ジャスティン・アイリッシュ・D・タビル上級記者

フィリピンの経済相アルセニオ・M・バリサカン氏は、同国ペソの弱含みが地政学的不確実性の再燃と貿易・経常赤字の拡大によって引き起こされており、財政健全化と輸出主導型成長への転換の必要性を浮き彫りにしていると述べた。

バリサカン氏によれば、イランと米国をめぐる紛争の再燃が原油価格を押し上げており、石油を大量に輸入に依存するフィリピンではペソにさらなる圧力がかかっているという。

「わが国は石油輸入への依存度が極めて高く、石油をほぼすべて輸入している。そのためペソには大きな圧力がかかっている」とバリサカン氏は木曜日に記者団に語った。

ペソは8月に初めて1ドル＝62ペソ台を突破した。水曜日には16.5センタボス下落し、1米ドル＝62.565ペソで引けた。これはフィリピン銀行協会のデータによれば、火曜日に付けたそれまでの史上最安値62.4ペソを更新する過去最低水準となる。ペソ安は燃料や食料などドル建て輸入品の現地通貨建てコストを上昇させ、消費者物価に波及する可能性がある一方、同国の対外経済の柱である海外フィリピン人労働者からの送金はペソ建てでは価値が増すことになる。

ただしバリサカン氏は、より重大で長期的な懸念は輸入が輸出を上回るペースで拡大する同国の構造的不均衡だと指摘した。

「貿易赤字も経常赤字も悪化しており、大きな圧力がかかっている。これが外的圧力と重なれば、わが国はいくらか脆弱になる」と氏は述べた。

1月から7月までの貿易赤字は前年同期比29.2％増の373.4億ドルに拡大した。一方、輸出は12.9％増の549.2億ドルと伸びた。

また、第1四半期の経常赤字は56.6億ドルに膨らみ、国内総生産（GDP）比4.8％となった。前年同期は42億ドル、GDP比3.7％だった。2026年については、中央銀行は経常赤字が180億ドル、GDP比3.6％に達すると予測している。

バリサカン氏は、国内貯蓄を上回る支出が輸入を賄うためのドル需要を増大させるとして、政府が財政政策を引き締める必要があると述べた。

「貯蓄以上に支出しているということは、端的に言えば輸入している、つまり純輸入国であり、より多くのドルが必要だということだ」と氏は語った。

長期的には、政府は成長の源泉を多様化させたい考えで、とりわけ製造業と輸出産業の育成を目指すと、経済計画開発省（DEPDev）の長である同氏は述べた。この呼びかけは、東南アジア近隣諸国の多くとは対照的に、製造業輸出ではなくサービス業と消費に歴史的に大きく依存してきたフィリピン経済の長年の特徴を反映したものだ。

「輸出に向けて産業を発展させ、産業の競争力を高めていく必要がある」とバリサカン氏は述べた。

競争力の向上には、インフラの不足、輸入エネルギーへの依存、ビジネス環境の課題への対処が必要だと同氏は指摘した。特にエネルギーが現時点で最大の課題だと付け加えた。

バリサカン氏によれば、政府の財政健全化の取り組みはすでに2027年度国家支出計画に反映されており、予算案の伸び率は前年・前々年より鈍化しているという。

「引き締めは本当に必要だが、成長を犠牲にしてではいけない」と氏は述べ、政府は教育、医療、社会保障、インフラへの支出を優先すべきだと付言した。

インフラ支出については、最大の課題は執行（実施）であり、政府はその解決に取り組んでいると氏は語った。

バリサカン氏はまた、フィリピンは近隣諸国よりもGDPに対する支出比率が大きい一方、歳入の水準はほぼ同程度だと指摘した。

「財務省から聞いたように、支出の割合、つまりGDPに占める総支出の割合を比較すると、わが国は近隣諸国より高い。一方で歳入の水準は近隣諸国とほぼ同じだ」と氏は述べた。

ペソの変動により開発予算調整委員会（DBCC）の年内輸入目標を超過する可能性があるかと問われたバリサカン氏は、それは外部ショックがどれだけ続くか次第だと回答した。

「この外的な問題がどれほど続くかによる。中東に安定が戻ることを願っている」と同氏は付け加えた。

DBCCは今年の商品輸入が5％増になると予測している。1月から7月までの商品輸入額は922.6億ドルとなり、前年同期の775.8億ドルから18.9％増加した。2026年1月から7月までの輸入総額は、フィリピン統計局によれば1991年にデータ系列が始まって以来最高を記録した。