Actieve ETF's presteren ver boven hun gewicht. Ondanks het feit dat zij circa 13% van het totale beheerde vermogen in ETF's vertegenwoordigen, vangen actief beheerde exchange-traded funds inmiddels meer dan vier van elke tien dollars op die de ETF-markt instromen, een scherpe stijging ten opzichte van 26% in 2024. De verschuiving weerspiegelt een bredere migratie: actief portefeuillebeheer, dat lang grotendeels in traditionele beleggingsfondsen was ondergebracht, wordt in rap tempo in het ETF-formaat verpakt.

De cijfers achter de groeispurt

In 2025 boekten actieve ETF's een recordinstroom van circa 450 tot 460 miljard dollar. Dat kwam neer op ruwweg eenderde van de totale ETF-stromen van 1,46 biljoen dollar in dat jaar, een opmerkelijke stijging ten opzichte van hun aandeel van 26% in 2024.

Volgens gegevens van JPMorgan vangen actieve ETF's in 2026 circa 38% van de totale stromen op. De totale instroom van in de VS genoteerde ETF's wordt dit jaar naar verwachting hoger dan 2 biljoen dollar, waarvan meer dan 35% naar actieve strategieën zal gaan.

De totale ETF-markt heeft een omvang van circa 16,1 biljoen dollar aan beheerd vermogen. Actieve fondsen beheren ongeveer 13% van dat totaal. Actieve ETF's waren daarnaast goed voor meer dan 80% van de nieuwe ETF-debuten. Per midden 2026 registreren actief beheerde ETF's wereldwijd 74 opeenvolgende maanden van positieve instroom.

Waarom de verschuiving nu plaatsvindt

De aantrekkingskracht van actieve ETF's komt neer op verschillende samenvallende factoren. Ten eerste de fiscale efficiëntie. De ETF-structuur maakt gebruik van een mechanisme voor creatie en aflossing in natura, waarmee fondsbeheerders kunnen voorkomen dat zij kapitaalwinstuitkeringen veroorzaken — een terugkerend pijnpunt voor beleggers in actief beheerde traditionele fondsen, die gerealiseerde winsten doorgaans doorgeven aan aandeelhouders. Ten tweede transparantie en liquiditeit. ETF's worden gedurende de dag op beurzen verhandeld, waardoor beleggers realtime prijzen krijgen en posities kunnen openen of sluiten zonder te hoeven wachten op de nettowaardeberekening aan het einde van de dag.

Ook een regulerende doorbraak hielp een handje. In 2019 keurde de SEC structuren goed waarmee actieve ETF's hun dagelijkse posities kunnen afschermen van volledige openbaarmaking, waarmee een lang bestaand bezwaar van actieve beheerders werd weggenomen; zij vreesden dat het publiceren van elke transactie zou uitnodigen tot front-running. Dat besluit hielp om het formaat toegankelijk te maken voor traditionele aandelenselectiehuizen. Tegelijkertijd zien actief beheerde traditionele fondsen al jaren aanhoudende uitstroom, omdat beleggers de voorkeur geven aan goedkopere en fiscaal efficiëntere beleggingsvehikels. Dat zet vermogensbeheerders ertoe aan actieve strategieën in ETF-vorm op de markt te brengen, in sommige gevallen door bestaande traditionele fondsen volledig om te zetten — de route die Dimensional bewandelde toen het vanaf 2021 verschillende fondsen naar ETF's overhevelde.

De bedrijven die van deze trend profiteren zijn bekende namen. JPMorgan, Dimensional Fund Advisors, Capital Group, First Trust en American Century behoren tot de top van actieve ETF-uitgevers naar stromen en beheerd vermogen. JEPQ van JPMorgan, een equity premium income-fonds gericht op Nasdaq-100-aandelen, heeft sinds de lancering miljarden aan instroom aangetrokken en is een van de bekendste producten van de categorie geworden.

Wat dit betekent voor de fondsenindustrie

Actieve ETF's rekenen vaak lagere kosten dan hun traditionele tegenhangers, deels omdat de ETF-structuur goedkoper te exploiteren is en deels omdat concurrentie in een druk lanceringenklimaat aanbieders dwingt de prijzen onder controle te houden.

Nu actieve ETF's bij nieuwe lanceringen in aantal zijn toegenomen ten opzichte van passieve fondsen, wordt het concurrentielandschap steeds voller. De waarschijnlijke winnaars zijn bedrijven met gevestigde distributienetwerken, sterke merkbekendheid en het vermogen om consistente prestaties te leveren ten opzichte van benchmarks.

De oriëntatiepunten die vanaf hier de moeite van het volgen waard zijn, zijn concreet: of de reeks maanden met positieve instroom van de categorie zich voortzet, of actieve ETF's een aandeel van lanceringen en stromen blijven vangen dat ver boven hun activagrondslag van 13% ligt, en of de kostenconcurrentie toeneemt naarmate meer uitgevers achter dezelfde dollars aan gaan.