Zcashは土曜日に800ドルを突破し、再燃した買い需要に後押しされて2018年1月の高値を上回り、8年ぶりの高値を付けた。今回の水準は同トークンにとって2018年以来の最高水準であり、投機的な取引と、規制されたファンド商品という形で同資産が提供される可能性を市場が再評価する中での動きであることから、新たな注目を集めている。

市場データによると、報道時点でZECは約798.11ドルで推移しており、24時間の取引量は約99.3億ドル、時価総額は約134.3億ドルとなっている。土曜日時点で、同トークンは1日で24.07%の上昇を記録し、市場シェアは0.51%となった。

この動きは大きなブレイクアウトを示している。ZECは1日のうちに589ドルから851ドルのレンジで取引され、これはボラティリティにして約45%に相当する。さらに、11月に付けた直近の日内高値750ドルも上回った。ZcashはBitcoinと同様に2,100万枚の供給上限、プルーフ・オブ・ワークによるマイニング方式、定期的な半減期（ハルビング）を備えており、今回の急騰はBitcoinとの比較を再び呼び起こしている。

派生商品取引が上昇を増幅

市場での取引活動は、今回の価格急騰において極めて重要な役割を果たした。ZECの先物取引量は45.5億ドルに達したのに対し、現物取引は約5.53億ドルにとどまり、建玉（未決済ポジション）は約13.5億ドル付近に達していた。当日は先物取引の回転が現物取引を大きく上回った。派生商品の取引量が大きい場合、レバレッジによって利益が拡大する一方、トレンドが反転すれば清算のリスクも高まる。

Grayscaleを通じて高まるZECへの機関投資家の関心

価格上昇のもう一つの要因はGrayscaleである。同社は8月18日付の修正届出で、Zcash Trustをティッカーシンボル「ZCSH」でNYSE Arcaに上場するスポット上場投資信託（ETF）へ転換する提案を行った。この修正届出は、同商品を米国の取引所に上場させようとする同社の取り組みにおける最新のステップである。この届出により提案は前進したものの、承認には依然として米国証券取引委員会（SEC）の認可が必要であり、手続きは規制当局の審査次第の状態が続いている。

また、この届出では、Digital Currency Groupの子会社であるDCG International Investmentsとの間で、トラストを通じた約20万ZECの購入の可能性について非拘束的な協議が行われていることも明らかになった。土曜日の報道価格で計算すると、このポジションは約1.63億ドルの価値に相当する。この潜在的な取引は機関投資家の関心を示唆するものだが、非拘束的なものであるため、購入の条件は変更される可能性がある。

ZCASH JUST EXPLODED 48% ZEC has pushed above $800, breaking above its January 2018 peak. The move comes as Grayscale progresses with its push to convert its Zcash Trust into a spot ETF. Billions in futures volume are now flowing through ZEC. The “next Bitcoin” narrative is… pic.twitter.com/OmzbOwgjOo

— That Martini Guy ₿ (@MartiniGuyYT) August 22, 2026

Zcashの時価総額が138.7億ドルに到達

Zcashの中長期的な見通しは、ネットワークの開発動向にもかかっている。Project Tachyonのロードマップでは、シールドされた支払いのスケーリング、ウォレット同期の改善、量子コンピューターへの備えの強化が目標として掲げられている。ただし、研究者はZcashがまだ量子耐性を備えるには至っていないと指摘している。6月には開発者がOrchardの重大な脆弱性を修正しており、セキュリティと供給の検証は、今日のユーザーと投資家にとって重要な継続的な監視項目となっている。

今回の急騰により、Zcashは最新の数値で約138.7億ドルの時価総額を持つ、最大級のプライバシー重視型暗号資産の一つに位置付けられた。ETFの進展、派生商品取引の活発化、再燃した注目が現在の勢いを牽引している一方、規制当局の承認、レバレッジ、ネットワークのセキュリティが引き続き注視すべき主要な要素となっている。