Als u boven de 40 bent en het gevoel heeft dat u achterloop met uw superannuatie, is de eerste neiging vaak te denken dat u meer geld uit de markt moet halen — betere aandelen vinden, meer risico nemen en hogere rendementen najagen. Maar mogelijk bekijkt u het probleem vanaf de verkeerde kant.

Met een pensionering die mogelijk minder dan 20 jaar verwijderd is, is een van de grootste risico's niet het missen van de volgende grote winnaar. Het is het lijden van een groot verlies en daarna jarenlang nodig hebben om te herstellen. Financiële planners noemen dit het sequentierisico van rendementen: de volgorde waarin rendementen komen is even belangrijk als het gemiddelde, omdat verliezen in de jaren vlak voor of na de pensionering veel grotere gevolgen hebben dan dezelfde verliezen vroeg in een werkzaam leven. De rekenkunde legt uit waarom: als u 100 dollar belegd heeft en de markt 50 procent daalt, houdt u 50 dollar over. Stijgt de markt daarna 50 procent, dan staat u slechts op 75 dollar. Om van die 50 dollar weer 100 dollar te maken, is een rendement van 100 procent nodig. Daarom kan het vermijden van zelfs een deel van een grote daling zoveel verschil maken.

Neem twee hypothetische beleggers, John en Sally, die elk 10.000 dollar beleggen in de Australische aandelenmarkt, tien jaar vóór de wereldwijde financiële crisis in 2007. Op basis van de S&P/ASX 200-prijsindex van november 1997 tot november 2017 blijft John volledig belegd en groeit zijn 10.000 dollar tot ongeveer 24.600 dollar. Johns traject verliep verre van soepel: tijdens de GFC verloor de S&P/ASX 200 ruwweg de helft van zijn waarde tussen de piek van november 2007 en het dieptepunt van maart 2009, een verlies waarvan de prijsindex jaren later nog steeds aan het herstellen was.

Sally belegt in dezelfde markt, maar benadert risico anders. In plaats van de top te proberen te voorspellen, volgt ze de langetermijntrend van de markt — stel u zich voor dat u een lijn onder de belangrijkste laagtes trekt terwijl de markt stijgt. Als de koers duidelijk onder die lijn uitbreekt en blijft dalen, is dat een waarschuwing dat de trend is omgeslagen, waarna ze naar cash gaat. Ook probeert ze niet het exacte dieptepunt te kiezen. Ze wacht tot de markt stopt met dalen, begint te keren en er een nieuwe opwaartse trend ontstaat voordat ze weer instapt.

Met de GFC als ideaal voorbeeld: wie rond de marktpiek van 2007 uitstapte en rond het dieptepunt van 2009 weer instapte, zou Sally's 10.000 dollar tegen november 2017 hebben omgezet in circa 53.500 dollar. Zelfde startkapitaal, zelfde markt — maar ze meer dan verdubbelde Johns rendement.

Het punt is niet dat Sally de top en het dieptepunt perfect ving; dat hoefde ook niet. U hoeft geen marktgenie te zijn om te zien dat prijzen waren gestopt met stijgen en begonnen te dalen, en in 2009 was duidelijk dat prijzen waren gestopt met dalen en begonnen te herstellen. Dat is de echte les.

Naarmate de pensionering nadert, wordt tijd even belangrijk als rendement. Op uw 25e heeft u mogelijk tientallen jaren om te herstellen van een grote marktcrash. Op uw 45e, 50e of 55e kunnen verloren jaren bij het opbouwen van uw portefeuille uw pensionering dramatisch veranderen. Ter context: het superannuatiegeld van de meeste Australiërs zit in standaard balans- of groeiopties met aanzienlijke aandelenallocaties, waardoor een grote marktdaling direct doorwerkt in pensioensaldi, tenzij het risico actief wordt verminderd. Naast de vraag "Hoe kan ik meer geld verdienen?" is dus een andere vraag minstens zo belangrijk: "Hoe voorkom ik dat ik verlies wat ik al heb opgebouwd?" Voor iedereen boven de 40 die de komende 20 jaar wil laten tellen, is het beschermen van kapitaal tijdens grote dalingen veel waardevoller dan het vinden van het volgende hippe aandeel.

Beste en slechtste sectoren

Consumer Staples was deze week de best presterende sector, met een stijging van meer dan 1,5 procent, aangedreven door beter dan verwachte resultaten van supermarktreuzen Coles en Woolworths. Beide boekten sterke winstgroei en verbeterende marges, terwijl hernieuwde zorgen over rentetarieven beleggers ook terugtrokken naar defensievere delen van de markt.

Materials steeg 1,5 procent nu sterkere grondstoffenprijzen voor ijzererts, koper, goud en lithium brede koopinteresse bij de grote mijnbouwbedrijven veroorzaakten.

Healthcare klom meer dan 1 procent, geholpen door een sterk resultaat van Ramsay Health Care, dat 23 procent onderliggende winstgroei rapporteerde en circa 15 procent in waarde steeg.

Aan de andere kant van de markt was Information Technology de zwakste sector, met een daling van 2,71 procent nu WiseTech na zijn FY26-resultaat rond 10 procent zakte. Hogere inflatie deed bovendien verwachtingen van renteverhogingen toenemen en zette extra druk op hoog gewaardeerde groeiaandelen — een patroon waarbij langetermijnwaarderingen het gevoeligst zijn voor stijgende renteverwachtingen.

Communication Services was de op een na slechtste sector, met een daling van 2,47 procent doordat zware verkoopdruk in Telstra en REA Group het elders aanweachte kracht overschaduwde. Telstra blijft onder druk na het FY26-resultaat, en REA daalde donderdag scherp.

Consumer Discretionary completeerde de slechtste presteerders, met een daling van meer dan 2 procent nu hogere inflatie verwachtingen van nog een RBA-renteverhoging vergrootte. Dit woog op detailhandelaren, terwijl Wesfarmers eveneens daalde na zijn resultaten.

Beste en slechtste aandelen

Ansell Limited voerde de ASX Top 100 deze week aan met een stijging van meer dan 15 procent na een sterk FY26-resultaat, met een gestelde_adjusteerde EPS van 17,8 procent. De marges verbeterden eveneens en het management voorziet verdere winstgroei in FY27.

Paladin Energy volgde, met een stijging van meer dan 14 procent na sterke FY26-resultaten met een omzetgroei van 71 procent. De productie lag aan de bovenkant van de richtlijnen en de kosten aan de onderkant, terwijl het bedrijf in positieve operationele cashflow kwam.

Ramsay Health Care completeerde de koplopers, met een winst van meer dan 11 procent na een sterk FY26-resultaat. De onderliggende winst steeg 22,9 procent, de marges verbeterden en het management verwacht verdere winst- en margegroei in FY27.

Aan de andere kant was Liontown Resources de slechtste presteerder, met een daling van meer dan 9 procent nu beleggers zich richtten op hogere kosten en zware uitgaven bij Kathleen Valley. De FY27-kostenrichtlijn stelde teleur ondanks sterke cashgeneratie.

Endeavour Group volgde, met een daling van meer dan 9 procent na een zwak FY26-resultaat, waarbij de onderliggende winst 14,8 procent daalde. De detailhandelswinsten vielen 17,6 procent lager en het volledige dividend werd met 36 procent verlaagd.

Sigma Healthcare Limited daalde eveneens meer dan 9 procent ondanks een sterk FY26-resultaat. Beleggers richtten zich op cashconversie, integratiekosten en de vraag of toekomstige groei de hoge waardering rechtvaardigt.

Update All Ordinaries Index

Met het einde van augustus in zicht staat de All Ordinaries Index deze week tot nu toe 0,29 procent lager. De week begon sterk, met kopers die de markt richting 9.400 duwden, maar de verkoopdruk op donderdag deed de index terugvallen richting het laagtepunt van vorige week en het cruciale niveau van 9.200.

Daarmee is 9.200 het sleutelniveau om in de gaten te houden. Als het zich weer houdt, hebben verkopers twee pogingen gedaan om de markt onder dit niveau te drukken en zijn daarin geslaagd noch niet. Dat zou het middellange termijn bullish beeld versterken en suggereren dat kopers nog steeds bereid zijn in te stappen bij terugvallen van de markt.

Interessant is dat augustus seizoensgezien normaal een gemiddelde maand is, maar dit jaar een van de sterkere maanden was, naast april, juli en november. Dit suggereert dat het rapportageseizoen uiteindelijk meer positieven dan negatieven voor de bredere markt opleverde.

De volgende test is september, historisch de op een na slechtste maand van het jaar. Daardoor kan de volatiliteit toenemen en kunnen sommige sterk gestegen aandelen beginnen terug te vallen. Dat kan elders ook kansen scheppen: aandelen die tijdens het rapportageseizoen zwaar verkocht werden, kunnen gaan herstellen nu geld wegschuift van de recente winnaars naar gebieden met betere waarde.

Voorlopig oogt het bredere beeld nog steeds steeds bullish, vooral bij aandelen met een grotere marktkapitalisatie. Het volgende gebied dat nauwlettend gevolgd wordt, is dat van de mid- en small caps. Als de bredere markt blijft stijgen, kunnen deze aandelen het volgende deel van de markt zijn dat aansluit.

Veel succes en goed handelen.

Dale Gillham is hoofdanalist bij Wealth Within en internationaal bestsellerauteur van How to Beat the Managed Funds by 20%. Hij is tevens auteur van het bekroonde boek Accelerate Your Wealth—It's Your Money, Your Choice, verkrijgbaar in alle goede boekhandels en online op www.wealthwithin.com.au.

Disclaimer: hoewel Wealth Within een Australian Financial Services License houdt (AFSL:226347), is de informatie in dit programma algemeen van aard en mag er niet op worden vertrouwd. Neem vóór beleggingsbeslissingen contact op met een erkende professional die kan adviseren of uw beslissingen passend zijn. Het materiaal in dit artikel is uitsluitend informatief en moet niet worden beschouwd als beleggingsadvies. Lezers worden aangemoedigd eigen onderzoek te doen en een gecertificeerde financieel adviseur te raadplegen vóór beleggingsbeslissingen.