Tweeëntwintig grote bedrijven — waaronder Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs en Wells Fargo — hebben formeel bezwaar gemaakt tegen de tokenisatie van hun aandelen op OKXICE, het geplande blockchain-handelsplatform dat wordt ondersteund door crypto-beurs OKX en Intercontinental Exchange (ICE), het moederbedrijf van de New York Stock Exchange.

Zes extra uitgevende instellingen, waaronder Arm Holdings en Intuit, sloten zich op 23 oktober bij het verzet aan, waarmee het totaal steeg van 16 naar 22. Op grond van de nieuwe handelsvrijstelling van de Securities and Exchange Commission beletten die bezwaren het project om getokeniseerde versies van de aandelen van deze bedrijven, gemaakt door onafhankelijke derden, aan te bieden.

De golf van verzet bedreigt een aanzienlijk deel van de voorgestelde lijn van 63 aandelen van OKXICE voordat de handel is begonnen. Zestien van de bezwaar makende bedrijven staan genoteerd aan Nasdaq, terwijl de overige zes aan de NYSE handelen.

Bezwaren stapelden zich binnen weken op

Het verzet is snel opgebouwd sinds OKXICE op 4 oktober zijn eerste plannen bij de SEC indiende. Op 15 oktober had de beurs negen bezwaar makende uitgevende instellingen geïdentificeerd, waaronder Broadcom, CoreWeave, Verizon, UnitedHealth Group en Rocket Lab. Nog zeven andere — Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Qualcomm, Caterpillar, McDonald's en Western Digital — stonden op 19 oktober op de lijst.

De zes meest recente bezwaren omvatten Wells Fargo, Arm Holdings en Intuit. De identiteiten van de andere drie werden niet bekendgemaakt in de eerste berichtgeving van 23 oktober, en de regelgevingsdocumenten gaven geen uitleg over de beslissingen van de bedrijven.

OKXICE oorspronkelijk 63 aandelensymbolen geïdentificeerd die 62 bedrijven vertegenwoordigen als kandidaten voor handel, waaronder Nvidia, Apple, Amazon, Tesla en Coinbase. Ten minste één bezwaar makende uitgever, Cerebras Systems, maakte nooit deel uit van die oorspronkelijke lijn, watekent dat het aantal bezwaren niet direct gelijk staat aan 22 geplande effecten die worden verwijderd.

Het project werd in juni opgericht door ICE en OKX als een 50-50 samenwerking die zich richt op het brengen van gereguleerde financiële producten naar blockchain-infrastructuur.

SEC-regels geven uitgevende instellingen 30 dagen om tokenisatie te blokkeren

De Innovation Exemption van de SEC, uitgegeven op 17 september, maakt het voor kwalificerende platforms mogelijk om handel in aandelen op de keten te faciliteren zonder zich te registreren als conventionele effectenbeurzen, onder voorbehoud van specifieke beperkingen. Volgens het vijfjarige kader moeten platforms bedrijven op de hoogte stellen voordat ze getokeniseerde versies van hun aandelen, gemaakt door onafhankelijke derden, aanbieden, en hebben uitgevende instellingen daarna 30 kalenderdagen om bezwaar te maken.

Een tijdig schriftelijk bezwaar verhindert dat het betreffende platform die getokeniseerde effecten aanbiedt. Het verbiedt niet automatisch dat de aandelen via andere regelingen of locaties worden getokeniseerd.

OKXICE is van plan handel de klok rond te ondersteunen via toestemmingsgebonden Unwap v4-liquiditeitspools op zijn XLayer-blockchain, waarbij getokeniseerde aandelen worden gekoppeld aan stablecoins zoals USDC, USDT en USDG. De onderliggende aandelen zouden worden aangehouden via geregistreerde brokerinfrastructuur, met tokens die zijn ontworpen om gelijkwaardige aandeelhoudersrechten te behouden, waaronder dividenden en stemrechten. Deelnemers moeten een identiteitsverificatie voltooien voordat ze toegang krijgen tot de handelspools.

De structuur verschilt van bepaalde synthetische aandelenproducten die prijsexpositie bieden zonder eigendomsrechten. Ondo Finance heeft onlangs getokeniseerde Amerikaanse effecten geïntroduceerd via een apart bewaarmodel met onderliggende aandelen en gereguleerde transfer-agent-infrastructuur.

Verzet van uitgevende instellingen bemoeilijkt de tokenisatie-push van Wall Street

Het groeiende verzet komt ondanks de toenemende vraag naar handel in aandelen op de blockchain, vooral buiten de traditionele markturen. Het aantal adressen dat getokeniseerde aandelen aanhoudt bereikte in juli 759.000, en handelsplatformen meldden toenemende activiteit tijdens avonden, weekends en beursvakanties.

Tokenisatie roept niettemin zorgen op over gefragmenteerde liquiditeit, inconsistente prijzen en beleggersbescherming wanneer effecten buiten de gevestigde beursinfrastructuur handelen. Nasdaq heeft gewaarschuwd dat slecht gecoördineerde getokeniseerde markten de prijsvorming kunnen verzwakken en handelsactiviteit kunnen loskoppelen van de geconsolideerde marktgegevenssystemen die door traditionele beurzen worden gebruikt.

De beursexploitant zet zijn eigen koers voort via Payward, moederbedrijf van Kraken, met een voorgestelde investering van $100 miljoen en een kader dat is ontworpen om deelname van uitgevende instellingen, eigendomsrechten en marktcontrole te behouden.

OKXICE kan nog steeds doorgaan met in aanmerking komende effecten waarvan de uitgevende instellingen niet binnen de voorgeschreven termijn bezwaar maken, mits het voldoet aan de overige voorwaarden van de SEC. Het zwijgen van een bedrijf tijdens het meldingsproces vormt geen uitdrukkelijke steun voor het platform.

Het project heeft nog geen startdatum voor de handel aangekondigd. Er kunnen extra bezwaren ontstaan naarmate de resterende uitgevende instellingen hun beoordelingstermijn van 30 dagen afronden, wat de initiële selectie mogelijk verder kan verkleinen.

Bron: Crypto Adventure