De Bank van Rusland heeft een concept-richtlijn gepubliceerd die voor het eerst niet-geskwalificeerde particuliere beleggers in staat zou stellen cryptovaluta te verhandelen via publieke markten, met strenge limieten aan jaarlijkse aankopen en een beperkte lijst van goedgekeurde tokens. De stap markeert een significante verschuiving voor een centrale bank die nog in 2022 pleitte voor een algeheel verbod op de circulatie van cryptovaluta in Rusland.

Onder het voorstel dat op 11 augustus is uitgebracht, zouden niet-geskwalificeerde beleggers digitale activa kunnen kopen via brokers, cryptobeurzen of vermogensbeheerders, met een maximum van 300.000 roebel — ongeveer $3.300 tegen huidige wisselkoersen — per kalenderjaar per bemiddelaar. De centrale bank schetste de reden in een afzonderlijke kennisgeving: "We stellen een limiet in aan de aankoop van cryptovaluta voor niet-geskwalificeerde beleggers. Via elke bemiddelaar — een broker, cryptowisselaar of beheerder — zullen zij dergelijke activa kunnen verwerven tot een bedrag van 300 duizend roebel per jaar."

Drie tokens goedgekeurd voor publieke handel

De concept-richtlijn noemt precies drie cryptovaluta die in aanmerking komen voor publieke beurshandel: Bitcoin, Ethereum en Tether's USDT. De centrale bank verbond deze beperkte lijst met een nieuwe federale wet inzake digitale valuta die deze maand werd ondertekend en die ook cryptomining in Rusland legaliseerde.

De officiële kennisgeving specificeert: "De lijst van digitale valuta die de handelsorganisator gerechtigd is toe te laten voor publieke circulatie op georganiseerde handelsplatformen (hierna de 'Lijst' genoemd): Bitcoin (Bitcoin), Ethereum (Ethereum), Tether USDT (Tether USDT)."

De in aanmerking komende valuta worden bepaald door liquiditeit en historische staat van dienst. Onder de nieuwe wet moet een munt drempels bevredigen op het gebied van marktkapitalisatie, gemiddeld dagelijks handelsvolume en minstens vijf jaar prijsgeschiedenis op buitenlandse platformen. "Om niet-geskwalificeerde beleggers te beschermen tegen scherpe en onvoorspelbare schommelingen in cryptokoersen, zullen alleen de meest liquide daarvan voor hen beschikbaar zijn," aldus de bank.

De jaarlijkse limiet is vastgelegd in de uitvoerende tekst van de richtlijn. "Het maximale bedrag van de totale waarde van digitale valuta die via een broker in een kalenderjaar worden verwerven, bedraagt 300 duizend roebel," aldus artikel 2.

XRP, de cryptovaluta die in 2012 werd gecreëerd door de oprichters van betaalbedrijf Ripple, werd niet op de goedgekeurde lijst opgenomen. Hoewel XRP aan de gestelde criteria lijkt te voldoen, heeft de token te maken gehad met langdurige regelgevende uitdagingen voortvloeiend uit een inmiddels geschikte SEC-rechtszaak tegen Ripple, wat leidde tot de delisting en daaropvolgende herlisting op meerdere beurzen — een geschiedenis die de beslissing mogelijk heeft beïnvloed.

Gekwalificeerde beleggers onbeperkt

Ruslands geaccrediteerde, welgestelde klasse van gekwalificeerde beleggers zou zonder dergelijke beperkingen opereren. "Gekwalificeerde beleggers zullen alle cryptovaluta kunnen verwerven die op de beurs en op de over-the-counter-markten worden verhandeld, zonder beperkingen," bevestigt de kennisgeving.

Alle beleggers, ongeacht hun status, moeten vooraf een risicobewustzijnstest afleggen. "Alle beleggers, ongeacht hun status, moeten een test afleggen en zich vertrouwd maken met de risico's van het beleggen in crypto-activa," aldus de bank.

De richtlijn volgt op eerdere stappen van de centrale bank om cryptotoegang voor welgestelde beleggers te openen. Deze komt ook op een moment dat Tether onder vergrote scrutiny staat, nadat de stablecoin-uitgever miljoenen aan USDT heeft bevroren die verband houden met gesanctioneerde Russische beurzen. Ruslands bredere betrokkenheid bij digitale activa is versneld sinds westerse sancties de toegang tot traditionele grensoverschrijdende betalingskanalen beperkten, waarbij functionarissen eerder beperkt gebruik van cryptovaluta voor internationale betalingen hebben geautoriseerd.

De Bank van Rusland accepteert tot 24 augustus publieke reacties op het concept. Zodra het officieel wordt gepubliceerd met de handtekening van gouverneur Elvira Nabiullina, treedt de richtlijn 10 dagen later in werking.