Het werkloosheidspercentage in Australië steeg in juli naar 4,5%, duidelijk boven de verwachting van 4,4% en het hoogste niveau sinds eind 2021. De cijfers zullen naar verwachting de marktverwachting versterken dat de Reserve Bank of Australia ruimte heeft om haar verkrappingsbias te pauzeren in plaats van op korte termijn verder renteverhogingen door te voeren, vooral omdat beleidsmakers blijven volgen of zwakkere maandcijfers ook zichtbaar zijn in de bredere trend.

Tegelijkertijd was de verzwakking op de arbeidsmarkt niet breed gedragen. De voltijdwerkgelegenheid nam in juli toe en de maandelijkse daling werd volledig veroorzaakt door deeltijdbanen. De driemaandsgemiddelde groei van de werkgelegenheid bleef relatief stevig op 34.000, terwijl het driemaandsgemiddelde werkloosheidspercentage onveranderd bleef op 4,4%. Samen suggereren de cijfers dat de arbeidsmarkt geleidelijk afkoelt in plaats van scherp te verslechteren, waardoor de RBA tijd krijgt om het cumulatieve effect van haar beleidsinstellingen te beoordelen zonder druk voor een onmiddellijke koerswijziging.

De Australische dollar zal waarschijnlijk onder druk komen te staan na de tegenvallende hoofdcijfers, hoewel de sterke opwaartse herziening van de cijfers voor juni de reactie enigszins zou moeten beperken.

De Australische werkgelegenheid daalde in juli onverwacht na een sterke stijging in juni, terwijl het werkloosheidspercentage opliep naar het hoogste niveau sinds eind 2021, wat erop wijst dat er mogelijk meer slapte in de arbeidsmarkt ontstaat dan eerder werd gedacht, aldus donderdag vrijgegeven cijfers.

De werkgelegenheid daalde in juli met 15.800, tegenover verwachtingen van een bescheiden stijging. De werkgelegenheidswinst in juni werd opwaarts bijgesteld naar 80.200, van een eerste raming van 76.300, samen met een sterker voltijdcomponent.

Het werkloosheidspercentage steeg naar 4,5% van 4,4%, de participatiegraad daalde naar 66,9% van 67,0% en de werkgelegenheid-bevolkingsratio daalde met 0,2% naar 63,9%. Omdat de daling van de participatiegraad de terugval in werkgelegenheid gedeeltelijk compenseerde, liep het werkloosheidspercentage slechts op in de tweede decimaal, wat de hoofduitkomst enigszins afzwakt.

De samenstelling van de daling viel op. De volledige terugval in werkgelegenheid kwam uit deeltijdbanen, die met 32.100 afnamen, terwijl de voltijdwerkgelegenheid in de maand juist met 16.300 steeg. Het aantal gewerkte uren daalde met 0,6% op maandbasis, wat de signalen van een zwakkere arbeidsmarkt versterkt, ook al hield de onderliggende trend in voltijdwerk stand.

De werkgelegenheid-bevolkingsratio en maandelijkse schommelingen in de arbeidsmarktcijfers staan bekend als volatiele indicatoren. In combinatie met de forse opwaartse herziening van juni wijst het rapport op een arbeidsmarkt die geleidelijk afkoelt in plaats van een die echt sterk is verzwakt.

Dat beeld wordt ondersteund door de trend over drie maanden. De gemiddelde werkgelegenheidsgroei in die periode bleef op 34.200, terwijl het driemaandsgemiddelde werkloosheidspercentage onveranderd bleef op 4,4%, beide duidelijk stabieler dan de cijfers voor één maand suggereren. Tot nu toe dit jaar is de werkgelegenheid met 145.800 toegenomen, tegenover 104.900 in dezelfde periode vorig jaar.

De nieuwste cijfers geven de Reserve Bank of Australia meer tijd om te beoordelen hoe haar beleidsinstellingen doorwerken in de economie. Nu de bank haar volgende vergadering eind september houdt, voegt dit rapport zich bij een reeks cijfers die helpen bij de beoordeling van de arbeidsmarktslapte en het tempo waarin de binnenlandse omstandigheden afkoelen.

De bank vergadert opnieuw eind september.