Australië publiceert op woensdag 30 september om 01:30 GMT de consumentenprijsindex van augustus, wat overeenkomt met 21:30 Amerikaanse Oostkust-tijd op dinsdag 29 september. Het rapport verschijnt één dag nadat de Reserve Bank of Australia op dinsdag 29 september de cash rate met 25 basispunten heeft verhoogd, en handelaren zullen naar de cijfers kijken voor richting over wat de centrale bank vervolgens kan doen.

De prognoses wijzen op een snellere hoofdindex. De jaarlijkse CPI wordt verwacht te stijgen naar 4,0%, tegen 3,5% in de vorige meting. Op maandbasis worden de prijzen met 0,4% verwacht te stijgen, een trager tempo dan de eerder geregistreerde 1,0%. Die combinatie suggereert dat het jaarfiguur ten minste gedeeltelijk wordt gedreven door vergelijkingen met eerdere maanden in plaats van door een nieuwe prijspiek, hoewel de prognoses op zichzelf dat niet kunnen bevestigen. De maandelijkse CPI van Australië wordt door het Australian Bureau of Statistics samengesteld als een partiële indicator, gebaseerd op een subset van het consumptiepakket, zodat de kwartaalpublicatie de volledigere maatstaf voor prijstrends blijft; de maandcijfers geven de markten echter wel de meest frequente indicatie van inflatie.

De belangrijkste prognoses in één oogopslag:

• Publicatiemoment: woensdag 30 september om 01:30 GMT (21:30 Amerikaanse Oostkust-tijd op dinsdag 29 september)
• Hoofdindex CPI: prognose 4,0% op jaarbasis, tegen eerder 3,5%
• Maandelijkse CPI: prognose 0,4%, tegen eerder 1,0%
• Trimmed mean: prognose 3,6% op jaarbasis, onveranderd ten opzichte van eerder; 0,3% op maandbasis, tegen eerder 0,5%
• Beleidscontext: volgt op de verhoging van de cash rate met 25 basispunten door de RBA op dinsdag 29

De trimmed mean is de maatstaf die beleidsmakers het nauwkeurigst volgen voor onderliggende druk, omdat deze de meest extreme prijsbewegingen wegfiltert. Hier zijn de prognoses stabieler. Een resultaat in lijn met de verwachtingen zou laten zien dat de onderliggende inflatie op een verhoogd niveau blijft in plaats van te versnellen.

De uitkomst is van belang omdat de RBA net heeft verkrapt. Een uitslag op of boven de prognose, vooral bij de trimmed mean, zou het argument ondersteunen dat verdere verkrapping nodig kan zijn. Een zachtere uitkomst zou de markt reden geven om dat pad in twijfel te trekken. Het onderscheid tussen de hoofdindex- en onderliggende cijfers zal waarschijnlijk de reactie bepalen, aangezien een beter dan verwachte hoofdindex naast een tegenvallende trimmed mean gemengde signalen zou geven.

De Australische dollar is de meest directe afgeleide. Een uitslag op of boven de prognose zou het geval voor verdere verkrapping versterken en de munt en kortlopende rendementen kunnen ondersteunen, die de verwachtingen voor het nabije beleidspad volgen en doorgaans het eerst reageren op inflatieverrassingen. Een zachter resultaat, vooral bij de trimmed mean, zou twijfels oproepen over hoe ver de centrale bank moet gaan. Omdat de RBA al heeft gehandeld, vormen de gegevens nu de verwachtingen voor de volgende beslissing in plaats van de vorige. Voor olie is de relevantie indirect, via de Australische dollar en het bredere risicosentiment.

Zowel de geprojecteerde hoofdindex- als trimmed mean-tarieven blijven boven de inflatietargetband van 2%–3% van de Reserve Bank of Australia. Beleggers zullen vervolgens naar de communicatie van de RBA en latere datapublicaties — waaronder de kwartaal-CPI — kijken om te beoordelen of de laatste verhoging het begin van een reeks is of een eenmalige aanpassing.

Bron: ForexLive — Australia CPI preview: headline inflation seen at 4.0% after RBA hike