Visaはステーブルコイン連動型カードプログラムが160件あると報告しました。この数字は、人、カード、取引ではなくプログラム数を示しています。この数字とともに利用状況、成長、利用可能性に関するデータは提供されていないため、何人の顧客がプログラムを利用しているのか、またどの程度の頻度で利用されているのかは明らかになりません。

ステーブルコインは、通常は米ドルなどの通貨へのペッグを通じて、比較的安定した価値を維持するよう設計された暗号資産です。カードプログラムとは、カード発行会社が顧客にカードを提供するために設ける仕組みを指します。今回報告された160件という数字は、Visaが160枚のカードを発行したこと、160人のカード保有者にサービスを提供していること、または160カ国で事業を展開していることを意味しません。1つのプログラムが非常に多くの顧客を対象とする場合もあれば、少数にとどまる場合もあります。

情報源には、この数字の報告日、算定方法、比較期間が含まれていませんでした。そのため、この数字を件数として示すことはできますが、追加情報がない限り、ローンチ、節目、記録と位置付けることはできません。

「ステーブルコイン連動型」の意味

「ステーブルコイン連動型」という用語は、カードプログラムとステーブルコインの間に何らかの関係があることを示していますが、提供された資料では、その関係がどのように機能するのか説明されていません。決済の仕組みを説明するには、Visaによる確認が必要な点が複数あります。

1つ目は資金調達です。カードにチャージされる、またはカードを通じて支払われる資金がどこから来るのかという点です。2つ目は換金です。ステーブルコインが通常の通貨に交換されるのか、また取引のどの時点で交換されるのかという点です。3つ目は決済です。最終的に加盟店が何を受け取るのかという点です。

入手できる情報からは、加盟店がステーブルコインを受け取るとは確認できません。また、160件すべてのプログラムが同じ決済モデルを採用しているとも確認できません。カードプログラムは発行会社によって大きく異なる可能性があります。

個別の発行会社は、Visaのネットワーク上で暗号資産カード商品を開発しています。例えば、MEXCはUSDTキャッシュバックとApple Pay対応を備えたVisaカードを提供しています（情報源）。この例は、プログラム数の中にさまざまな機能が存在し得ることを示していますが、160件すべてのプログラムが同じ設計であることを示すものではありません。

この件数が普及について示すこと

160件という数字は、利用状況の尺度ではなく出発点です。カードを保有する消費者の数、消費額、またはプログラムが稼働しているかどうかは示していません。

この数字が成長を示すと主張するには、過去の件数との日付付き比較と、プログラムを定義・集計する一貫した方法が必要です。いずれも提供されていないため、拡大を主張する根拠はありません。

その他の重要な情報も不足しています。稼働中で利用可能なプログラムがいくつあるのか、休止中ではなく実際に活動しているプログラムがいくつあるのか、どのような利用指標が記録されているのかは明らかになっていません。この情報がない限り、この数字から普及予測や市場への影響に関する主張を導くことはできません。カード利用の規模を評価するには、今後の報道で件数の基準日と算定方法を明確にし、稼働中のプログラムと発表済みまたは休止中のプログラムを区別し、利用データを提供する必要があります。

規制されたステーブルコイン決済への関心は、より広い範囲で存在しています。例えば欧州では、9つのスイスの機関がスイスフランにペッグしたCHFDステーブルコインを試験導入しているほか（情報源）、Banca d’Italiaなどの監督当局は暗号資産送金のスクリーニングを求めています（情報源）。これらの動きは広い文脈を示すものですが、Visaが報告した件数を裏付けるものではありません。

暗号資産保有者にとって、このプログラム数は基盤となる決済インフラが存在することを示しますが、消費者が実際に利用していることを示すものではありません。ステーブルコインカードを評価する場合は、具体的なプログラムの条件を確認する必要があります。160件という数字だけでは、個々のカードがどのように資金調達され、資産がどのように換金され、取引がどのように決済されるのかは分からないためです。

出典：CoinLineup

免責事項：本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。暗号資産およびデジタル資産市場には重大なリスクが伴います。意思決定を行う前に、必ずご自身で調査してください。