Amazon is begonnen het eigendom over te nemen van Nvidia GB300-serverracks voordat sommige AWS-datacenters over voldoende elektriciteit beschikken om ze te bedienen, waardoor miljarden dollars aan hardware ongebruikt blijft terwijl het bedrijf zijn kunstmatige-intelligentiemogelijkheden versnelt. Deze kwestie onderstreept hoe toegang tot elektriciteit de beperkende factor is geworden in AI-infrastructuur: het bezitten van de hardware betekent niet langer dat deze kan draaien.

Het gaat om GB300en, rackschaalplatforms van Nvidia's Blackwell Ultra-generatie, gebouwd voor grootschalige AI-trainings- en inferentiewerklasten. Volgens Business Insider projecteerden interne e-mails van augustus eerste rackontvangsten van ongeveer $5 miljard, gevolgd door ongeveer $3 miljard per maand. Deze cijfers zijn prognoses, geen bevestigde aankopen.

Op grond van het Early Rack Receipt-beleid van AWS gaat het eigendom over voordat de apparatuur fysiek is ontvangen. Hierdoor wordt een deel van de racks in magazijnen opgeslagen. Een woordvoerder van Amazon noemde de praktijk een "best business practice", terwijl het bedrijf ontkende geen uitrolplan te hebben.

Racks komen eerder aan dan de stroom

AWS nam vroeger het eigendom van racks over zodra ze op hun bestemming aankwamen. Nu betaalt het bedrijf voor sommige apparatuur vóórdat installatie of elektriciteit beschikbaar is.

De resulterende "ongeleede" systemen, soms "dark GPUs" genoemd, genereren geen inkomsten terwijl ze wachten op activering. Ze verliezen ook waarde in de tijd, wat extra druk zet op de kasstroom van Amazon.

Kapitaaluitgaven verhogen de druk

Business Insider meldde dat Amazon naar verwachting $220 miljard aan kapitaalinvesteringen zal besteden in 2026. Volgens de indiening van Amazon bij de SEC registreerde het bedrijf in de eerste helft van het jaar $96,3 miljard aan kasinvesteringen en $71,4 miljard aan operationele kasstroom. De kapitaaluitgaven omvatten ook investeringen in fulfilmentinfrauur.

Amazon besteedde in het tweede kwartaal afzonderlijk $13,7 miljard aan OpenAI en $10 miljard aan Anthropic. Deze investeringen worden niet als kapitaaluitgaven geklasseerd.

Tijdens een personeelsbijeenkomst in september omschreef AWS-infrastructuurmanager Prasad Kalyanaraman de AI-activiteiten als "hugely free cash flow negative", volgens Business Insider. Hij waarschuwde dat de druk jarenlang kan aanhouden.

CEO Andy Jassy noemde AI echter een "once in a lifetime opportunity". De omzet van AWS steeg in het tweede kwartaal met 37%, terwijl de gecontracteerde backolvordering steeg naar $496 miljard.

Amazon vergroot zijn zoektocht naar stroom

Cleanview schat dat Amazon in de Verenigde Staten 44 gigawatt (GW) aan datacentercapaciteit ontwikkelt, waaronder 27 GW in 13 nieuwere markten, volgens zijn analyse. De analyse wijst ook op 17,5 GW aan geplande gasopwekking en 25,6 GW aan gecontracteerde CO2-vrije elektriciteit.

Deze cijfers vertegenwoordigen afzonderlijke verbintenissen en mogen niet bij elkaar worden opgeteld alsof het allemaal operationele capaciteit betreft.

De beperkingen gaan verder dan Amazon. Bain noemde tekorten aan elektriciteit, apparatuur en geschoold personeel, evenals vertragingen bij vergunningen. Het Internationaal Energieagentschap benadrukte in zijn rapport ook de toenemende belasting van het elektriciteitsnet. Lokale tegenstand maakt verdere uitbreiding moeilijker. Amazon heeft $1 miljard toegezegd ter ondersteuning van gemeenschappen die zijn datacenters huisvesten, volgens Cryptopolitan.

Operationele capaciteit kan AI-prijzen beïnvloeden

The Boston Consulting Group verwacht dat de prijzen van AI-rekenkracht meer gebruiksgedreven en mogelijk dynamisch worden, volgens zijn analyse. Stroomtekorten kunnen beïnvloeden waar AI-faciliteiten worden gebouwd, welke klanten rekenkracht ontvangen en wat gebruikers wereldw betalen.

Voor Amazon is de aankoop van GPU's slechts een deel van de uitdaging. De grotere toets is het in bedrijf stellen van die systemen en het omzetten van de investering in inkomsten. Te volgen signalen zijn onder meer hoe snel magazijnracks van stroom worden voorzien, hoe de 44 GW-pijplijn richting bedrijfsvoering vordert, en hoeveel van de $496 miljard backolvdering wordt omgezet in geleverde capaciteit.