Belangrijkste punten

• BYD behaalde zijn sterkste kwartaalwinst in drie jaar, met een stijging van de nettowinst in Q2 van 30% tot 8,2 miljard yuan.
• Ondanks de positieve winstgroei bleef de stijging van 30% achter bij de analistenverwachting van 48%, wat leidde tot een uitverkoop van het aandeel.
• De omzet in de eerste helft daalde op jaarbasis met 7,13% tot RMB344,8 miljard onder moeilijke omstandigheden op de binnenlandse markt.
• De internationale zendingen stegen in H1 met 71% tot meer dan 790.000 eenheden en waren goed voor 44% van het totale verkoopvolume van het bedrijf.
• De autofabrikant wil tegen 31 december 20.000 FLASH Charging-stations in heel China operationeel hebben, een aanzienlijke uitbreiding ten opzichte van de 7.018 locaties die halverwege het jaar operationeel waren.

Aandelen van BYD daalden op donderdag, hoewel de Chinese fabrikant van elektrische voertuigen zijn sterkste kwartaalwinst in drie jaar bekendmaakte. Het aandeel is sinds het begin van het jaar met ongeveer 4,5% gedaald, waarbij de tegenvallende winstontwikkeling ten opzichte van de verwachtingen de belangrijkste aanleiding was voor de negatieve marktreactie.

Winstgroei blijft achter bij de verwachtingen

BYD Company Limited (BYDDY) rapporteerde in het tweede kwartaal een nettowinst van 8,2 miljard yuan (equivalent aan $1,22 miljard), een stijging van 30% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Analisten op Wall Street hadden gerekend op een sterkere groei van 48%, en de aanzienlijke tegenvaller stelde beleggers teleur en zette de verkoopdruk op het aandeel op.

De kwartaalomzet daalde in Q2 met 3,2% tot 194,6 miljard yuan. Die daling volgde op een nog scherpere krimp van 12% in het eerste kwartaal, waardoor de omzetdaling van het bedrijf vier opeenvolgende kwartalen aanhield.

BYD, $BYDDY, H1-26. Binnenlandse druk raakte de winst. Het buitenland wordt BYD's groeimotor.

Omzet: ¥344.8B | -7.1% YoY
Aangepaste EPS: ¥1.35 | -21.1% YoY
Buitenlandse omzet: ¥181.3B | 52.6% van totaal
Export: 792K | +67.8% YoY pic.twitter.com/p4dISISygq

— EarningsTime (@Earnings_Time), August 28, 2026: https://x.com/Earnings_Time/status/2093307347703672906?ref_src=twsrc%5Etfw

Resultaten over de eerste helft weerspiegelen binnenlandse druk

Kijkend naar de volledige prestatie in de eerste helft van het jaar, daalde de totale omzet met 7,13% tot RMB344,8 miljard, terwijl de nettowinst toerekenbaar aan aandeelhouders in dezelfde periode met 20,54% terugviel tot RMB12,3 miljard.

Het management schreef de zwakkere resultaten toe aan de trage vraag op de Chinese thuismarkt en de felle prijsdruk in de sector. Lagere overheidsstimuli voor inruil, een zwakke vastgoedsector en terughoudend consumentenbestedingsgedrag hebben gezamenlijk de vraag naar voertuigen in de Chinese markt onder druk gezet.

Internationale markten stimuleren volumegroei

De internationale prestaties van het bedrijf boden een duidelijke positieve tegenwicht. De exportvolumes van BYD stegen in de eerste helft met 71% tot ruim 790.000 eenheden die naar internationale markten werden verscheept. Deze buitenlandse verkopen zijn nu goed voor 44% van het totale volume van het bedrijf.

De brutomarge verbeterde en kwam in H1 uit op 18,85%, tegenover 18,01% in dezelfde periode vorig jaar. Het management schreef deze margeverbetering vooral toe aan de groei van de internationale voertuigactiviteiten.

BYD blijft zijn internationale productieaanwezigheid uitbreiden via nieuwe productiefaciliteiten in Brazilië en Hongarije. De autofabrikant introduceerde vorige maand ook een betaalbaar geprijsd elektrisch voertuigmodel op de Japanse markt.

Branchewaarnemers hebben echter mogelijke tegenwind gesignaleerd. Oplopende tarieven in bepaalde internationale markten, in combinatie met stijgende uitgaven aan marketinginitiatieven en onderzoek en ontwikkeling, kunnen het winstpotentieel van de wereldwijde expansiestrategie van het bedrijf beperken.

"Overseas markets are providing growth, but higher tariffs in some countries, together with rising marketing and R&D costs, are potentially limiting the profit upside," said Yale Zhang, managing director at Shanghai-based research firm Automotive Foresight.

Agressieve uitbreiding van het laadnetwerk

BYD zet in op een ambitieuze uitbouw van de laadinfrastructuur. De autofabrikant heeft als doel om tegen het einde van dit jaar 20.000 operationele FLASH Charging-stations in heel China te hebben, bijna een verdrievoudiging ten opzichte van de 7.018 stations die eind juni operationeel waren.

Daarnaast heeft het bedrijf plannen uiteengezet om 6.000 FLASH Charging-locaties op internationale markten op te zetten als onderdeel van zijn wereldwijde expansiestrategie.

Het management verwacht dat de divisie smart terminals vanaf volgend jaar een structurele ommekeer zal doormaken, ondersteund door nieuwe productlanceringen en technologische upgrades door bestaande klanten.

De beleggingsgemeenschap blijft overwegend positief over het aandeel. De consensus onder analisten is buy, waarbij 28 van de 31 analisten een buy- of strong buy-rating toekennen. Het mediane koersdoel voor 12 maanden ligt op HK$126.00, wat neerkomt op ongeveer 37% opwaarts potentieel ten opzichte van de slotkoers van 28 August van HK$91.95.

Het aandeel wordt momenteel gewaardeerd op 15 keer de verwachte forward earnings, tegenover een forward P/E-ratio van 18 drie maanden eerder.

Chinese toezichthouders hebben BYD en verschillende andere autofabrikanten geïdentificeerd in een nalevingsinspectierapport waarin afwijkingen in documentatie werden genoemd, volgens bevindingen die op 28 August zijn gepubliceerd.

The post BYD (BYDDY) Stock Drops After Quarterly Earnings Miss Analyst Targets appeared first on Blockonomi .