American Airlines Group Inc. (AAL) opende maandag op $13,82 nadat de maatschappij bevestigde dat zij haar groeiplannen voor de capaciteit in het vierde kwartaal van 2026 verlaagt, volgens een Bank of America-rapport dat wekelijkse veranderingen in luchtvaartcapaciteit volgt. Het aandeel bewoog in een 12-maands bereik van $10,09 tot $18,79, en het gemiddelde analistenkoersdoel op Wall Street voor het aandeel staat op $19,03.

De aanpassingen, beschreven in de wekelijkse capaciteitsmonitor van de bank, hebben betrekking op zowel binnenlandse als internationale netwerken in de laatste drie maanden van het jaar. Capaciteit — het aantal stoelen dat een luchtvaartmaatschappij inplant — is een van de belangrijkste stuurinstrumenten waarover luchtvaartmaatschappijen beschikken, en wekelijkse planningsgegevens worden nauwlettend gevolgd omdat het totale aanbod in de sector een belangrijke input is voor ticketprijzen en bezettingsgraden.

Capaciteitsverlagingen treffen binnenlandse en internationale netwerken

De maatschappij verlaagde haar verwachting voor de groei van de binnenlandse capaciteit in Q4 met 110 basispunten, oftewel 1,1 procentpunt, tot 10,1%. November, een maand waarin de Thanksgiving-reisperiode valt, kreeg de grootste verlaging, met een neerwaartse aanpassing van 300 basispunten voor de geplande groei in die maand.

American verlaagde ook zijn groeiverwachting voor de Atlantische route met 140 basispunten tot 1,8% en bracht de groeiverwachting voor de Stille Oceaan met 240 basispunten omlaag, waardoor deze uitkomt op negatief 2,9%.

Gezamenlijk brengen de wijzigingen de groei van American op systeemniveau in Q4 naar 6,5%, tegen 7,6% in het rapport van de voorgaande week. Dat niveau ligt nog steeds boven Delta Air Lines met 3,2% en United Airlines met 5,7% voor dezelfde periode.

Sectorbreed bijstellen

De terugval bleef niet beperkt tot American. In de hele sector daalde de totale binnenlandse groei in Q4 met 30 basispunten tot 3,7%. United verlaagde de binnenlandse groei met 20 basispunten tot 9,6%, en Alaska Air Group schroefde de verwachting met 20 basispunten terug tot 3,6%. Frontier verlaagde zijn vooruitzichten met 150 basispunten tot 11,3%.

Southwest ging tegen de trend in en voegde 20 basispunten toe over de periode van september tot en met december, waardoor de Q4-groei uitkomt op 3,5%.

TSA-passagiersverkeer verzwakt verder

Het TSA-passagiersverkeer tot en met 23 augustus lag op jaarbasis 3,7% lager op een voortschrijdende periode van zeven dagen, een lichte verslechtering ten opzichte van de daling van 3,0% in de voorgaande week. De wekelijkse checkpointcijfers geven een brede indicatie van de omvang van het passagiersverkeer op Amerikaanse luchthavens.

Luchtvaartmaatschappijen stellen hun dienstregelingen maanden van tevoren op, zodat checkpointaantallen een bijna realtime controle bieden op hoe het passagiersverkeer zich verhoudt tot die plannen. Verdere wekelijkse trackerupdates en TSA-publicaties zullen laten zien of de capaciteitsverlagingen aanhouden nu het kwartaal van december begint.

Institutioneel geld blijft toestromen

Ondanks de capaciteitsverlaging waren institutionele beleggers actief in het aandeel. Connor Clark & Lunn Investment Management kocht in het tweede kwartaal een nieuw belang ter waarde van ongeveer $119,6 miljoen, met meer dan 6,6 miljoen AAL-aandelen, goed voor ongeveer 1% van het bedrijf.

Ook verschillende kleinere partijen vergrootten hun blootstelling. Keating Financial Advisory Services, Pinnacle Holdings en Clearstead Advisors zijn in recente kwartalen allemaal begonnen met of hebben hun belangen uitgebreid. Institutionele beleggers en hedgefondsen bezitten nu 52,44% van AAL-aandelen.

Insiders bewogen in de andere richting. SVP Angela Owens verkocht op 31 juli 40.077 aandelen tegen een gemiddelde prijs van $15,26, terwijl COO David Seymour op 25 juni 56.456 aandelen verkocht voor $18,00 per stuk. In totaal verkochten insiders in het afgelopen kwartaal meer dan 205.000 aandelen met een waarde van ongeveer $3,4 miljoen.

Analisten houden een voorzichtige lijn aan

Het analistenvertrouwen in AAL staat op een consensus van “Hold”, met een gemiddeld koersdoel van $19,03. Morgan Stanley heeft de meest positieve visie en verhoogde het koersdoel naar $24,00 met een “Overweight”-beoordeling. Deutsche Bank beoordeelt het aandeel eveneens als “Buy” met een koersdoel van $18,00. Barclays en Bank of America hanteren respectievelijk “Neutral” en “Equal Weight” met koersdoelen van $19,00.

Het 50-daags voortschrijdend gemiddelde van AAL bedraagt $15,85 en het 200-daags gemiddelde $13,72. Bij de opening maandag handelde het aandeel onder zijn 50-daags gemiddelde en net boven zijn 200-daags gemiddelde. Het consensuskoersdoel van $19,03 ligt boven de bovengrens van het 12-maands bereik van het aandeel, $18,79. Het aandeel heeft een beurswaarde van $9,15 miljard.

Recente winstcijfers versloegen de verwachting

In het meest recente kwartaalbericht, gepubliceerd op 23 juli, rapporteerde American een kwartaalwinst per aandeel van $0,15, ruim boven de door analisten verwachte $0,03. De omzet kwam uit op $16,73 miljard, een stijging van 16,3% op jaarbasis. De EPS-richtlijn voor heel 2026 ligt tussen min $0,65 en plus $0,65.