ドナルド・トランプ大統領とその家族に関連する暗号資産ベンチャーWorld Liberty Financialは、同社のステーブルコインUSD1に紐づくナショナルトラストバンクの設立について、通貨監督庁(OCC)から予備的条件付き承認を取得した。これは、同社がサードパーティーの発行体に依存することなく、連邦チャーターの下でドル連動トークンの発行と償還を行えるようにする規制上の一歩である。

OCCは2026年8月14日、同庁の決定書に基づき、World Liberty Trust Company, National Associationに対して予備的条件付き承認を与えた。この承認は最初の節目であり、銀行の開業を認めるものではない。

OCCの予備承認が意味するもの

予備的条件付き承認は、ナショナルバンクへのチャーター(営業許可)の付与と監督を担う米国の規制当局であるOCCが、申請者が一連の開業前要件を満たせばチャーターを発行する用意があることを示すものであり、完全に営業する銀行に対する最終承認とは異なる。

最終承認は、同機関が業務を開始できるようになる前に、資本、監査、運営準備に関する要件を含む条件を満たすことにかけられている。これらの条件が満たされるまで、World Liberty Trust Companyは稼働中の銀行ではなく、構想段階の組織にとどまる。

開業前条件の一つとして、銀行はTier 1資本を最低2,000万ドル維持し、Tier 1資本の50%または1,000万ドルのいずれか多い方を適格流動資産(Eligible Liquid Assets)として保有することが求められる。

この承認は、トランプ氏に関連する同社にとって規制上の節目となる。同社はこれより前に、銀行チャーター申請に関する従来の報道で取り上げられた条件付きチャーター承認を得ていた。最新の決定書により、このプロセスはUSD1に特化したトラスト(信託)構造に向けて前進することになる。

提案中の銀行とUSD1の関係

USD1は、米ドルの価値を追跡するよう設計され、準備資産によって裏付けられたドル連動型ステーブルコインである。これが本申立てを通常の銀行申請と区別する決定的な特徴となっている。

提案中の銀行の認可業務には、USD1の発行および償還、準備資産の維持、信託型デジタル資産の保管、保管顧客向けの換金サービスが含まれる。これらの機能により、ステーブルコインの中核業務はチャーターを有するナショナルトラストバンクの内部に置かれることになる。

OCCの決定書によると、World Liberty Trustは、現在USD1の独占的な発行体兼保管者であるBitGo Bank & Trustからその役割を引き継ぎ、USD1を全国規模で発行する計画である。この移行により、発行および保管機能は新しい組織へ移管される。

World Liberty Financialは同社の発表で、USD1の流通額が40億ドルを超えたと述べ、提案中の構造が支えることを意図している運営規模を強調した。ただしその規模は、新しいドル建てトークンが通常比較の対象とされる2大ステーブルコイン、TetherのUSDTとCircleのUSDCと比べると、依然としてはるかに小さい。

この承認が重要な理由

OCCは、World Liberty Trustを、全面的なサービスを提供し預金を受け入れる貸手ではなく、預金保険対象外のナショナルトラストバンクとして位置づけた。ロイターはこの決定に関する報道の中で、トラストチャーターは一般に、従来の銀行が行うような預金の受け入れや貸し出しを認めないと伝えた。ナショナルトラストチャーターにはデジタル資産分野での前例があり、Anchorage Digitalは2021年からOCCのチャーターを有するナショナルトラストバンクを運営している。

決定書は、2025年7月に署名され、準備資産、償還、開示に関する要件を含め決済型ステーブルコインに対する米国の規制フレームワークを確立した連邦ステーブルコイン法「GENIUS Act」を、預金保険対象外のナショナルバンクがステーブルコインを発行する権限を認めるものとして引用し、同銀行は今後の実施規則に準拠しなければならないとしている。また、同機関は連邦準備制度のマスターアカウントの取得や、銀行持株会社法(Bank Holding Company Act)上の「バンク」となる予定がないことも明記されている。

連邦トラストチャーターはUSD1のコンプライアンス体制と信頼性を強化する可能性があり、発行と保管を自社内に移すことで、現在のBitGoとの体制への依存は軽減される。報じられている40億ドル超の流通額を考慮すると、この転換はさらなる意味を持つ。

より広い規制環境は引き続き慎重である。暗号資産のFear & Greed Index(恐怖・貪欲指数)は34を示しており、市場は「恐怖」領域にある。同時に、規制当局や金融機関はデジタル資産へのアプローチを調整しており、SECによる保管ルールの計画されていた採決の撤回や、イスラエル最大の銀行がGalaxyを活用してビットコインとイーサの取引を開始したことなどが含まれる。

これらの展開は、World Liberty Trustが開業前条件を満たし最終承認を取得するまで不確定なものである。同社は目標とする開業日を開示していない。今後のステップは手続き上のものだ。すなわち、開業前条件が満たされた後のOCCによる最終承認、BitGoからの発行・保管機能の計画された引き継ぎ、そして形が整いつつあるGENIUS Actの今後の実施規則への準拠である。

免責事項:本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。暗号通貨およびデジタル資産の市場には重大なリスクが伴います。意思決定の前には、必ずご自身で調査を行ってください。