De grote economieën in Azië publiceren komende week een reeks belangrijke economische indicatoren, variërend van handelsbalansen tot inflatie- en groeicijfers voor China, Taiwan, India, Japan en Zuid-Korea. De publicaties vinden plaats tegen de achtergrond van verhoogde mondiale inflatie en druk in toeleveringsketens, waarbij de exportgedreven economieën in de regio zowel navigeren tussen sterke externe vraag als stijgende inputkosten.

China: Sterke handelsgroei en hogere inflatie

China staat gepland om handels- en inflatiecijfers te publiceren. De handelsprestaties zijn dit jaar tot nu toe zeer sterk geweest en naar verwachting zet deze trend zich voort in augustus. Prognoses wijzen op een exportgroei van 24,1% op jaarbasis en een importgroei van 32,4%, wat het augustusoverschot op de handelsbalans zou brengen op $107,0 mld.

De CPI-inflatie wordt verwacht in augustus gematigd te herstellen, oplopend tot 0,9% op jaarbasis tegenover 0,5% in juli, gesteund door een waarschijnlijke rebound van brandstofprijzen. Desondanks blijft de inflatie ver onder de niveaus die in veel andere grote economieën worden gezien, wat het Chinese beleid meer ruimte geeft om de groei te ondersteunen, terwijl elders juist wordt aangescherpt.

Taiwan: Handelsterkte, ook al matigt de inflatie

Ook Taiwan publiceert handels- en inflatiecijfers. De prijzen worden verwacht licht te matigen, maar boven het doel te blijven uitkomen op 2,3% op jaarbasis. Verdere positieve verrassingen zouden de druk op de centrale bank kunnen vergroten om later deze maand te verhogen. De markt is verdeeld over de vraag of de aankomende lokale verkiezingen een renteverhoging zouden uitsluiten, maar historische cycli suggereren dat dit geen grote factor hoeft te zijn.

Aanhoudend sterke exportorders wijzen op solide handelsgroei in augustus, met een prognose van +32,7% op jaarbasis voor export en +33,5% voor import, wat een handelsoverschot van $21,9 mld oplevert. De sterk op halfgeleiders gerichte exportbasis van Taiwan is een belangrijke motor achter dit momentum te midden van aanhoudende mondiale chipvraag.

India: Inflatie stijgt onder druk van voedsel en brandstof

De CPI-inflatie wordt verwacht op te lopen tot 4,7% op jaarbasis. De stijging wordt volgens de prognose gedreven door voedselprijsdruk als gevolg van zwakke moessons — zichtbaar vooral in suiker- en rijstprijzen — samen met het doorsijpelen van hogere brandstofprijzen naar de kerninflatie. Voedsel heeft een aanzienlijk gewicht in de Indische CPI-mand, waardoor de van de moesson afhankelijke landbouwproductie een terugkerende schommelfactor is voor het inflatievooruitzicht en daarmee voor het beleid van de Reserve Bank of India.

Japan: Herzien Q2-bbp, lopende rekening en PPI

Japan publiceert dinsdag het herziene Q2-bbp en de cijfers over de lopende rekening van juli. De marktconsensus verwacht dat de bbp-groei wordt bijgesteld naar boven tot 0,4% kwartaal-op-kwartaal, gelijk aan 1,8% op jaarbasis gereduceerd, tegenover eerdere ramingen van respectievelijk 0,3% kvk en 1,1% geannualiseerd.

De lopende rekening van Japan wordt verwacht in juli terug te keren naar een overschot van JPY 285 mld, na een tekort van JPY 92,3 mld in juni. De handelsbalans blijft naar verwachting in het rood met JPY 268,4 mld. Inkomsten uit Japanse investeringen in het buitenbland blijven de totale lopende rekening naar verwachting ondersteunen.

Vrijdag publiceert Japan de producentenprijsindex (PPI) van augustus. De markt verwacht een versnelling naar 7,4% op jaarbasis, tegenover 7,2% in juli. Een dergelijke versnelling zou aangeven dat de prijsdruk aan de upstream-kant verhoogd blijft, waardoor de doorvoer van hogere inputkosten naar consumentenprijzen mogelijk aanhoudt — een belangrijke overweging voor de Bank of Japan bij de afweging of jaren van ultra-loos beleid gehandhaafd kunnen blijven.

Korea: Herzien Q2-bbp bevestigt robuuste groei

Zuid-Korea publiceert dinsdag herziene Q2-bbp-cijfers. De marktconsensus verwacht dat de groei onveranderd blijft ten opzichte van de voorlopige raming, op 0,6% kvk en 3,7% op jaarbasis. Dit zou de robuuste groei in het tweede kwartaal bevestigen, gedragen door aanhoudende exportsterkte, met name in technologie- en halfgeleverexporten. Als een van de meest exportafhankelijke economieën van Azië worden de Koreaanse handelcijfers nauwlettend gevolgd als barometer voor de mondiale vraag.

Bron: ING