De Digital Pound Lab van de Bank of England telde NOBO Finance, dat samenwerkte met Dun & Bradstreet en Polygon, onder de deelnemers aan Phase 2. Phase 2 is inmiddels afgerond en de Bank bereidt zich voor om verdere bevindingen uit het programma te publiceren. De Bank bevestigde het consortium als onderdeel van de meest recente fase.

De Lab is experimenteel. Er worden gesimuleerde digitale ponden gebruikt, er zijn geen echte klanten of betalingen met echt geld bij betrokken, en dit betekent niet dat de Bank heeft besloten een centrale bankdigitale valuta, of CBDC, uit te geven. De Bank en HM Treasury beoordelen nog steeds of een digitale pond verder moet gaan dan de ontwerpfase. Die verkenning begon formeel in 2021, toen de twee instellingen een gezamenlijke CBDC-taskforce oprichtten, en een publieke consultatie in 2023 peilde de mening over mogelijke ontwerpelementen, waaronder privacy en houdlimieten. Het VK staat hierin niet alleen; centrale banken in grote economieën — waaronder de Europese Centrale Bank, die zich in een voorbereidingsfase voor een digitale euro bevindt — onderzoeken of retail-CBDC's gerechtvaardigd zijn nu betalingen verder digitaliseren.

Binnen de use-case voor handelsfinanciering kan een exporteur in het buitenland een voorschot op een factuur ontvangen via een stablecoin-rail, terwijl de Britse importeur later afrekent met gesimuleerde digitale ponden. Een elektronisch cognossement koppelt de financiering aan de onderliggende zending.

De exporteur krijgt eerder toegang tot liquiditeit zonder te hoeven wachten tot de volledige transactie is afgewikkeld, terwijl de importeur de betaling kan voltooien in sterling central bank money. Geen van beide partijen hoeft van begin tot eind dezelfde monetair rail te gebruiken.

Demonstratie-digitaal ponden blijven op de centrale grootboeklaag van de Bank, terwijl een aparte Hyperledger Besu-omgeving smart contracts en digitale activa ondersteunt. De Lab maakt het bovendien mogelijk om activa op die programmeerbare laag uit te wisselen tegen digitale ponden, zonder de ponden zelf naar een blockchain te verplaatsen.

Snellere afwikkeling lost slechts de helft van het probleem op

Geld in seconden versturen helpt een kleine exporteur weinig als een financier nog dagen nodig heeft om het bedrijf, de documenten en de onderliggende transactie te controleren.

De handelsfinancieringsinfrastructuur van NOBO combineert invoice factoring met elektronische cognossementen, bedrijfsverificatie en herbruikbare compliance-informatie. Het platform is erop gericht mkb-bedrijven in staat te stellen geverifieerde KYC- en KYB-gegevens opnieuw te gebruiken in plaats van voor elke transactie opnieuw hetzelfde compliance-dossier op te bouwen. NOBO ondersteunt ook verschillende afwikkelingsrails, waaronder stablecoins, CBDC's, getokeniseerde deposito's en conventionele betaalsystemen.

Dun & Bradstreet levert bedrijfsidentiteit en risico-informatie, terwijl Polygon blockchain-infrastructuur biedt. Een kredietverstrekker moet nog steeds vaststellen dat de exporteur bestaat, dat de factuur legitiem is, dat de zending echt is en dat het kredietrisico acceptabel is.

Betalingen automatiseren zonder die controles te verbeteren, maakt alleen de laatste stap sneller.

Waarom mkb-bedrijven een lastige testcase zijn

De Asian Development Bank schatte de onvervulde vraag naar handelsfinanciering in 2025 op $2.5 trillion, ongeveer 10% van de wereldhandel. Mkb-bedrijven blijven bijzonder kwetsbaar, waarbij de meest recente ADB-enquête hun afwijzingspercentage voor handelsfinanciering op 41% zet. De ADB heeft opgeroepen tot snellere digitalisering en breder gebruik van supply-chain finance om de toegang te verbeteren.

Groot-Brittannië heeft al één juridische drempel voor de digitalisering van het proces weggenomen. De Electronic Trade Documents Act 2023 maakt het mogelijk dat in aanmerking komende elektronische handelsdocumenten dezelfde juridische functies vervullen als hun papieren equivalenten, waaronder cognossementen die historisch afhankelijk waren van fysieke bezitsvorming.

Recente overheidspilots suggereren dat documentverwerking drastisch kan worden teruggebracht nog voordat een nieuwe betalingsrail wordt geïntroduceerd.

In een UK-Japan digital-trade trial die in mei werd gepubliceerd, meldde het Department for Business and Trade dat documentair kredietonderzoek dat banken dagen kan kosten, onder pilotomstandigheden in ongeveer één uur werd afgerond. Bedrijven rapporteerden ook besparingen door papieren verschepingsdocumenten te verwijderen en administratief werk te automatiseren.

De Digital Pound Lab koppelt die digitale records rechtstreeks aan financiering en afwikkeling.

De Bank beweegt al richting een multi-money-systeem

De Bank heeft haar stablecoinbeleid in dezelfde richting gestuurd.

In haar raamwerk van juni voor systemische stablecoins staat dat betrouwbare vormen van geld naast elkaar moeten kunnen functioneren en soepel moeten kunnen worden uitgewisseld. Snellere, goedkopere en programmeerbare grensoverschrijdende betalingen behoren tot de use-cases die de Bank ziet voor gereguleerde stablecoins.

Het beleid is ook minder restrictief geworden voor grotere betalingsuse-cases. Zoals we in juni meldden, schrapte de Bank voorgestelde houdlimieten voor particulieren en bedrijven en koos zij in plaats daarvan voor een tijdelijke uitgiftegrens van £40 billion voor elke systemische stablecoin.

Deputy Governor Sarah Breeden heeft een toekomst beschreven waarin bankdeposito's, getokeniseerde deposito's, systemische stablecoins en mogelijk een digitale pond naast elkaar bestaan, in plaats van dat één van deze alle andere vervangt.

Ditzelfde model ontstaat ook in de wholesale-markten. Het VK bereidt live experimenten voor waarin getokeniseerde effecten kunnen worden afgewikkeld tegen getokeniseerde deposito's, kwalificerende stablecoins of central bank money. Toezichthouders onderzoeken ook meerdere afwikkelingsactiva in plaats van de markt te ontwerpen rond één verplichte digitale valuta.

Het draaien van meerdere afwikkelingsrails brengt zijn eigen probleem met zich mee: ze moeten met elkaar kunnen communiceren.

Verschillende grootboeken hebben gemeenschappelijke regels nodig voor identiteit, eigendom, betalingsfinaliteit en wat er gebeurt wanneer de ene kant van een transactie slaagt terwijl de andere faalt. De Digital Pound Lab pakt een kleinere versie van datzelfde probleem aan door een centraal grootboek te verbinden met een aparte programmeerbare omgeving.

Van prototype naar handel in de echte wereld

Een live grensoverschrijdend systeem zou met lastigere vragen worden geconfronteerd dan het prototype: valutaconversie, inwisseling van stablecoins, sanctiescreening, verantwoordelijkheid over jurisdicties heen en wat er gebeurt wanneer een betaling of digitaal document faalt.

Krediet blijft de moeilijkere beperking. Betere data kan het eenvoudiger maken om een mkb-bedrijf te beoordelen, en programmeerbare afwikkeling kan geld sneller vrijmaken zodra financiering is goedgekeurd. Geen van beide dwingt een kredietverstrekker om een risico te nemen dat het niet wil nemen.

Betere data kan de controles verkorten vóór financiering wordt goedgekeurd, terwijl programmeerbare afwikkeling kan verkorten wat daarna gebeurt. Geen van beide lost het tekort aan krediet op zichzelf op.

Voor een mkb-exporteur zou succes veel eenvoudiger te meten zijn: minder herhaalde controles, snellere toegang tot werkkapitaal en minder tijd wachten tot documenten en betalingen tussen losgekoppelde systemen worden verplaatst.

Disclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve en educatieve doeleinden. De Digital Pound Lab gebruikt gesimuleerd geld en vormt geen beslissing van de Bank of England om een digitale pond te lanceren of het geteste handelsfinancieringsmodel commercieel in te zetten.

Het bericht Stablecoins ontmoeten de digitale pond in de handelstest van de Bank of England verscheen eerst op Coindoo.