blijven overwegend positief, met een algehele Moderate Buy-beoordeling en een gemiddeld koersdoel van $299,90 — een gemiddelde dat ver boven het handelsniveau van maandag ligt. Twee analisten waarderen het aandeel als Strong Buy, tien als Buy, één als Hold en één als Sell. Verschillende bureau's hebben hun koersdoelen bijgesteld: Citigroup verlaagde zijn doel van $340 naar $320, en Mizuho van $310 naar $300.

Het verstrijken van de lock-up is het volgende punt op de agenda. Rond 14 oktober komen ongeveer 19,4 miljoen aandelen in aanmerking voor verkoop als onderdeel van een gefaseerde post-IPO-ontgrendeling; dergelijke lock-ups zijn standaard na een beursgang, en elke vervaldatum vergroot geleidelijk de pool van vrij verhandelbare aandelen. Die mogelijke toename van het aanbod valt samen met het moment waarop het aandeel nieuwe bodems test, waardoor de ontgrendeling een van de meest gevolgde data op de korte-termijnagenda van het bedrijf is.