Catherine Mann van de Bank of England signaleert proactieve renteverhogingen om inflatie te bestrijden
Belangrijkste punten
- •MPC-lid Catherine Mann gaf steun te kennen aan preventieve renteverhogingen als de inflatiedruk aanhoudt.
- •De Britse CPI-inflatie is gestegen boven de 2%-doelstelling van de Bank of England, wat het argument voor vroegtijdig beleid versterkt.
- •Marktprijzen kennen een waarschijnlijkheid van 84% toe aan een verhoging van 25 basispunten na de novembervergadering, terwijl een verlaging van 25 basispunten op 0% wordt ingeprijsd.
- •Het negenkoppige MPC, met daarin gouverneur Andrew Bailey, hoofdeconoom Huw Pill en vier externe leden zoals Mann, stelt de Bank Rate vast om te voldoen aan de inflatiedoelstelling van 2% van de regering.
- •Aankomende inflatiegegevens en verdere commentaren van figuren zoals Bailey en Pill worden verwacht de verwachtingen vorm te geven vóór de novemberbeslissing van de Bank.
Catherine Mann, lid van het Monetary Policy Committee (MPC) van de Bank of England, heeft het belang van proactieve renteverhogingen om de inflatie te bestrijden onderstreept, wat een bereidheid signaleert om het monetaire beleid preventief te verkrappen als de inflatiedruk aanhoudt.
Haar opmerkingen sluiten aan bij recente inflatiegegevens die een stijging boven de doelstelling van de Bank of England laten zien — 2% gemeten volgens de Consumptieprijsindex (CPI) — wat de houding versterkt dat preventieve maatregelen noodzakelijk kunnen zijn in plaats van te wachten tot de inflatie zich in de economie vestigt.
Publieke uitspraken van MPC-leden worden nauwlettend gevolgd, omdat individuele beleidsmakers verschuivingen kunnen signaleren in het collectieve denken van het comité vóór formele stemmingen, waardoor markten, bedrijven en huishoudens vroegtijdig een indicatie krijgen van de waarschijnlijke richting van de Bank Rate.
Markten prijzen novemberverlaging uit
Marktdeelnemers lijken Manns opmerkingen te interpreteren als een verlaging van de kans op een renteverlaging tijdens de aankomende vergadering van de Bank in november. De huidige marktprijzen impliceren een aanzienlijke verwachting van een renteverhoging, met 84% YES op een verhoging van 25 basispunten (bps) na de novembervergadering. Daarentegen blijft de markt voor een verlaging van 25 bps op 0% YES, wat duidt op een laag vertrouwen van deelnemers in een scenario met renteverlaging. Een basispunt is gelijk aan een honderdste van een procentpunt, wat betekent dat een beweging van 25 bps overeenkomt met een verandering van 0,25 procentpunt in de Bank Rate.
De Bank Rate ligt ten grondslag aan de kosten van lenen en sparen in de gehele Britse economie, dus een verschuiving in het verwachte beleid — van verlagingen naar verhogingen — heeft directe gevolgen voor hypotheekrentes, bedrijfsleningen en spaarrendementen, en daarom is de interpretatie van de markt van Manns opmerkingen relevant buiten de handelsvloeren.
Context van het comité
Het MPC is het negenkoppige orgaan dat verantwoordelijk is voor het vaststellen van de Bank Rate om te voldoen aan de inflatiedoelstelling van 2% van de Britse regering. Het bestaat uit de gouverneur van de Bank, Andrew Bailey, drie plaatselijk gouverneurs, hoofdeconoom Huw Pill en vier externe leden, waaronder Mann. Het comité komt doorgaans acht keer per jaar bijeen om het juiste niveau van de Bank Rate te bepalen. Mann sloot zich in 2021 aan bij het comité, nadat zij hoofdeconoom was geweest bij de OESO.
Waar op te letten
De novembervergadering van de Bank of England zal nauwlettend worden gevolgd op eventuele wijzigingen in het rentebeleid. Manns proactieve houding kan andere MPC-leden beïnvloeden en de kans op een renteverhoging mogelijk versterken. Aanvullende commentaren van sleutelfiguren zoals Bailey en Pill kunnen de marktverwachtingen vóór de beslissing verder vormgeven. Economische publicaties — met name inflatiecijfers — zullen cruciaal zijn bij het bepalen van de beleidsrichting van de Bank in de aanloop naar de vergadering.
