Deze week in Money & Investing onderzoekt Mitch Olarenshaw waarom de officiële inflatie in Australië mogelijk niet de werkelijke stijging van de dagelijkse kosten van levensonderhoud weerspiegelt, van voedsel en elektriciteit tot vastgoedprijzen.

De officiële Consumer Price Index (CPI) kan beheersbaar lijken, maar huishoudelijke uitgaven kunnen een ander beeld geven. Voedsel, energie en andere essentiële kosten zijn aanzienlijk sterker gestegen dan op basis van inflatie alleen zou worden verwacht, wat betekent dat de dagelijkse kosten van levensonderhoud voor veel huishoudens meer zijn toegenomen dan het kopcijfer aangeeft. Een deel van het verschil hangt samen met de manier waarop de index wordt samengesteld: het Australian Bureau of Statistics (ABS) volgt een gewogen mandje van goederen en diensten, gemiddeld over alle huishoudens, zodat iedereen die een groter deel van het budget uitgeeft aan de snelst stijgende basisbehoeften een persoonlijke inflatie ervaart die boven het kopcijfer ligt. Het ABS erkent dit onderscheid zelf door afzonderlijke Selected Living Cost Indexes te publiceren, waarin onder meer hypotheekrente wordt meegenomen, iets wat de CPI uitsluit, en die metingen zijn voor werknemershuishoudens op sommige momenten sneller gestegen dan de kop-CPI.

Elektriciteit biedt een duidelijk voorbeeld. Een standaard kilowattuur kostte in 2000 ongeveer 11 cent. Gecorrigeerd voor inflatie zou die prijs vandaag ongeveer 22 cent bedragen, maar in werkelijkheid ligt deze rond de 34 cent. Residentiële elektriciteitsrekeningen combineren groothandelskosten voor energie met netwerkkosten en kosten voor milieuregelingen, waardoor bewegingen in één onderdeel rekeningen van het algemene inflatiepad kunnen afbrengen. Hogere energiekosten werken ook door in de bredere economie en beïnvloeden productie, voedselverwerking en opslag.

Woningbezit laat een nog groter verschil zien. Een gemiddelde Australische woning was in 2000 ongeveer $200,000 waard. Na correctie voor inflatie zou dat vandaag dicht bij $400,000 liggen. In de besproken cijfers liggen de gemiddelde vastgoedprijzen echter rond $1.1 million.

Hogere lonen en hogere operationele kosten kunnen ook doorwerken in productprijzen. Bedrijven die te maken hebben met gestegen arbeids- en energiekosten kunnen hogere prijzen moeten vragen, terwijl werknemers hogere lonen nodig hebben om gelijke tred te houden met de stijgende kosten van levensonderhoud. Dit kan een cyclus van stijgende kosten en prijzen veroorzaken.

De officiële maatstaf heeft naast de koppen ook praktische betekenis: de Reserve Bank of Australia stuurt het monetaire beleid op het binnen een band van 2-3 per cent houden van de CPI-inflatie, en de index wordt gebruikt om betalingen zoals de Age Pension en andere geïndexeerde drempels aan te passen. Als de kosten van een huishouden sneller stijgen dan de index, kunnen aan de CPI gekoppelde aanpassingen achterblijven bij de feitelijke ervaring van dat huishouden.

Voor mensen van wie de persoonlijke kosten van levensonderhoud sneller stijgen dan de officiële inflatie, kan al het geld in contanten aanhouden mogelijk niet genoeg zijn, merkt de bespreking op. Vastgoed en beleggingen die inkomen genereren worden genoemd als mogelijke manieren om de koopkracht in de loop van de tijd te helpen beschermen.

Een termijndeposito met een rendement van ongeveer 5% kan aantrekkelijk lijken, maar dat rendement moet worden vergeleken met de werkelijke stijging van iemands kosten van levensonderhoud. Beleggen, zo suggereert het segment, kan een kans bieden om vermogen op te bouwen en mogelijk voor te blijven op inflatie. Voor lezers die de kloof tussen officiële en ervaren inflatie volgen, publiceert het ABS de kwartaal-CPI naast een maandelijkse CPI-indicator en actualiseert het regelmatig de wegingen van het mandje die het kopcijfer vormen — publicaties die de moeite waard zijn om te volgen bij het beoordelen hoe representatief het officiële cijfer is voor persoonlijke omstandigheden.

Disclaimer: Wealth Magnet Pty Ltd (ABN 52 618 868 830), handelend onder de naam Australian Investment Education, is een Corporate Authorised Representative (CAR no. 1255231) van Grange Financial Services Pty Ltd (AFSL No. 488609). De verstrekte informatie is algemeen van aard en mag niet worden beschouwd als persoonlijk financieel advies. Lezers dienen hun eigen omstandigheden te overwegen en zelf onderzoek te doen voordat zij beleggingsbeslissingen nemen, en waar passend advies in te winnen bij een passend gekwalificeerde en gelicentieerde financieel adviseur. Het materiaal is alleen bedoeld ter informatie en mag niet worden behandeld als beleggingsadvies.