Rendementen op eenweekse termijndeposito's van de BSP stijgen verder naarmate de vraag verder afzwakt
Belangrijkste punten
- •Bij de zeven daagse termijndepositoveiling van de BSP kwam P95,493 miljard aan biedingen binnen, onder het aangeboden bedrag van P120 miljard en lager dan de P114,324 miljard van de vorige week.
- •De bid-to-cover ratio daalde van 0,9527 naar 0,7958, wat wijst op een zwakkere vraag naar de eenweekse deposito's van de centrale bank.
- •De centrale bank kende slechts P95,408 miljard toe, ongeveer P85 miljoen minder dan het totaal geboden bedrag.
- •De geaccepteerde rentes liepen uiteen van 4,96% tot 5,035%, waardoor het gewogen gemiddelde met 1,01 basispunten steeg van 4,9965% naar 5,0066%.
- •Per half augustus hebben de marktoperaties van de BSP P975,4 miljard aan overtollige liquiditeiten opgenomen, waarvan 12,3% via de termijndepositofaciliteit.
De rendementen op de eenweekse termijndeposito's van de Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) stegen woensdag verder, doordat de papierën op zwakkere marktvraag stuiten.
Bij de veiling van de zeven daagse termijndepositofaciliteit (TDF) kwam het totaal aan biedingen uit op P95,493 miljard, ruim onder het op de veiling gezette bedrag van P120 miljard. De biedingen bleven ook onder de P114,324 miljard die bij de veiling van de vorige week, met dezelfde aanbiedingsomvang, werd genoteerd. Bij deze wekelijkse veilingen bieden financiële instellingen om surplusmiddelen voor zeven dagen tegen de door hen voorgestelde rentes bij de centrale bank onder te brengen, waarna de BSP bepaalt welk deel van het aanbod wordt toegekend.
Dit resulteerde in een bid-to-cover ratio van 0,7958 keer, een daling ten opzichte van de 0,9527 bij de vorige veiling. Een ratio onder 1,0 betekent dat de biedingen tekortschieten ten opzichte van het volledige aanbod, en het is een algemeen gevolgde graadmeter voor de vraag bij veilingen van centrale banken.
Gezien de zwakkere vraag en de stijgende rendementen plafonneerde de centrale bank de toegekende biedingen op P95,408 miljard — ongeveer P85 miljoen minder dan het totaal ingediende biedingen.
De geaccepteerde rentes op de eenweekse papierën liepen uiteen van 4,96% tot 5,035%, een band die smaller maar hoger was dan het bereik van 4,95% tot 5,03% van een week eerder. Dit duwde het gewogen gemiddelde van de geaccepteerde rente van de TDF met 1,01 basispunten (bps) omhoog, van 4,9965% naar 5,0066%n
De BSP gebruikt de TDF en BSP-bills om overtollige liquiditeiten uit het financiële systeem op te nemen en de marktrendementen beter in lijn te brengen met de beleidsrente. De bank heeft haar TDF-aanbod beperkt tot één looptijd om de liquiditeitsoperaties te stroomlijnen en zich te richten op de looptijd die de transmissie van het monetair beleid versterkt.
Per half augustus hebben de marktoperaties van de BSP P975,4 miljard aan overtollige liquiditeiten uit de markt opgenomen, waarvan 12,3% via de termijndepositofaciliteit.
De centrale bank voegde eraan toe dat de rentes op de zeven daagse termijndeposito's nu volledig de twee verhogingen van 25 bp van april en juni weerspiegelen, waarmee de basisrente naar 4,75% ging. Met 5,0066% ligt het gewogen gemiddelde van de geaccepteerde rente nu ongeveer 25,7 bps boven die basisrente, en de volgende wekelijkse veiling zal verder inzicht geven in de vraag naar de faciliteit.
— Katherine K. Chan
